Zilver stijgt richting recordhoogtes door hoop op VS-Iran-wapenstilstand

Zilver zette de winsten op vrijdag voort, waarbij het XAG/USD-paar in de Aziatische ochtendhandel rond $75.80 per ounce noteerde, terwijl beleggers berichten over een voorlopige verlenging van de VS-Iran-wapenstilstand afwogen tegen de voorzichtigheid dat een definitieve overeenkomst nog niet is goedgekeurd.

Het witte edelmetaal werd gesteund door hoop dat een langere wapenstilstand de druk zou kunnen verlichten op de energiemarkten en het risico op hernieuwde verstoringen van het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz, een cruciale route voor de mondiale oliehandel, zou kunnen verminderen.

Zachter Amerikaanse inflatiegegevens verbeterden ook het sentiment en versterkten de verwachting dat de Federal Reserve minder reden heeft om een beleid van langdurig hogere rente aan te houden als de prijsdruk blijft afnemen.

Hoop op wapenstilstand steunt zilver

Berichten gaven aan dat Washington en Teheran voorwaardelijk hadden afgesproken hun wapenstilstand met 60 dagen te verlengen.

Verder zou Iran bereid zijn mijnen te ruimen binnen 30 dagen nadat de wapenstilstand ingaat, wat mogelijk vrijer verkeer van schepen door de Straat van Hormuz zou toelaten.

Elke vermindering van de scheepvaartrisico's zou kunnen bijdragen aan lagere energiekosten, die tijdens het conflict een belangrijke aanjager van inflatiezorgen zijn geweest.

Lagere energieprijzen zouden op hun beurt de verwachtingen voor zwakkere inflatie en een minder restrictief Fed-beleid ondersteunen.

Dat speelveld is over het algemeen gunstig voor zilver, dat geen rente oplevert en doorgaans profiteert wanneer rendementen en de dollar dalen.

Overeenkomst nog niet definitief

Toch bleven markten voorzichtig nadat CNN meldde dat de Amerikaanse president Donald Trump de voorwaarden van de overeenkomst nog niet had goedgekeurd.

Vicepresident JD Vance zei dat beide partijen dicht bij een definitieve overeenkomst waren, maar dat de VS "nog niet zover" waren.

Hij zei ook dat Washington blijft gepositioneerd om, indien nodig, "het nucleaire programma van Teheran substantieel terug te dringen".

De opmerkingen hielden geopolitiek risico in de schijnwerpers en beperkten in hoeverre beleggers bereid waren een duurzame de-escalatie in te prijzen.

Zachtere inflatie verschuift Fed-debat

Het Amerikaanse Personal Consumption Expenditures (PCE)-rapport van donderdag toonde dat de headline-prijzen maand-op-maand met 0,4% stegen, terwijl de kernprijzen met 0,2% toenamen.

Op jaarbasis bedroegen de headline- en kerninflatie respectievelijk 3,8% en 3,3%.

Beide maatstaven blijven boven het doel van de Fed, maar de cijfers waren koeler dan gevreesd na recente energieschokken.

Voor zilver is het inflatiebeeld van belang omdat verwachtingen van lagere rente de opportuniteitskost van het aanhouden van niet-rendeerende activa kunnen verlagen. Een zwakkere dollar maakt dollar-geprijsde edelmetalen bovendien aantrekkelijker voor buitenlandse kopers.

Industriële vraag biedt extra steun

Zilver verschilt ook van goud vanwege zijn grotere industriële rol.

Het metaal wordt veel gebruikt in elektronica, zonnepanelen en andere schone-energietechnologieën, waardoor het gevoelig is voor verwachtingen over de mondiale groei.

Verbeterd risicosentiment, lagere energiekosten en een minder agressieve Fed kunnen zilver dus ondersteunen via zowel investeringsvraag als industriële consumptie.

Vooruitzicht

De richting op korte termijn hangt af van of de VS-Iran-wapenstilstand wordt bevestigd en of het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz normaliseert.

De markten zullen ook inkomende inflatiecijfers en commentaar van de Fed volgen op zoek naar duidelijkere signalen over het rentepad.

Met XAG/USD rond $75.80 balanceert zilver optimisme over verminderde geopolitieke risico's met de voorzichtigheid dat de wapenstilstandsovereenkomst onvoltooid blijft.