Stijgen Scottish Mortgage-aandelen? SpaceX en Anthropic kunnen het antwoord geven

De koers van Scottish Mortgage (LON: SMT) bleef stabiel en brak deze week door een belangrijk weerstandsniveau, terwijl beleggers vooruitkeken naar de mogelijke IPO's van SpaceX en Anthropic, twee prominente private bedrijven waarin het trust aanzienlijke deelnemingen heeft. Het aandeel klom tot een hoogste punt van 1,533p, een winst van meer dan 154% ten opzichte van het laagste punt in 2024.

Koers Scottish Mortgage stijgt te midden van de AI-boom

De naam Scottish Mortgage is om twee belangrijke redenen vreemd: het is noch een hypotheekmaatschappij, noch heeft het een grote blootstelling aan de Schotse economie. In plaats daarvan is het een van de grootste technologie-investeerders in Europa, met een portefeuille ter waarde van meer dan 16 billion pounds of $22 billion. 

Het aandeel is de afgelopen maanden sterk gestegen doordat de grootste beursgenoteerde participaties flink aantrokken. Dat omvat bekende namen als Amazon, NVIDIA, Taiwan Semiconductor, Meta Platforms en ASML. 

De belangrijkste katalysator voor het fonds is de aanstaande SpaceX-IPO, die volgende week plaatsvindt. Dit wordt de grootste IPO ooit, aangezien het bedrijf $75 billion wil ophalen bij een waardering van $1.76 billion. 

Handelaren op Polymarket denken dat het bedrijf daar een hogere waardering zal bereiken. De meeste handelaren verwachten dat het kort na de beursgang een $2 trillion-bedrijf wordt, een ontwikkeling waarvan bedrijven die er enkele jaren geleden in investeerden zoals Scottish Mortgage zullen profiteren. 

De andere belangrijke katalysator is dat Anthropic heeft aangekondigd naar de beurs te gaan, een stap die het op meer dan $1.8 trillion kan waarderen. Dit is opmerkelijk omdat het bedrijf recent kapitaal aantrok tegen een waardering van $900 billion, enkele maanden nadat het tegen $350 billion ophaalde. Anthropic is nu goed voor 2,6% van Scottish Mortgage’s portefeuille. 

SMT-aandeel loopt aanzienlijke risico's

Toch loopt Scottish Mortgage enkele potentiële risico's. Ten eerste zijn er waarderingszorgen rond SpaceX nu de resultaten lieten zien dat het vorig jaar een groot verlies leed. Het groeit ook niet snel genoeg om de waardering te rechtvaardigen. Inderdaad, Morningstar waarschuwde onlangs dat de reële waardering rond $975 billion zou kunnen liggen.

Een ander risico is dat het aandeel na de IPO een piek maakt en vervolgens terugvalt wanneer beleggers winst nemen. Dit is een situatie die bij de meeste nieuw gelanceerde IPO's is voorgekomen. 

Zo schoot de koers van Medline boven de $50 en zakte vervolgens terug naar de huidige $34. Verisure steeg naar $16 en daalde daarna naar het huidige $11. Het aandeel Klarna is meer dan 70% gedaald vanaf het hoogste punt vorig jaar. Dit verklaart waarom veel beleggers bij Jefferies terechtkomen om het aandeel te shorten nadat het naar de beurs gaat.

Eenzelfde ontwikkeling kan zich voordoen nadat Anthropic dit jaar naar de beurs gaat.

Tegelijk bestaat ook het risico dat de toonaangevende AI-aandelen die recent sterk stegen, omkeren doordat beleggers winst nemen.

Technische analyse van Scottish Mortgage-aandelen

SMT koersgrafiek | Bron: TradingView

De weekgrafiek geeft sterke positieve technische signalen. Er ontstond een gouden kruis toen de 50-weekse en 200-weekse voortschrijdende gemiddelden elkaar kruisten. Belangrijker nog, er is een groot meerjarig cup-and-handle-patroon gevormd, een veelvoorkomend voortzettingssignaal in de technische analyse.

De cup-sectie is al afgerond, wat betekent dat het aandeel kan terugvallen zodra het in de handle-sectie komt. Dit kan een correctie of consolidatie over meerdere maanden zijn. Op de lange termijn zal het aandeel naar verwachting echter waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien stieren mikken op de belangrijke weerstand rond 2,473p.