Goud neemt even adem; pad naar $5,000/oz blijft wijd open

De goudprijs is teruggevallen vanaf recente toppen, zakte onder $4,500 per ounce en test belangrijke technische ondersteuningsniveaus, maar volgens portfoliomanager Tom Winmill van het Midas Discovery Fund blijft de langetermijn bullmarkt onverminderd intact.

In een interview met Kitco News benadrukte Winmill dat de huidige consolidatie moet worden gezien als een gezonde pauze in plaats van een ommekeer. 

“Goud neemt gewoon even adem en de race is nog niet voorbij,” zei hij, waarmee hij zijn overtuiging benadrukte dat structurele aanjagers hogere prijzen blijven ondersteunen.

Het gele edelmetaal heeft druk ondervonden door veranderende marktdynamiek, waaronder een sterkere Amerikaanse dollar en schommelingen in de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties.

Toch ziet Winmill dit als tijdelijke tegenwind binnen wat hij beschrijft als een seculaire bullmarkt voor goud.

Sterke fundamenten onderbouwen vooruitzicht

Winmill wees op aanhoudende wereldwijde fiscale onevenwichtigheden als een kernreden voor optimisme.

“Er is geen weg terug van de fiscale onevenwichtigheden, en goud profiteert daarvan,” merkte hij op, en hij benadrukte hoe verhoogde staatsschulden en realiteiten in het monetaire beleid een gunstig klimaat creëren voor edelmetalen.

Aankopen door centrale banken blijven een sterke rugwind, waarbij veel instellingen in opkomende markten hun reserves blijven diversifiëren weg van traditionele valuta.

Deze vraagbodem, gecombineerd met beleggersinteresse in goud als hedge tegen onzekerheid, biedt aanzienlijke steun, zelfs tijdens consolidatieperiodes. 

De portfoliomanager vestigde ook de aandacht op goudaandelen, die volgens hem aantrekkelijke waarderingen bieden na de recente correctie in de sector. 

Mijnbouwbedrijven hebben hun balansen versterkt door gedisciplineerde kapitaalallocatie en genereren nu robuuste cashflows.

Winmill ziet goudaandelen als een strategische kans voor beleggers die geavanceerde blootstelling aan stijgende metaalprijzen zoeken.

Pad naar hogere prijzen blijft open

Kijkend naar de toekomst heeft Winmill eerder optimistische koersdoelen geuit, waaronder scenario’s waarin goud dichtbij of boven $5,000 per ounce zou kunnen komen of daarboven uitstijgen. 

Hij blijft erbij dat het pad naar dergelijke niveaus “wijd open” is, gedreven door een combinatie van macro-economische factoren, waaronder mogelijke monetaire versoepeling, geopolitieke risico’s en voortgaande de-dollariseringstrends.

Ondanks kortetermijnvolatiliteit raadde de Midas Discovery Fund-manager geduld aan.

De recente terugval vormt volgens hem een adempauze die de markt in staat stelt zich te herpositioneren voordat de volgende opwaartse fase begint. 

Beleggers die zich op fundamenten richten in plaats van op dagelijkse koersbewegingen, zullen waarschijnlijk worden beloond naarmate de cyclus volwassener wordt.

Portefeuillepositionering en strategie

Bij Midas Discovery richt Winmills aanpak zich op een mix van gevestigde producenten en geselecteerde bedrijven in ontwikkelingsfase met sterke activa.

Beleggingen hebben historisch namen omvat zoals Barrick Gold en Newmont, naast royaltybedrijven die lagere-risicoblootstelling aan goudprijsstijging bieden.

De langetermijntrackrecord van het fonds weerspiegelt succes in het navigeren door cycli in edelmetalen, met als doel het behoud en de groei van koopkracht via strategische beleggingen in goud, zilver en gerelateerde harde activa.

Winmill beheert het fonds al meer dan twee decennia en legt de nadruk op een gedisciplineerde, waardegerichte stijl.

Huidige marktomstandigheden, waarbij goud zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde test, vormen volgens Winmill een aantrekkelijk instap- of accumulatiepunt voor zowel fysiek metaal als aandelen. 

Hij waarschuwde echter dat volatiliteit zal aanhouden, vooral naarmate markten economische data en geopolitieke ontwikkelingen verwerken.

Breder marktkader

De prestaties van goud in 2026 zijn gekenmerkt door aanzienlijke schommelingen na een sterk voorgaand jaar.

Hoewel de prijzen zijn teruggevallen vanaf pieken boven $4,500, blijven veel analisten op middellange termijn aanzienlijk opwaarts potentieel voorspellen, met sommige projecties die $5,000 of hoger targetten tegen het einde van het jaar of in 2027.

Winmills boodschap sluit aan bij dit constructieve beeld en benadrukt dat structurele aanjagers van de bullmarkt nog niet uitgeput zijn. 

Voor beleggers vraagt de huidige omgeving om focus op kwaliteitsactiva en een langetermijnhorizon in plaats van pogingen om kortetermijnbewegingen te timen.

Naarmate wereldwijde onzekerheden voortduren, van fiscale beleidsuitdagingen tot internationale spanningen, gelooft Winmill dat de rol van goud als vluchteling en inflatiehedge alleen maar belangrijker zal worden.

De race, zoals hij het stelt, is nog lang niet voorbij.