Sandisk-aandeel draait op alle cilinders: komt de dag van de afrekening?

De koers van het Sandisk-aandeel zette deze week zijn bullrun voort en bereikte een recordhoogte te midden van de aanhoudende AI-boom. SNDK is dit jaar al met meer dan 600% gestegen en meer dan 4.000% in de afgelopen 12 maanden. Hoewel deze rally kan doorzetten, zijn er aanzienlijke risico’s dat er op termijn een stevige ommekeer plaatsvindt.

Sandisk-koers profiteert van AI-boom

De belangrijkste reden voor de koersstijging van SNDK dit jaar is dat de AI-boom dit jaar verder versnelt. We hebben al gezien dat enkele toonaangevende AI-bedrijven zoals Dell en Marvell Technology de afgelopen dagen parabolisch zijn gestegen na het publiceren van sterke bedrijfsresultaten.

Eenzelfde opleving is zichtbaar bij andere activa. Zo heeft de Roundhill Memory ETF (DRAM) sinds de lancering in april dit jaar meer dan $15 billion aan vermogen aangetrokken. Het is daarmee de snelst groeiende ETF ooit.

De aanhoudende AI-tractie heeft geleid tot substantiële vraag naar geheugenproducten, vooral in de datacentersector. Dat verklaart waarom vergelijkbare bedrijven zoals Kioxia en SK Hynix eveneens hun recordhoogtes hebben bereikt.

De meest recente cijfers lieten zien dat het bedrijf in het derde kwartaal bleef groeien. Het boekte meer dan $5.9 billion aan omzet in het derde kwartaal, een stijging van 97% QoQ en 251% YoY. Dat maakt het tot een van de snelst groeiende bedrijven op Wall Street.

Beleggers denken dat het bedrijf nog ruimte heeft om te groeien. De gemiddelde schatting onder analisten is dat de omzet dit jaar met 165% zal stijgen tot $20 billion. Vervolgens zou het volgend jaar meer dan $42 billion en een jaar later $55 billion genereren.

Sandisk is een bedrijf met hoge marges, met een nettowinstmarge van 35%. Deze marge zal waarschijnlijk blijven groeien zolang de prijzen van geheugendragers stijgen. Als het een jaarlijkse omzet van $50 billion bereikt, zou de nettowinst $17.5 billion bedragen.

Er zijn aanwijzingen dat het bedrijf ondanks de stijging niet extreem overgewaardeerd is. Het heeft een vooruitlopende koers-winstverhouding van 26, iets hoger dan het gemiddelde van de S&P 500-index van 21.

SNDK-aandeel loopt enkele grote risico's

Het SNDK-aandeel loopt enkele belangrijke risico's. Het eerste is dat de sector de komende jaren kan verschuiven van een aanbodtekort naar een overschot. Dat is mogelijk omdat de markt geen monopolie of duopolie is. In plaats daarvan zijn er veel grote spelers zoals Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia en Western Digital. Deze bedrijven zullen uiteindelijk hun productie willen opschroeven om te profiteren van de hoge prijzen, een stap die tot een ommekeer kan leiden.

Een ander risico is dat topondernemingen in AI dit jaar naar de beurs gaan. Dat betreft bedrijven zoals OpenAI, SpaceX en Anthropic. AI-aandelen zullen waarschijnlijk vóór de IPO's stijgen en daarna dalen wanneer beleggers de 'sell the news'-reactie inzetten.

Technische indicatoren vormen ook belangrijke risico's. Zo is de SNDK-koers sterk overgekocht geraakt, waarbij de Relative Strength Index (RSI) en de Stochastische Oscillator naar extreme niveaus zijn opgeschoven.

SNDK koersgrafiek | Bron: TradingView

Het Sandisk-aandeel blijft ook boven alle voortschrijdende gemiddelden, een teken dat er mogelijk een terugkeer naar het gemiddelde op komst is. Deze technische signalen suggereren dat, hoewel de rally van het Sandisk-aandeel kan doorgaan, er een risico bestaat dat het uiteindelijk fors daalt.

LEES OOK: SanDisk-aandeel zakt: waarom deze analist nog steeds een stijging van 50% ziet