Waarom VOO stijgt terwijl Amerikaanse rentes oplopen en AUM $1 trillion nadert

De Vanguard S&P 500 Index (VOO) is dit jaar met meer dan 7% gestegen en schommelt rond zijn recordhoogte. Hij is meer dan 17% gestegen ten opzichte van het laagste niveau van vorig jaar, terwijl de instromen dit jaar met meer dan $58 miljard zijn toegenomen. Dit artikel verkent enkele van de belangrijkste redenen waarom de blue-chip S&P 500 Index ETF dit jaar mogelijk blijft stijgen.

VOO ETF-instroom stijgt sterk ondanks oplopende rentes

De Vanguard S&P 500 ETF draait dit jaar op volle toeren, met een versnellende instroom. Data tonen aan dat het fonds in alle weken behalve twee dit jaar activa heeft toegevoegd terwijl het toewerkt naar de grens van $1 trillion aan activa.

Het fonds heeft dit jaar meer dan $58 miljard aan instromen gehad, een bedrag dat waarschijnlijk de $60 miljard zal overschrijden dit jaar. Het beheert nu meer dan $960 miljard aan activa, wat betekent dat het waarschijnlijk in juni de grens van $1 trillion zal overschrijden.

De index ziet sterke instromen ondanks dat de Amerikaanse economische groei vertraagt en de inflatie oploopt. Recente gegevens lieten zien dat de headline consumentenprijsindex (CPI) in april opliep naar 3,8%, terwijl de producentenprijsindex (PPI) steeg naar 6%, het hoogste punt in jaren.

Belangrijker nog: het fonds trekt kapitaal aan nu de Amerikaanse obligatierentes fors stijgen. Data tonen dat de tienjaarsrente is opgelopen naar 4,6%, terwijl de 30-jarige rente boven de 5,15% is gestegen. Deze stijging komt grotendeels door hogere inflatie en de groeiende vrees dat de Federal Reserve een hawkish toon zal handhaven.

De meest recente FOMC-notulen toonden aan dat functionarissen van mening zijn dat een renteverhoging nodig zal zijn als de inflatie op een verhoogd niveau blijft. Omdat de kosten voor benzine, kunstmest en transport stijgen, bestaat het risico dat de Fed minstens één verhoging doorvoert.

Bedrijfswinsten en AI-boom stuwen de S&P 500 omhoog

De koers van de VOO ETF is gestegen ondanks de hogere rentes dankzij de aanhoudende AI-boom en sterke bedrijfswinsten. 

Een goed voorbeeld van de AI-boom zijn de laatste NVIDIA-cijfers, die lieten zien dat de omzet in het eerste kwartaal met 81% steeg tot $81 miljard. Het bedrijf verwacht ook dat de omzet in het tweede kwartaal zal stijgen naar meer dan $91 miljard, een cijfer dat analisten als zeer conservatief beschouwen.

Andere bedrijven in de S&P 500 Index publiceerden eveneens sterke resultaten. Bijvoorbeeld Target, een detailhandelaar die altijd onder druk stond, rapporteerde woensdag de sterkste omzetgroei in jaren. 

Alles bij elkaar steeg de winstgroei van de S&P 500 Index in het laatste kwartaal naar 27,7%, de snelste groei in meer dan vier jaar. Het merendeel van deze groei wordt gedreven door AI-bedrijven zoals Intel, Micron, Sandisk en Western Digital.

De koers van de VOO ETF zal waarschijnlijk ook verder stijgen omdat Donald Trump uiteindelijk de oorlog in Iran zal beëindigen. Dit zal naar verwachting in de komende maanden gebeuren nu de VS de tussentijdse verkiezingen nadert. 

Technische analyse van de VOO-koers

VOO ETF koersgrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de VOO-koers de afgelopen maanden sterk is opgelopen, en deze trend kan zich in de nabije toekomst voortzetten. Recentelijk heeft hij een klein morning-star kandelaarpatroon gevormd, bestaande uit een klein body en kleine boven- en onderliggende lonten. 

De koers blijft boven alle voortschrijdende gemiddelden. Daarom zal de koers waarschijnlijk op korte termijn verder stijgen, waarbij het volgende belangrijke psychologische niveau rond $700 ligt. Uiteindelijk kan de koers stijgen naar $1.000 naarmate de katalysatoren toenemen.