Goldman Sachs onthult zijn beste niet-AI aandelen

De kunstmatige-intelligentie (AI)-boom blijft in 2026 de richting bepalen op de wereldwijde financiële markten, maar strategen van Goldman Sachs stellen dat er ook buiten dit tech-narratief kansen liggen.

Het geconcentreerde leiderschap binnen de AI-trade heeft Amerikaanse benchmarkindices dit jaar naar recordniveaus geduwd, wat zorgen oproept dat de huidige situatie meer lijkt op één dominante trade dan op een gediversifieerde markt.

Om dit tegenwicht te bieden noemde Goldman Sachs in zijn meest recente onderzoeksrapport drie aandelen die het dit jaar naar verwachting goed zullen doen puur op basis van concrete winstgroei, onafhankelijk van AI-meewind.

Let op: deze namen hebben recent ook positieve herzieningen van Wall Street-analisten gekregen.

Eli Lilly And Co (LLY)

Hoewel een daling van 1% in Eli Lilly-aandelen (jaar-tot-datum) als underperformance kan lijken in een door AI gedreven markt, ziet Goldman de waardering van de farmaceut als verfrissend omdat deze vrijwel volledig is gebaseerd op reële resultaten.

Volgens de strategen van het huis is slechts ongeveer 9% van Lilly’s recente rendement toe te schrijven aan AI-sentiment of macro-economische indicatoren.

In plaats daarvan is de echte katalysator de explosieve, tastbare groei van de onderliggende winst.

Aangedreven door enorme vraag naar zijn blockbusters GLP-1-therapieën en de recente FDA-goedkeuring van de pil voor gewichtsbeheersing Foundayo, rapporteerde de farmaceutische reus een verbluffende toename van 56% op jaarbasis in de omzet in Q1.

Deze concrete groei bracht Morgan Stanley er recent toe het koersdoel voor LLY op $1,344 te verhogen, wat meer dan 25% opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus betekent.

Fortinet (FTNT)

Het aandeel Fortinet is een schoolvoorbeeld van een “non-AI tech play” dat volledig gedijt dankzij operationele uitvoering.

Terwijl de bredere technologiesector meelifte op de golf van generatieve AI, is FTNT’s explosieve stijging dit jaar geworteld in een fundamentele zakelijke noodzaak: consolidatie binnen cybersecurity.

Goldman Sachs schrijft in feite minder dan een derde van de 70% rally in 2026 toe aan de AI-trade en macro-economische factoren.

In Q1 overtrof Fortinet de verwachtingen op Wall Street en realiseerde 1,9 miljard USD (ca. € 1,6 miljard) aan omzet – een stijging van 20% op jaarbasis – en aangepaste winst per aandeel van $0.82, beter dan verwacht.

Een 31% stijging in unified SASE-facturatie en een enorme 41% toename in productverkopen hielpen het management bovendien om met meer vertrouwen de omzetverwachting voor het hele jaar te verhogen.

Na de kwartaalcijfers eerder deze maand verhoogde BTIG het advies voor FTNT naar “buy”.

Chewy (CHWY)

E‑commerce dierenretailer Chewy biedt een klassiek “deep-value”-profiel dat volledig losstaat van de techmanie.

Bij slechts 0.66x omzet blijft het aandeel aantrekkelijk, gezien het bedrijf de omzet in het laatst gerapporteerde kwartaal met meer dan 8% zag groeien en de brutomarges zelfs zonder AI-meewind richting 30% naderen.

Analisten van Wolfe Research handhaven eveneens een “outperform”-advies op CHWY met een agressief koersdoel van $39, wat meer dan 85% opwaarts potentieel vanaf de huidige niveaus impliceert.

Volgens hen is een daling van bijna 40% dit jaar al volledig in de koers verwerkt, en is het pad met de minste weerstand voor deze verkoper van huisdierproducten naar boven, voegden ze eraan toe.