Marvell kan 410% stijgen en $1 biljoen waard worden, zegt Jensen Huang

De koers van Marvell Technology is parabolisch gestegen en bereikte een recordhoogte, gesteund door de aanhoudende AI-boom en de vraag naar op maat gemaakte chips. MRVL sprong naar $225, een stijging van 370% ten opzichte van het laagste punt in april vorig jaar. Zal de stijging doorgaan zoals Jensen Huang voorspelt en wordt het het volgende bedrijf met een waardering van $1 biljoen?

Jensen Huang gelooft dat Marvell Technology-aandelen 410% kunnen stijgen

De koers van Marvell Technology is de afgelopen maanden scherp gestegen, en Nvidia’s Jensen Huang denkt dat er nog meer opwaarts potentieel is. Hij verwacht dat de marktkapitalisatie naar $1 biljoen zal springen, wat een stijging van 410% ten opzichte van het huidige niveau zou betekenen. NVIDIA investeerde eerder dit jaar $2 miljard in Marvell Technologies.

De uitspraak kwam een week nadat Marvell sterke financiële resultaten publiceerde, gesteund door de activiteiten rond op maat gemaakte chips. De omzet steeg in het eerste kwartaal met 28% tot $2,4 miljard, waarbij de directie voorspelt dat de omzet in het tweede kwartaal zal versnellen, gedreven door de datacenteractiviteiten. De datacenteromzet steeg met 27%.

De omzetgroei van Marvell werd ook gestuwd door de overnames van Celestial AI in een deal van $3,25 miljard. Die overname integreerde Celestial’s Photonic Fabric optische interconnect-technologie in Marvell’s datacenteractiviteiten. Meest recent nam Marvell Polariton over, waarmee het zijn optische technologieportfolio versterkte.

Marvell verwacht dat de omzetgroei in het tweede kwartaal zal versnellen. Het voorspelt dat deze activiteiten 12% zullen groeien ten opzichte van het eerste kwartaal en 35% op jaarbasis (YoY) naar $2,7 miljard. Belangrijker nog: de omzet over het hele jaar wordt naar verwachting met 40% verhoogd. Men ziet de datacenteromzet met 70% op jaarbasis groeien.

Zorgen over waardering blijven

Toch blijft de grootste zorg rond Marvell Technology de waardering, die substantieel is. Door Seeking Alpha verzamelde gegevens tonen dat het aandeel handelt op een GAAP koers-winstverhouding van 113,76, veel hoger dan het S&P 500-gemiddelde van 23. De non-GAAP P/E-ratio van 50 ligt ook boven de sectormediaan van 36. 

Theoretisch moet men voorzichtig zijn met beleggen in sterk overgewaardeerde waarden zoals Marvell. In sommige gevallen presteren echter sterk overgewaardeerde bedrijven beter dan koopjes, vooral wanneer er een duidelijke katalysator is. 

Sommige maatstaven suggereren echter dat Marvell niet per se extreem overgewaardeerd is. Bijvoorbeeld: het optellen van de nettowinstmarge van 29% bij de verwachte omzetgroei van 40% levert een Rule-of-40 van 69% op, wat uitstekend is. 

Ook, hoewel de PE-multiple hoog is, staat de PEG-ratio, die de groei meeneemt, op 1,22 — lager dan de sectormediaan van 1,41. Het vijfjaarsgemiddelde bedroeg 1,50.

Technische analyse van de Marvell-koers

MRVL-koersgrafiek | Bron: TradingView

De weekgrafiek toont dat de MRVL-koers de afgelopen maanden sterk is gestegen en nu op een recordhoogte staat. Er is een bullish engulfing-patroon gevormd, wat suggereert dat er nog meer opwaarts potentieel is.

Het aandeel blijft boven alle voortschrijdende gemiddelden. Zo staat het 100-week voortschrijdend gemiddelde op $94, veel lager dan het huidige $220. Het aandeel is sterk overgekocht, waarbij de relatieve sterkte-index (RSI) 91 bereikte. Ook de Stochastische Oscillator blijft stijgen. 

Daarom, hoewel de aandelen van Marvell Technology waarschijnlijk blijven stijgen, bestaat het risico op een terugval, mogelijk naar $200 en lager op korte termijn, te midden van de aanhoudende winstneming.