Marvell Technology-aandelen knipperen rood voor de kwartaalcijfers: dalen ze?

De aandelen van Marvell Technology NASDAQ:MRVL zitten dit jaar in een sterke opmars, waardoor het een van de grootste stijgers op Wall Street is. MRVL steeg van de jaarlaagte van $47 vorig jaar naar $196, en de marktkapitalisatie nam toe van $42 miljard naar $171 miljard. Zal deze rally doorgaan voorafgaand aan de kwartaalcijfers?

Marvell Technology-aandelen in de schijnwerpers voorafgaand aan de kwartaalcijfers

De MRVL-aandelenkoers heeft dit jaar zijn sterke opmars voortgezet, geholpen door de sterke kunstmatige intelligentie (AI)-boom die de vraag naar zijn producten naar een recordniveau heeft gebracht. 

De sterk gestegen vraag verklaart waarschijnlijk waarom NVIDIA onlangs besloot te investeren enorme bedragen in het bedrijf. Het verklaart ook waarom het bedrijf besloot $3,5 miljard te besteden aan de overname van Celestial AI, waarvan men hoopt dat het zal helpen om dit jaar een jaarlijkse omzet van meer dan $10 miljard te bereiken. In het afgelopen boekjaar realiseerde het $8,1 miljard.

De belangrijkste katalysator voor de koers van Marvell Technology zullen de aanstaande kwartaalcijfers zijn, die meer duidelijkheid geven over de bedrijfsrichting dit jaar. Wall Street-analisten verwachten dat de omzet uitkomt op $2,4 miljard, een stijging van 26% op jaarbasis. Naast de eigen organische groei zal deze waardering ook de overname van Celestial AI omvatten. 

Analisten verwachten ook dat de winst per aandeel (EPS) groeit van 62 cent in het eerste kwartaal van vorig jaar naar 79 cent nu, een stijging van 27%. 

Voor het jaar verwachten analisten een omzet van $10,8 miljard, gevolgd door $14 miljard volgend jaar. Marvell Technology presteert in de meeste periodes doorgaans beter dan analisten verwachten. 

Deze groei is grotendeels toe te schrijven aan grote samenwerkingen met bedrijven als Amazon, Microsoft, Alphabet en Meta Platforms. Dit zijn omvangrijke meerjarige contracten, voornamelijk voor hun ASIC-chips. 

Zorgen over waardering blijven

Het naderende kwartaalrapport komt op een moment dat sommige beleggers vraagtekens plaatsen bij de waardering. Inderdaad, de huidige MRVL-koers van $196 ligt ver boven de consensusraming van $143. Dat is een aanwijzing dat Wall Street-analisten zien dat het aandeel meer neerwaarts risico heeft. 

Het aandeel heeft een voorwaartse koers-winstverhouding van 98, veel hoger dan de gemiddelde multiple van de S&P 500-index van 23. Ook is de voorwaartse non-GAAP K/W opgelopen naar 51, hoger dan het vijfjaarsgemiddelde van 36. Hetzelfde gebeurt met de voorwaartse PEG-ratio, die op 1,33 staat. 

Aan de positieve kant heeft het bedrijf een veelbelovende 'rule of 40'. De omzetgroei van 42% plus de nettowinstmarge van 34% resulteert in een 'rule of 40' van 76%.

Technische analyse van de MRVL-koers

Koersgrafiek Marvell Technology | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de MRVL-koers maandenlang binnen een smal bereik tussen $47 en $102 bleef voordat de huidige uitbraak naar boven plaatsvond. Dat wijst erop dat het aandeel nu in de markup-fase van de Wyckoff-theorie zit, gevolgd door distributie en markdown.

Het aandeel wijkt daarnaast aanzienlijk af van zijn historische voortschrijdende gemiddelden. Zo staat de koers ruim boven het 100-daagse voortschrijdend gemiddelde, dat op $123 staat. 

Het aandeel is bovendien sterk overbought, met de Relative Strength Index (RSI) op 72. Een nadere blik toont dat er een neerwaartse divergentie is gevormd nu de RSI blijft dalen. 

Daarom is de kans groot dat het aandeel op korte termijn een bearish uitbraak maakt. Als dat gebeurt, kan het dalen tot ongeveer $150. Het risico van deze veronderstelling is dat we midden in de AI-supercyclus zitten, waardoor de stijging juist zou kunnen versnellen.