Goudvraag in India verzwakt doordat hoge prijzen kopers aan de zijlijn houden

De goudvraag in India blijft zwak nu kopers voorzichtig blijven vanwege volatiele prijzen en hogere invoerheffingen, terwijl premies in China ook afnemen. 

Analisten waarschuwen dat strengere regelgeving en inflatierisico’s de consumptie tot 2026 zwak kunnen houden.

Op vrijdag werden binnenlandse goudprijzen rond INR 158,400 per 10 gram verhandeld. India is een van de grootste goudconsumenten ter wereld.

Terughoudende vraag in India

De goudvraag in India is vertraagd, waarbij kopers terughoudend zijn door volatiele prijzen en verhoogde invoerheffingen, aldus een Reuters-rapport. 

Handelaren zeiden dat consumenten terughoudend zijn om aankopen te doen, vooral nadat de regering in mei de invoerheffing naar 15% heeft verhoogd, de scherpste stijging ooit.

“De vraag is erg zwak. Mensen wachten tot de prijzen stabiliseren,” zei een in Mumbai gevestigde handelaar tegen Reuters.

De World Gold Council (WGC) merkte in zijn mei-update op dat de vraag naar sieraden, goudstaven en -munten met 50–60 ton (10% op jaarbasis) kan dalen in 2026 door de heffingsverhoging. 

De binnenlandse prijzen worden verhandeld met een grote korting ten opzichte van aankomstprijzen, die opliep van ongeveer $14/oz vóór de verhoging tot bijna $150/oz daarna, omdat ruim aanbod en winstnemingen de premies drukten.

Strengere regelgeving en markteffect

De heffingsverhoging maakte deel uit van bredere maatregelen gericht op het behouden van buitenlandse valutareserves te midden van geopolitieke onzekerheid en een verzwakkende roepie. 

Banken legden eerder dit jaar de invoer van edelmetaal meer dan een maand stil door vertragingen in overheidsmededelingen, wat de aanvoer verder verstoorde. 

Grote juweliersketens meldden paniekaankopen direct na de aankondiging van de heffing, maar verwachten daarna lagere verkopen.

Kleinere detaillisten, al onder druk door hoge prijzen, hebben moeite met verminderde volumes en marges.

Premies in China lopen terug

De premies in China, 's werelds grootste consument, zijn afgenomen, wat de terughoudende stemming weerspiegelt. Kopers zijn huiverig nu de wereldwijde prijzen volatiel blijven en de binnenlandse vraag is verzwakt.

Deze trend weerspiegelt de vertraging in India en wijst op bredere regionale zwakte in de fysieke goudconsumptie.

In zijn mei-commentaar noteerde de WGC dat goud in mei 1% daalde en eindigde op $4,546/oz, omdat positieve risicobereidheid en ETF-uitstromen de prijzen drukten. 

Analisten waarschuwden dat de Federal Reserve de rente later dit jaar mogelijk moet verhogen naarmate de inflatiedruk toeneemt, wat de tegenwind voor goud zou kunnen verlengen. 

“Goud is kwetsbaar, gesitueerd op zijn 200-daags voortschrijdend gemiddelde, in wat lijkt op een dalend kanaal,” zei de WGC.

Zorgen over smokkel en vooruitzichten

Eerdere trends suggereren dat hogere invoerheffingen de onofficiële instroom vergroten. Na de heffingsverhoging van 2013 nam de invoer van gesmokkelde goudhoeveelheden binnen een jaar zevenvoudig toe. 

Een vergelijkbaar patroon zag men na de verhoging in 2022 naar 15%, toen de onofficiële importen stegen van 17 ton naar bijna 50 ton. 

Analisten waarschuwen dat de laatste verhoging opnieuw smokkel kan aanmoedigen en de binnenlandse-internationale prijskloof kan vergroten.

De goudvraag in India zal naar verwachting op korte termijn gedempt blijven, waarbij sieradeninkopen buiten bruiloften en festivals terughoudend zijn.

Beleggingsvraag is gevoeliger voor wijziging van heffingen en kan verder dalen als de inflatie aanhoudt.

Wereldwijd blijven ETF-stromen lauw, en de mogelijkheid van renteverhogingen door de Fed brengt extra risico's met zich mee.

Voorlopig zit de markt gevangen tussen strengere regelgeving, volatiele prijzen en voorzichtige consumenten.

Tenzij de prijzen stabiliseren en de beleidsdruk afneemt, zal de goudvraag in India waarschijnlijk zwak blijven gedurende de rest van 2026, met bredere implicaties voor de wereldwijde edelmetaalhandel.