USDT-goud- en zilveropties versterken crypto's opmars in grondstoffenmarkten

De nieuwste goudderivaten op de markt worden niet in dollars afgewikkeld; ze worden in Tether afgewikkeld. Binance noteerde op 29 juli Europese goud- en zilveropties, in contanten in USDT afgerekend via zijn door ADGM gereguleerde Nest Exchange, zei de beurs, na de in januari geïntroduceerde metalen-perpetuals die in USDT worden afgerekend.

"Sinds we earlier dit jaar onze grondstoffen-perpetuals hebben geïntroduceerd, zien we sterke vraag, en grondstoffenopties bouwen voort op dat momentum," zei Shunyet Jan, hoofd exchange en trading bij Binance.

"Nu goud recordhoogtes bereikt en beleggers buiten traditionele aandelen naar inflatiehedges zoeken, bieden Binance' grondstoffenopties gebruikers extra conforme, crypto-native manieren om te diversifiëren zonder het platform te verlaten."

Goud stond niet op een record toen de opties werden genoteerd, en de spotprijs handelde rond $4,676 per ounce op 25 augustus tegenover de piek van $5,597 op 29 januari.

Één margesaldo, veel markten

MEXC lanceerde in januari goud- en zilverfutures zonder transactiekosten, gequoteerd in USDT en USDC-paren.

Wojciech Kaszycki, oprichter en voorzitter van Mobilum Technologies, beschreef in de On The Margin-podcast de verandering in waar een crypto-saldo voor dient.

"Het enige verschil is dat we nu niet zeggen: besteed je crypto. We zeggen: stort je crypto, gebruik het als onderpand, leen er tegen en gebruik je vermogen vrijelijk," zei Kaszycki.

Bruno Caratori, medeoprichter en global chief executive van crypto-assetmanager Hashdex, verwees naar Hyperliquid als de plek waar die logica het verst is doorgevoerd.

"Hyperliquid is er een die erin geslaagd is product-market fit te vinden buiten het uitsluitend verhandelen van crypto-assets," zei Caratori in dezelfde podcast.

"Op Hyperliquid kun je handelen in een perpetual swap op olie, op de S&P 500, op goud."

S&P Dow Jones Indices licentieerde de S&P 500 aan Trade[XYZ] op 18 maart, de eerste gelicentieerde perpetual op die benchmark. Ostium voert een vergelijkbaar boek van grondstoffen- en aandelenindex-perps, in contanten afgerekend in stablecoins.

"Een zeer contrair uitgangspunt toen we het bedrijf begonnen: perpetuals zouden de grootste categorie in blockchain worden en dat traditionele-asset perpetuals het grootste blockbuster-product zouden zijn dat uit crypto komt na stablecoins," zei Kaledora Kiernan-Linn, medeoprichter en CEO van Ostium, in de On The Margin-podcast.

Waarom goud de ingang is

Streamex geeft een goudgedekte token uit, GLDY, die tot 4% op jaarbasis uitkeert door het metaal te leasen aan juweliers via partner Monetary Metals.

"Plotseling is goud niet langer een passief bezit; er is nu daadwerkelijk een rentecomponent aan verbonden," zei CEO Henry McPhie in de On The Margin-podcast.

"Als je een activum hebt dat de goudprijs plus tot 400 basispunten oplevert, wordt het ineens een veel aantrekkelijker bezit voor mensen."

"In plaats van dat goud gewoon in een bankkluis te laten liggen, maken we dat goud actief," zei McPhie over de leasenregeling.

Centrale banken hebben gemiddeld ongeveer 1,000 tonnes goud per jaar gekocht over de afgelopen vier jaar, het dubbele van het gemiddelde van 500 tonnes in het voorgaande decennium, vond de World Gold Council in zijn 2026 reservesurvey.

Van de 76 respondenten verwacht 89% dat de wereldwijde officiële holdings het komende 12 maanden zullen stijgen en 74% verwacht dat dollarholdings als aandeel van de reserves zullen dalen.

Streamex wil daarvan een deel: "Ons doel is tegen het einde van '26 een miljard dollar in GLDY te hebben," zei McPhie.

De regelgevende rem

Caratori heeft betoogd dat Washingtons terughoudendheid ten aanzien van crypto deels over de dollar zelf ging. "De VS had misschien het meest te verliezen wat betreft het verliezen van controle over bepaalde zaken," zei hij.

"De VS heeft directe of indirecte invloed op hoe dollars wereldwijd stromen. En als er nu een alternatieve manier voor is, is dat niet in ons belang. Dus die ideologie, denk ik, heeft de ontwikkeling van crypto in de VS sterk vertraagd."

Dat veranderde op 17 maart, toen de CFTC zich bij de SEC aansloot in een gezamenlijke interpretatie die digitale commodities scheidt van effecten en airdrops en staking behandelt.

"Veel te lang hebben Amerikaanse builders, innovators en ondernemers gewacht op duidelijke richtlijnen over de status van crypto-assets onder de federale effecten- en commoditieswetten. Met de interpretatie van vandaag is de wachttijd voorbij," zei CFTC-voorzitter Michael Selig.

"Voorzitter Atkins en ik zijn toegewijd aan het bevorderen van een regelgevend klimaat dat de crypto-industrie in de Verenigde Staten laat floreren met duidelijke en rationele spelregels."

Waar op te letten

Tether heeft zijn eigen kapitaal op dezelfde manier verplaatst, 70% van Adecoagro gekocht voor ongeveer $600 miljoen, een Zuid-Amerikaanse suiker- en zuivelproducent. Reuters meldde dat het doel is USDT te integreren in de afwikkeling van fysieke grondstoffen.

"Onze overname van Adecoagro weerspiegelt Tether's inzet om duurzame, reële infrastructuur te bevorderen in regio's waar investeringen historisch beperkt zijn geweest," zei CEO Paolo Ardoino destijds.

Goud- en zilverderivaten zijn ouder dan de handelsplaats die ze noteert, dus de contracten zelf zijn niet het verhaal. "'Macro the new reality TV' is min of meer onze gevatte manier om dit te zeggen," zei Kiernan-Linn over de vraag achter cross-asset perps.

Wat het waard is om te volgen, is dat een grote exchange USDT koos als afwikkelingsmunt voor traditionele-assetcontracten, dat MEXC en Hyperliquid op hetzelfde antwoord uitkwamen, en hoe regelgevers buiten ADGM de contracten hierna behandelen.