SpaceX-aandelen dalen 3% nu IPO-euforie afkoelt door AI-kosten

De aandelen van SpaceX daalden scherp op donderdag nu beleggers de hoge waardering van het bedrijf na het spectaculaire beursdebuut opnieuw beoordeelden en verslaggeving over een mogelijke miljardenobligatie-uitgifte voor de financiering van de ambitieuze uitbreidingsplannen op het gebied van kunstmatige intelligentie verwerkten.

Aandelen van Elon Musks bedrijf dat zowel raketten als AI ontwikkelt zakten 3% tot $184,81 in de handel, waarbij ze herstellen van eerder verlies tijdens de sessie.

SPCX-aandelen bleven meer dan 30% boven hun introductieprijs van $135.

De daling volgde nadat de marktkapitalisatie van SpaceX kortstondig die van Amazon overtrof en Microsoft eerder deze week, waarmee het pas beursgenoteerde bedrijf tot de waardevolste ondernemingen ter wereld behoorde.

Rally na IPO verliest vaart

De waardering van SpaceX schoot voorbij $2 biljoen na het Nasdaq-debuut vorige week.

De aandelen stegen sterk tijdens de eerste twee handelsdagen voordat ze terugvielen, toen beleggers begonnen te onderzoeken of de premie-waardering van het bedrijf gerechtvaardigd kan worden gezien de kosten van de dure AI-uitbreiding.

De algemene marktomstandigheden leken slechts een secundaire rol te spelen in de koersbeweging.

Analisten merkten op dat de aandelen zich nog aanpassen aan de dynamiek van de openbare handel, waaronder de introductie van opties en de vraag van passieve beleggingsfondsen die blootstelling aan het bedrijf willen.

Obligatie-uitgifte benadrukt omvang van AI-investeringen

Het beleggerssentiment werd ook beïnvloed door berichten dat SpaceX zich voorbereidt op het aantrekken van vers kapitaal.

Volgens een Reuters-bericht zullen de bankiers van het bedrijf naar verwachting al volgende week beleggers spreken over een obligatie-uitgifte van minstens $20 miljard.

De mogelijke schulduitgifte benadrukt de schaal van de investeringen die nodig zijn om de AI-operaties van SpaceX op te bouwen.

Het bedrijf kondigde dinsdag aan dat het Anysphere, de ontwikkelaar van de AI-codeerassistent Cursor, zal overnemen in een aandelenruil ter waarde van $60 miljard die bedoeld is om zijn positie in enterprise-AI-software te versterken.

Eerder dit jaar nam SpaceX ook Musk's AI-start-up xAI over in een recorddeal die de ruimte- en satellietactiviteiten van de ondernemer combineerde met de maker van de Grok-chatbot.

Bedrijfsdocumenten tonen aan dat de omzet is blijven groeien, terwijl de verliezen verdiepten — een weerspiegeling van de aanzienlijke kapitaalbehoefte die hoort bij de AI-uitbreidingsstrategie.

Wall Street blijft optimistisch over langetermijnvooruitzichten

Ondanks zorgen over de schuldemissie en de waardering blijven meerdere analisten zeer positief over de vooruitzichten van SpaceX.

De Zephirin Group gaf eerder deze week een positieve handelsaanbeveling en noemde een "ondergewaardeerd aanbod- en vraag-ongelijkheid." Het bedrijf wees erop dat momenteel slechts ongeveer 640 miljoen aandelen beschikbaar zijn voor handel, wat mogelijk niet voldoet aan de vraag van meer dan 300 indexvolgende fondsen die blootstelling aan het bedrijf zoeken.

Zephirin verwacht dat de aandelen $310 kunnen bereiken zolang dat onevenwicht blijft bestaan.

Het optimisme onder analisten nam verder toe nadat Andrew Beale van Arete Research coverage startte met een Buy-rating en een koersdoel van $401.

Beale ziet aanzienlijke kansen in de derde generatie van SpaceX's Starlink-satellieten, die veel capabeler zijn dan eerdere versies.

De grotere v3-satellieten vereisen inzet via Starship, het volledig herbruikbare raketsysteem van het bedrijf dat nog in ontwikkeling is.

Beale's koersdoel waardeert SpaceX op ongeveer $5,3 biljoen, overeenkomend met ruwweg 80 keer de geschatte omzet voor 2027, wat de uitzonderlijk hoge verwachtingen weerspiegelt die beleggers momenteel van de toekomstige groei van het bedrijf hebben.