SoftBank stijgt 13% naar record: waarom analisten meer opwaarts zien

Het aandeel SoftBank Group steeg dinsdag bijna 13%, bereikte een intraday-record van 8,000 yen en was het best presterende aandeel op de Nikkei 225.

De beweging verlengde de winstreeks van het aandeel tot de vierde opeenvolgende sessie, waardoor de technologie-investeringsgroep van Masayoshi Son een van de duidelijkste marktwinnaars werd van de nieuwste golf van AI-enthousiasme.

De opleving werd niet door één enkele katalysator veroorzaakt.

In plaats daarvan herwaarderen beleggers SoftBank rond twee activa die nu centraal staan in de wereldwijde AI-handel: Arm Holdings en OpenAI.

Hoe één chipontwerper SoftBanks herstel aandrijft

De eerste reden achter de rally is Arm.

SoftBank is eigenaar van ruwweg negen tienden van de Britse chipontwerper, wiens technologie wordt gebruikt om de architectuur te ontwerpen die smartphones, servers en een groeiend aantal AI-gerelateerde computersystemen aandrijft.

Dat maakt ARM een van SoftBanks belangrijkste schakels met de AI-hardwareboom.

SMBC Nikko verhoogde zijn koersdoel voor SoftBank naar 8,500 yen, tegenover 5,200 yen, en verwees naar de verbeterde blootstelling van het concern aan Arm.

Vanaf het 8,000 yen intraday‑hoogtepunt impliceert dat koersdoel grofweg nog 6.25% extra opwaarts potentieel.

De timing is ook van belang, aangezien Nvidia’s laatste kwartaalresultaten, die vorige week werden gepubliceerd, het vertrouwen van de markt versterkten dat de vraag naar AI-chips nog niet is gepiekt.

De OpenAI-wildcard

De positie van SoftBank in de maker van ChatGPT is nu bijna 80 miljard USD (ca. € 69,8 miljard) waard, en het bedrijf heeft daarmee al ongeveer 45 miljard USD (ca. € 39,3 miljard) aan winst gerealiseerd.

Dat is het soort bedrag dat verandert hoe beleggers naar een bedrijf kijken.

SoftBank wordt niet langer alleen gewaardeerd als een breed technologieconglomeraat met een wisselend trackrecord in startup-investeringen.

Het wordt steeds meer gezien als een AI-vehikel met hoge overtuiging, waarbij Son opnieuw kiest voor het gedurfde, geconcentreerde investeringsprofiel dat zijn carrière heeft bepaald.

Er zijn redenen om voorzichtig te zijn: SoftBanks inzet op OpenAI heeft vragen opgeroepen over financieringsdruk, terwijl S&P Global Ratings in maart zijn vooruitzicht voor het bedrijf naar negatief bijstelde en verwees naar de concurrentie waarmee OpenAI te maken heeft en de impact van SoftBanks grote investering op de liquiditeit van de portefeuille.

Toch suggereert de marktreactie dat die zorgen de AI-herwaardering niet hebben ondermijnd.

SoftBank heeft aangegeven dat zijn cumulatieve investering in OpenAI kan oplopen tot 64,6 miljard USD (ca. € 56,4 miljard) voor een belang van 13%, en beleggers lijken bereid de schuldrisico's te verdragen zolang de waarde van het OpenAI‑belang blijft stijgen.

Aandeel SoftBank: Is deze rally duurzaam?

De belangrijkste vraag is nu of de rally van SoftBank een kortetermijnmomentumtrade is of een diepere herwaardering.

Een momentumtrade is wanneer beleggers voornamelijk kopen omdat het aandeel al stijgt, terwijl een herwaardering duurzamer is en betekent dat de markt haar waardering van het bedrijf heeft veranderd.

Het suggereert dat analisten niet alleen reageren op één sterke handelsdag, maar meer waarde toekennen aan SoftBanks AI‑blootstelling via Arm en OpenAI.

De risico's zijn ook duidelijk, aangezien het aandeel op recordniveaus handelt, wat minder ruimte laat voor teleurstellingen.