Olie stijgt nu Iran de Hormuz-voorwaarden aanscherpt: is de uitverkoop een bulltrap?

De olieprijzen stegen maandag toen handelaren opnieuw inschatten of de scherpe uitverkoop van vorige week de diplomatie rondom de Straat van Hormuz was voorgebleven.

Brent steeg circa 1% tot $84,46 per vat in de vroege handel, terwijl West Texas Intermediate opliep naar $78,79, waardoor een deel van de meer dan 7% verlies van vorige week werd goedgemaakt.

Het herstel kwam nadat Iran zei dat een scheepvaartakkoord met Oman nabij was, terwijl een bredere heropening van de Straat werd gekoppeld aan ingrijpende concessies van Washington.

Die voorwaarden omvatten de opheffing van sancties, de vrijgave van bevroren Iraanse tegoeden, compensatie voor oorlogsschade, een einde aan Amerikaanse militaire dreigingen en het opheffen van Washingtons zeeblokkade.

Handelaren rekenden de deal al in voordat de tankers terugkeerden

De omvang van de daling van vorige week toont hoe snel de markt het vooruitzicht op de-escalatie omarmde.

Brent daalde op 4 augustus 5,3% tot een slot van $79,36 per vat, terwijl WTI 5,7% verloor tot $75,77 nadat minister van Financiën Scott Bessent suggereerde dat Washington dicht bij een overeenkomst met Iran zou kunnen zijn die zou helpen de Straat van Hormuz te heropenen.

Robert Yawger van Mizuho zei in een nota geciteerd door The Wall Street Journal dat de onderhandelingen gericht waren op het heropenen van de Straat en het weer op gang brengen van olie uit de Golf.

Hij verwachtte dat er een overeenkomst zou ontstaan ondanks de onopgeloste kwesties rond het bredere conflict.

Een akkoord over scheepvaartroutes is niet hetzelfde als een volledige terugkeer naar oliesstromen van vóór de crisis.

Iran heeft sindsdien de politieke prijs voor het heropenen van de vaarroute verhoogd, terwijl aanvallen op commerciële scheepvaart de veiligheidsrisico's hoog hebben gehouden.

JPMorgan waarschuwt dat de buffer elke maand dunner wordt

Het aanbodbeeld wordt gevaarlijker naarmate de verstoring langer aanhoudt.

Analisten van JPMorgan onder leiding van grondstoffenspecialist Natasha Kaneva zeiden dat markten terughoudend leken om het geopolitieke risico herhaaldelijk anders te waarderen, waarbij beleggers in plaats daarvan uitgingen van een soort van kortetermijnoplossing.

Maar de bank waarschuwde dat de wereldwijde buffers eindig zijn.

Met gedempte Chinese importen schat JPMorgan dat elke extra maand van conflict en zwakker dan verwachte Hormuz-doorvoer ruwweg $7–$8 per vat aan de reële waarde van Brent zou kunnen toevoegen.

Als de verstoring drie maanden aanhoudt, ziet de bank het maandgemiddelde rond $114 uitkomen.

Standard Chartered ziet vergelijkbare kwetsbaarheid. Hoofd energiesectoronderzoek Emily Ashford zei in opmerkingen, geciteerd door Rigzone, dat de olieprijzen waarschijnlijk gedreven zouden blijven door koppen over escalatie en de-escalatie.

Hernieuwde aanvallen op schepen en de kwetsbaarheid van het staakt-het-vuren hadden het herstel van de markt richting normale omstandigheden verstoord, zei ze.

Een bulltrap vandaag maakt de neerwaartse case voor 2027 niet ongedaan

De opleving van maandag betekent niet per se dat olie een nieuwe langdurige rally inzet.

Citi verhoogde op 7 augustus zijn Brent‑voorspelling voor het derde kwartaal naar $80 per vat (van $75), omdat het conflict tussen de VS en Iran en de aanbodverstoring langer duurden dan eerder verwacht.

Toch handhaafde de bank haar prognose voor het vierde kwartaal op $70 en haar jaargemiddelde voor 2027 op $65, wat suggereert dat de prijzen nog aanzienlijk kunnen dalen zodra het aanbod normaliseert.

JPMorgan is ook pessimistisch buiten de directe crisis. In zijn laatste basisscenario ligt Brent gemiddeld op $80 in het vierde kwartaal, voordat hernieuwde overaanvoer het jaargemiddelde voor 2027 richting $63 drukt.

Goldman Sachs verwacht dat Brent globaal tussen $80 en $90 blijft totdat ofwel een geloofwaardige VS-Iran‑overeenkomst wordt bereikt, of het conflict materieel escaleert.