Topinvesteerder: Nvidia-aandelen kunnen nog 40% stijgen — dit is waarom

Nvidia heeft weer een uitzonderlijk kwartaal geleverd, maar een topbelegger zegt dat de markt nog steeds het grotere verhaal mist.

De chipmaker rapporteerde recordomzet in het eerste kwartaal van 81,6 miljard USD (ca. € 71,2 miljard), een stijging van 85% ten opzichte van een jaar eerder, nu de vraag naar AI-infrastructuur bleef exploderen.

Toch draait het bull‑verhaal niet langer alleen om het verkopen van meer GPU's aan Microsoft, Amazon of Google.

Yiannis Zourmpanos, een vijfsterrenbelegger die volgens TipRanks behoort tot de top 1% van gevolgdede aandelenprofessionals, stelt dat Nvidia stilletjes de fundamentele laag van de AI‑economie zelf wordt.

Die verschuiving, zegt hij, zou de koers nog eens ongeveer 40% omhoog kunnen brengen.

Nvidia's stille identiteitsverschuiving

Jarenlang was het verhaal van Nvidia eenvoudig te begrijpen: cloudbedrijven haastten zich om Nvidia's AI‑chips te kopen, waardoor vraag en winsten scherp opliepen.

Dat verhaal blijft waar, maar volgens Zourmpanos is het niet langer toereikend. Volgens hem is Nvidia voorbij het oude GPU‑aanbod‑en‑vraagmodel gegaan.

Het bedrijf verdient nu aan de volledige AI‑stack, van rekenkracht en netwerken tot orchestratie, soevereine AI en CPU's.

Simpeler gezegd: Nvidia verkoopt niet langer alleen de stenen voor de AI‑boom; het begint het hele bouwterrein vorm te geven.

De nieuwste resultaten ondersteunen dat beeld.

De omzet van Nvidia's datacenters bereikte in het kwartaal een record van 75,2 miljard USD (ca. € 65,6 miljard), een stijging van 92% ten opzichte van een jaar eerder.

De brutomarge bedroeg 74.9%, wat aantoont dat het bedrijf nog steeds sterke prijszettingsmacht heeft, zelfs nu de omzetbasis enorm is geworden.

Nvidia gaf ook een omzetverwachting voor het tweede kwartaal van ongeveer 91 miljard USD (ca. € 79,4 miljard), plus of min 2%, wat boven de verwachtingen van analisten uitkwam.

Daarom noemde Zourmpanos Nvidia de "fundamentele infrastructuurlaag" van AI.

Waarom de stap naar CPU's concurrenten kan buitensluiten

Het belangrijkste deel van het betoog gaat mogelijk helemaal niet over GPU's.

Zourmpanos wijst op Nvidia's verwachting van 20 miljard USD (ca. € 17,4 miljard) aan CPU‑omzet dit jaar als teken dat het bedrijf zijn rol binnen AI‑datacenters uitbreidt.

CPU's zijn de algemene processors die helpen bij het coördineren van workloads.

GPU's doen het zware rekenwerk voor AI, maar CPU's, netwerken en software bepalen steeds vaker hoe efficiënt het hele systeem werkt.

Als Nvidia CPU's, GPU's, netwerken en software in één strak verbonden platform kan bundelen, wordt het voor klanten moeilijker om over te stappen.

Een cloudprovider vervangt dan niet simpelweg de ene chip door de andere; het zou delen van het besturingssysteem van zijn AI‑fabriek kunnen moeten weghalen.

Zourmpanos betoogt dat Nvidia's bredere platform "de toetredingsdrempels verhoogt", omdat concurrenten dan niet langer alleen tegen een chipbedrijf vechten, maar tegen een compleet ecosysteem.

Wat laten de cijfers zien?

Wall Street staat over het algemeen achter het optimistische beeld.

Volgens in het rapport aangehaalde TipRanks‑gegevens heeft Nvidia een consensusrating van Strong Buy, gebaseerd op 39 koopaanbevelingen, één houdadvies en één verkoopadvies.

Het geciteerde gemiddelde 12‑maands koersdoel van $301.29 impliceert een winstpotentieel van iets minder dan 40% ten opzichte van de aandelenkoers die in die analyse is gebruikt.

Dat opwaartse potentieel kan verrassend lijken na Nvidia's enorme koersstijging. Maar het optimistische scenario berust op het idee dat beleggers het bedrijf nog steeds te nauw waarderen.

Er zijn risico's: AI‑uitgaven kunnen vertragen, of klanten kunnen harder aandringen op prijsverlagingen.

Toezichthouders kunnen Nvidia's dominantie onder de loep nemen nu cloudbedrijven investeren in eigen siliconen om de afhankelijkheid van externe leveranciers te verminderen.