Rocket Lab-aandelen schieten parabolisch omhoog — kan de SpaceX-IPO een crash veroorzaken?

De koers van Rocket Lab NASDAQ:RKLB is dit jaar parabolisch gestegen en handelt nu op een recordhoogte. Hij steeg vier weken op rij, waardoor de koers meer dan 4.000% is gestegen vanaf het pandemiedieptepunt van $3,43. Deze rally kan de komende dagen zijn tegenstander tegenkomen nu het aandeel sterk overgekocht is.

Rocket Lab-aandelen: technische indicatoren slaan alarm

Technische indicatoren suggereren dat de koers van Rocket Lab mogelijk aan de vooravond staat van een grote ommekeer in de komende weken. De weekgrafiek laat zien dat het aandeel sinds eind april vrijwel verticaal is gegaan en nu op het hoogste punt ooit staat.

De grootste uitdaging is echter dat het aandeel sterk overgekocht is; de Relative Strength Index (RSI) is opgelopen tot 80. Evenzo zijn de twee lijnen van de Stochastische oscillator boven 90 gekomen. 

Hoewel een sterk overgekocht activum nog enige tijd kan doorstijgen, is het gebruikelijk dat het omkeert zodra beleggers winst gaan nemen. 

Het aandeel is ook verder verwijderd geraakt van zijn historische voortschrijdende gemiddelden. In dit geval, terwijl het aandeel rond $143 handelt, ligt het 50-week voortschrijdend gemiddelde op ongeveer $68. Het 100-daagse voortschrijdend gemiddelde staat op ongeveer $50. 

Dat betekent dat er op korte termijn een mean-reversionproces kan plaatsvinden. Als dat gebeurt, kan het aandeel crashen naar het belangrijke ondersteuningsniveau rond $100, het hoogste punt van 12 januari dit jaar. 

Rocket Lab-koersgrafiek | Bron: TradingView

SpaceX-IPO kan de neerwaartse katalysator zijn

Er zijn twee hoofredenen waarom de koers van RKLB dit jaar is opgelopen. De meest opvallende is de aankomende SpaceX-IPO, die de meeste bedrijven in de sector omhoog heeft geduwd. Zo zijn toonaangevende ETF's in de sector, zoals Tema Space Innovators ETF (NYSE: NASA) en de Procure Space ETF (NASDAQ: UFO), naar recordhoogtes gestegen.

De komende SpaceX-IPO waardeert het bedrijf op meer dan $1,7 biljoen, en traders op Polymarket verwachten dat het in de eerste handelsdag tot boven $2 biljoen kan stijgen. Het wordt de grootste IPO ooit.

Het is gebruikelijk dat bedrijven in dezelfde sector stijgen wanneer er een belangrijk evenement op komst is. Dit verklaart ook waarom veel AI-bedrijven waarschijnlijk goed zullen presteren voorafgaand aan de OpenAI- en Anthropic-IPO's later dit jaar.

De uitdaging is echter dat de aandelen waarschijnlijk een 'sell-the-news'-situatie zullen doormaken zodra de IPO plaatsvindt. Dit is een situatie waarin beleggers een asset kopen vóór een belangrijk evenement en vervolgens verkopen zodra het evenement plaatsvindt.

Zorgen over waardering van Rocket Lab blijven bestaan

De andere belangrijke reden waarom de RKLB-aandelen binnenkort kunnen crashen, is de waardering. Natuurlijk publiceerde het bedrijf recent sterke financiële resultaten, aangezien het aantal lanceringen in het kwartaal op 31 uitkwam. Het had ook meer dan 70 lanceringen in de backlog, waardoor de backlog-omzet op $2,2 miljard kwam te staan.

Als gevolg hiervan steeg de omzet in het kwartaal met 43% tot $200 miljoen. Analisten verwachten dat de jaaromzet met 51% zal stijgen tot $910 miljoen, gevolgd door $1,28 miljard volgend jaar. 

Toch is de uitdaging dat het bedrijf niet winstgevend is. Het leed een verlies van $40 miljoen en het zal waarschijnlijk tijd kosten voordat er een nettowinst wordt behaald. De verwachte koers-omzetverhouding (forward price-to-sales) bedraagt 48, veel hoger dan bij andere bedrijven, inclusief bekende namen als Nvidia en Broadcom.

Een ander potentieel risico is dat de lanceeractiviteiten blootstaan aan explosieproblemen, zoals we vorige week bij Blue Origin zagen. Hoewel het bedrijf waarschijnlijk zijn producten heeft verzekerd, zou een vergelijkbare explosie een grote impact op de bedrijfsvoering hebben.