Goud stijgt 5% deze week — kunnen Amerikaanse banenrapporten goud naar $4,600 stuwen?

Goud steeg vrijdag en ging op weg naar zijn sterkste wekelijkse stijging sinds januari, omdat een scherpe daling van de olieprijs deze week de inflatievrees verlichtte en beleggers zich voorbereidden op Amerikaanse arbeidsgegevens die de verwachtingen voor de vergadering van de Federal Reserve in september kunnen bijstellen.

Spotgoud steeg ongeveer 0,6% tot $4,262.39 per ounce in de vroege handel, waarmee de wekelijkse winst boven 5% uitkwam nadat het donderdag een zeven weken hoge stand had bereikt.

Amerikaanse goudfutures stegen 0,5% tot $4,321.50.

De rally heeft het edelmetaal duidelijk verwijderd van het $4,000-niveau dat zijn recente consolidatie bepaalde, maar het banenrapport van vrijdag blijft de belangrijkste directe test om te bepalen of het herstel zich kan voortzetten.

De wekelijkse terugval van olie verandert het inflatiebeeld

Het herstel van goud weerspiegelt deels een omkering van één van de krachten die het edelmetaal eerder in het conflict in het Midden-Oosten schaadden: sterk stijgende energieprijzen.

Brent-olie herstelde ongeveer 1% tot $83.38 per vat op vrijdag toen geopolitieke spanningen terugkeerden, maar noteerde nog steeds een wekelijkse daling van ongeveer 7,5%.

Die bredere terugval heeft de vrees voor een nieuwe door energie aangedreven inflatieschok verminderd en verlichtte deels de druk op de renteverwachtingen.

Voor goud is dat van belang omdat lagere verwachte inflatie de noodzaak voor agressieve monetaire verkrapping kan verminderen. Edelmetaal betaalt geen rente, waardoor dalende obligatierendementen en minder havikachtige Fed-verwachtingen bijzonder ondersteunend zijn.

StoneX-marktanalist Matt Simpson ziet het afnemen van zorgen in het Midden-Oosten en de daling van energieprijzen als sleutelredenen dat goud uit zijn meerweekse range boven $4,000 is gebroken.

Volgens hem begint het edelmetaal de fundamenten van een meer betekenisvol technisch herstel te tonen.

Toch blijft het geopolitieke decor onstabiel.

Hernieuwde Houthi-aanvallen en Iraanse voorstellen om bepaalde schepen door de Straat van Hormuz te beperken kunnen ertoe leiden dat olie snel herstelt, waardoor de inflatiedruk die eerder op het edelmetaal woog mogelijk terugkeert.

Banenrapport kan bepalen of de doorbraak standhoudt

De aandacht verschuift nu naar het Amerikaanse banenrapport over juli, dat volgens de Bureau of Labor Statistics vrijdag om 08.30 uur New York-tijd wordt gepubliceerd.

Economisten verwachten dat de werkgelegenheid met ongeveer 80.000 is toegenomen na een stijging van 57.000 in juni, waarbij de werkloosheid naar verwachting op 4,2% blijft.

De markten zijn ongebruikelijk verdeeld over de volgende stap van de Fed, waarbij handelaren ongeveer 55% kans toekennen aan een renteverhoging in september, tegen circa 63% een week eerder.

Een zwakker banenrapport kan de rendementen op Treasuries naar beneden trekken en de verwachtingen voor een verkrapping verder verminderen.

Een sterkere uitkomst zou het 'higher-for-longer'-scenario kunnen doen herleven en opnieuw druk op goud uitoefenen.

Tickmill-analist Joseph Dahrieh ziet het banenrapport als de directe katalysator.

Zijn visie is dat zwakkere aanwervingen de verwachting van een minder agressieve Fed zouden versterken en het edelmetaal zouden steunen via lagere rendementen, terwijl sterkere data de dollar zouden versterken en de rally zouden beperken.

De Fed blijft het obstakel voor een stijging naar $4,600

Het technische beeld is verbeterd, maar de Fed blijft een obstakel voor goudbulls.

De president van de St. Louis Fed, Alberto Musalem, zei dat de centrale bank de rente met 25 basispunten had moeten verhogen tijdens haar vergadering in juli.

Hij geeft de voorkeur aan vroegere, geleidelijke verhogingen boven het risico van grotere en meer verstorende stappen later als de inflatie hoog blijft.

Dat maakt de arbeidsgegevens van vrijdag extra belangrijk.

De laatste stijging van goud hangt in toenemende mate af van of economische cijfers rendementen kunnen laten dalen zonder de zorgen over inflatie weer op te rakelen.

Simpson beschouwt $4,000 als gevestigde steun en ziet ruimte voor goud om te herstellen richting $4,600 als kopers blijven instappen bij dalingen.

Het hoogste niveau in zeven weken versterkt die redenering, maar een sterke verrassing bij de banen kan die snel uitdagen.

Zilver en platina stegen ook op vrijdag en gingen richting wekelijkse winsten, terwijl palladium licht terugliep op de dag.