PVH-aandelen dalen 22% na verlaagde omzetverwachting en analistenverlagingen

De aandelen van PVH Corp. kwamen onder zware druk nadat het kledingbedrijf zijn omzetverwachting voor het hele jaar verlaagde, waarbij analisten waarschuwden dat de laatste update ondanks beter dan verwachte kwartaalresultaten tot extra neerwaartse bijstellingen van schattingen zou kunnen leiden.

De eigenaar van de merken Tommy Hilfiger en Calvin Klein zag zijn aandelen meer dan 22% dalen, wat neerkomt op de scherpste eendaagse daling in ruim twee jaar.

De uitverkoop volgde op het besluit van het bedrijf om zijn omzetverwachting voor boekjaar 2026 te verlagen, met verwijzing naar de aanhoudende effecten van het conflict in het Midden-Oosten op de consumentenbestedingen in Europa, het Midden-Oosten en Afrika (EMEA).

PVH verwacht nu dat de omzet voor het boekjaar ongeveer gelijk zal blijven, tegenover de eerdere verwachting van lichte groei.

Analisten ondervraagd door FactSet hadden ongeveer 0,8% groei verwacht.

CEO Stefan Larsson zei dat het bedrijf "twee tegengestelde krachten in balans brengt: aan de ene kant de toenemende merk- en bedrijfsmomentum die we zowel bij Calvin als TOMMY stimuleren, en aan de andere kant de langdurige effecten van het Midden-Oostenconflict."

Verlaagde guidance overschaduwt kwartaalwinst die verwachtingen overtrof

Het zwakkere vooruitzicht overschaduwde grotendeels de anderszins sterker dan verwachte resultaten van het eerste kwartaal.

PVH rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van $2.01, boven de analistenverwachting van $1.82. De omzet steeg 2% tot 2 miljard USD (ca. € 1,8 miljard), waarmee de schatting van ongeveer 2 miljard USD (ca. € 1,7 miljard) werd overtroffen.

Voor het tweede kwartaal verwacht het bedrijf echter dat de omzet met 4% tot 5% zal dalen, tegenover de Wall Street-verwachting van een daling van 1%.

PVH handhaafde zijn bijgestelde winstverwachting voor het hele jaar op $11.80 tot $12.10 per aandeel. De prognose omvat een geraamd voordeel van ongeveer $1.50 per aandeel door tariefteruggaven.

Volgens het bedrijf heeft het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten ongeveer 100 miljoen USD (ca. € 87,2 miljoen) aan winst uit die tariefteruggaven tenietgedaan doordat het druk zet op consumenten in de EMEA-regio.

De regio is bijzonder belangrijk voor PVH en is goed voor ongeveer 47% van de verkopen in het eerste kwartaal, een aanzienlijk groter aandeel dan bij meerdere branchegenoten in de kledingindustrie.

Analisten worden voorzichtiger

Na de publicatie van de cijfers verlaagde Evercore ISI zijn advies voor PVH van Outperform naar In Line en verlaagde het koersdoel naar $79 van $95.

Volgens TheFly omschreef analist Michael Binetti het eerstekwartaalrapport van het bedrijf als een "update van lage kwaliteit" en zei dat het PVH blootstelt aan het risico van verdere negatieve bijstellingen van ramingen in de tweede helft van het jaar.

Evercore merkte ook op dat PVH het enige bedrijf in zijn dekkingsuniversum is dat in zijn guidance voor boekjaar 2026 een eenmalig voordeel uit tariefteruggaven heeft opgenomen.

Het bedrijf stelde dat zonder dat voordeel PVH moeite zou hebben om zijn huidige marge- en winstvooruitzichten te handhaven.

Needham verlaagde ook zijn koersdoel voor het aandeel naar $102 van $107, terwijl het zijn Buy-advies handhaafde.

De broker zei dat de winst over het eerste kwartaal de eigen guidance van het bedrijf overtrof, voornamelijk vanwege rente- en belastingvoordelen, en verlaagde zijn winstraming voor boekjaar 2027 naar $12.80 per aandeel van $13.40.

Langetermijnoptimisme blijft

Ondanks het voorzichtiger korte-termijnperspectief zijn nog niet alle analisten negatief geworden over het aandeel.

UBS herhaalde zijn Buy-advies en handhaafde een koersdoel van $130, met als reden vertrouwen in de merkenportefeuille, strategische koers en financiële positie van PVH.

De uiteenlopende analistenmeningen weerspiegelen het debat rond het bedrijf.

Hoewel de recente verlaging van de guidance zorgen heeft gewekt over de impact van geopolitieke onzekerheid op de consumentenbestedingen, blijven sommige beleggers waarde zien in de langetermijnkracht van de merken Tommy Hilfiger en Calvin Klein.

Voorlopig lijkt de markt zich echter te richten op het teruglopende omzetgroeitempo en de mogelijkheid dat winstverwachtingen de komende maanden extra onder druk komen te staan.