Goud veert snel terug, maar één technische barrière blokkeert de weg naar $5,000

Goud steeg op donderdag naar een zevenweekse piek en verlengde een vierdaagse opmars, doordat hoop op vooruitgang rond de Straat van Hormuz de dollar verzwakte, Treasury-rendementen naar beneden trok en de vraag naar fysiek goud herstel gaf.

Spotgoud steeg 0,5% tot $4,265.22 per ounce om 03:30 GMT, nadat het het hoogste niveau sinds 18 juni had bereikt.

Amerikaanse goudfutures wonnen 0,5% tot $4,324.60. Woensdag’s 4,4% uitbarsting was het sterkste dagresultaat van het edelmetaal sinds februari, en benadrukte hoe snel rentewaarnemingen het conventionele vlucht-naar-veiligheid-gedrag als belangrijkste marktstuur vervangen hebben.

Hormuz-hoop keert oorloglogica van goud om

De recente rally van goud weerspiegelt een ongewone eigenschap van het conflict in het Midden-Oosten.

Aanvankelijk schaadde de strijd het edelmetaal omdat verstoringen in de energievoorziening de olieprijzen opdreven, inflatiezorgen aanwakkerden en de verwachting vergrootten dat de Federal Reserve de rente zou verhogen.

Die keten beweegt zich nu in omgekeerde richting.

Tekenen dat Iran en Oman mogelijk tot een regeling kunnen komen om de scheepvaart door de Straat van Hormuz te herstellen, drukten de olieprijs en verminderden de vrees voor een nieuwe energiegedreven inflatieschok.

Een zwakkere inflatievooruitblik heeft staatsobligaties gesteund, de aantrekkingskracht van de dollar verminderd en de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud verlaagd, omdat goud geen rente oplevert.

Het diplomatieke spoor blijft onzeker.

Een voorgestelde tijdelijke regeling zou inkomende en uitgaande scheepvaart via Iraanse en Omaanse wateren herorganiseren, terwijl mijnruiming en veiligheidsmaatregelen tijd vergen.

Amerikaanse maritieme autoriteiten blijven de dreiging voor commerciële schepen in de Golf en de doorgang als hoog classificeren.

Ondanks de vierdaagse herstelbeweging ligt goud nog steeds ongeveer 19% onder het niveau waarop het stond toen het VS-Iran-conflict op 28 februari begon.

De daling laat zien dat geopolitieke spanningen niet automatisch goud ondersteunen wanneer de markt gelooft dat de inflatie- en renteconsequenties zwaarder wegen dan koopdruk vanuit een veilige haven.

Zachtere banenresultaten veranderen rentedebat

De dollar en Treasury-rendementen verzwakten verder nadat ADP meldde dat Amerikaanse particuliere werkgevers in juli 44.000 banen toevoegden, tegen een bijgestelde 95.000 in juni en onder de door economen verwachte stijging van 75.000.

Het rapport voegde bewijs toe dat de aanwerving afkoelt, hoewel de jaarlijkse loongroei met 4,4% stevig bleef.

Handelaren verlaagden de kans op een kwartpunt-rentestap van de Federal Reserve in september naar ongeveer 55%, van circa 67% eerder in de week.

De aandacht verschuift nu naar het officiële Amerikaanse banenrapport van vrijdag. Economen verwachten dat de nonfarm payrolls met ongeveer 83.000 zullen stijgen na een toename van 57.000 in juni, met een werkloosheidsgraad van 4,2%.

Een zwakker resultaat zou de goudrally kunnen verlengen door rendementen en de dollar verder te drukken, terwijl een sterker rapport de verwachting van renteverhogingen weer zou kunnen aanwakkeren.

Het $5,000-doel stuit nog op een grote barrière

De rally heeft de kortetermijntechnische situatie van goud verbeterd, maar het edelmetaal heeft het niveau dat een bredere herstelbeweging zou bevestigen nog niet doorbroken.

IG-marktanalist Tony Sycamore ziet het 200-daags voortschrijdend gemiddelde als de belangrijke toets. Recente technische analyse plaatste die indicator rond $4,490, ruim boven de spotprijs van donderdag.

Een duurzame doorbraak boven dat gebied zou het momentum kunnen versterken en een pad naar $5,000 kunnen openen.

Tot die tijd blijft de laatste stijging een herstel binnen een veel grotere correctie sinds de recordhoogte van januari.

Buiten goud verloor zilver 0,1% tot $62.02 per ounce. Platina steeg 1,2% tot $1,755.18 nadat het het hoogste niveau sinds juni had bereikt, terwijl palladium voor de derde opeenvolgende sessie 0,8% won.