Olie herstelt door VS-druk op Iran, maar China bepaalt hoe hard sancties bijten

De olieprijzen herstelden dinsdag na een scherpe terugval in de vorige handelsdag, nu handelaren zwaardere Amerikaanse sancties tegen Iran afwegen tegenover aanwijzingen dat Washingtons economische campagne mogelijk minder directe dreiging voor de fysieke aanbodzijde vormt dan een hervatte militaire actie.

Brent noteerde 0,3% hoger op $92,44 per vat in de Aziatische handelsuren, terwijl WTI 0,4% won tot $85,38.

Beide referentieprijzen waren maandag met meer dan 2% gedaald, toen beleggers winst namen na twee weken met koersstijgingen.

De markt probeert nu in te schatten of de sancties de Iraanse export aanzienlijk zullen verminderen of dat ze het patstelling rond de Straat van Hormuz slechts verlengen.

Sancties scheppen een langzaam werkend risico voor olie

Het Amerikaanse ministerie van Financiën breidde maandag zijn drukcampagne uit en plaatste meer dan 60 entiteiten, individuen en schepen op de lijst, en waarschuwde landen en bedrijven dat voortgezet zakendoen met Iran op termijn secundaire sancties kan uitlokken.

Washington breidt de maatregelen uit over sectoren als scheepvaart, technologie, digitale activa en luchtvaart.

Minister van Financiën Scott Bessent zei dat handelspartners bepaalde termijnen krijgen om hun blootstelling aan Iran af te bouwen, hoewel de regering afzag van directe straffen voor grote economieën zoals China.

Die nuance helpt de relatief gematigde olie-reactie te verklaren.

Jorge Leon van Rystad Energy vertelde The Wall Street Journal dat China de cruciale variabele blijft omdat het feitelijk de enige grote koper is die nog over is voor Iraanse ruwe olie.

Volgens zijn inschatting kunnen de olieresultaten van Teheran beperkt extra schade oplopen, tenzij Peking de aankopen aanzienlijk terugschroeft.

Hormuz houdt de geopolitieke premie intact

De dreiging voor fysieke toevoer is niet verdwenen. Dinsdag werd een olietanker getroffen en buiten werking gesteld op ongeveer 17 kilometer ten noordoosten van Ash Shishah, Oman, volgens het Britse UK Maritime Trade Operations‑agentschap.

Iran heeft afzonderlijk 45 tankers op een zwarte lijst gezet waarvan het zegt dat ze de transitregels in de Straat van Hormuz hebben geschonden, met dreigingen van boetes, detentie en inbeslagname van ladingen.

Op de lijst staan crude-, LNG- en producttankers die gelinkt worden aan verschillende grote regionale en internationale exploitanten.

Voor het conflict was de Golf goed voor energiestromen ter waarde van ongeveer 20% van het wereldwijde oliegebruik, waardoor Hormuz bijzonder belangrijk is voor Brent, dat de internationale zeetransportmarkt voor ruwe olie directer weerspiegelt dan WTI.

Geoff Yu, strateeg bij BNY, zegt in opmerkingen gepubliceerd door FXStreet dat Washingtons uitbreidende economische confrontatie potentiële nevenschade met zich mee kan brengen die veel verder reikt dan Iran.

De druk op Europese en Aziatische handelspartners kan in toenemende mate zowel energiestromen als bredere geopolitieke verhoudingen vormgeven.

Krompende buffervoorraad laat weinig ruimte voor verstoringen

De oliemarkt heeft ook minder bescherming tegen een nieuwe aanbodschok.

De voorraden in de Amerikaanse Strategic Petroleum Reserve daalden afgelopen week met ongeveer 3,7 miljoen vaten tot 289,7 miljoen vaten, het laagste niveau sinds november 1982.

Geraffineerde brandstoffen vormen een extra zorg.

De Aziatische importen van diesel, kerosine en andere producten zijn scherp gedaald ten opzichte van het niveau voor het conflict, terwijl de wereldwijde raffinagemarges hoog blijven nu verstoringen in het Midden-Oosten de toegang beperken tot de ruwe olieklassen die nodig zijn om belangrijke transportbrandstoffen te produceren.