Hongkongse aandelen kelderen na aanscherping offshore-controles in China

Op vrijdag daalden door in Hongkong genoteerde financiële aandelen nadat berichten over strengere controle op klanten van het Chinese vasteland die offshore-rekeningen wilden openen, zorgen deden rijzen over grensoverschrijdende geldstromen en provisie-inkomsten voor de banken en verzekeraars van de stad.

Aandelen van AIA Group, HSBC Holdings, Standard Chartered en Bank of East Asia daalden bij de opening, na de zwakte overnacht bij in Londen verhandelde financiële namen.

De druk ontstond nadat de South China Morning Post meldde dat vastelandse Chinese ingezetenen te maken kregen met strengere beperkingen bij het openen van offshore-rekeningen bij grote Hongkongse banken.

De maatregel vergrootte de zorgen van beleggers dat Pekings strengere aanpak van kapitaalcontroles de instroom van geld van het vasteland naar Hongkongs financiële systeem kan vertragen, een belangrijke bron van vermogensbeheer-, verzekerings- en investeringsactiviteiten voor de grootste financiële instellingen van de stad.

Hongkongse aandelen openen lager

AIA Group viel meer dan 3% kort nadat de handelsdag vrijdag in Hongkong begon.

HSBC verloor bijna 2%, Standard Chartered daalde circa 3% en Bank of East Asia verloor meer dan 2%.

De bewegingen in Hongkong volgden op een uitverkoop in Londen, waar aandelen van HSBC, Standard Chartered en Prudential scherp daalden na het SCMP-rapport.

De zwakte weerspiegelde de vrees dat strengere klantacceptatiecontroles de activiteiten verbonden aan klanten van het vasteland kunnen belasten, met name op het gebied van offshore-bankieren, beleggingsrekeningen en verzekeringsproducten.

Hongkong heeft lange tijd gediend als voorkeurs offshore-financieel centrum voor vastelandse Chinezen die toegang zoeken tot de wereldwijde markten.

Banken in de stad profiteren van die rol via deposito's, beleggingsrekeningen, vermogensbeheerdiensten en verzekeringsgerelateerde financiële producten.

Elke perceptie dat de toegang beperkter wordt, kan daardoor snel druk zetten op financiële aandelen.

Controle op offshore-rekeningen verscherpt

De South China Morning Post meldde dat vastelandse ingezetenen te maken kregen met grotere beperkingen bij het openen van offshore-rekeningen bij grote Hongkongse banken.

Het rapport zei ook dat personeel van een HSBC-filiaal in Lujiazui, Shanghai, had gewaarschuwd dat gelden die op beleggingsrekeningen worden gestort, moeten voldoen aan Hongkongse regelgevende vereisten.

Het bericht verergerde de zorgen dat strengere regels voor rekeningopening en naleving het zakendoen met klanten van het vasteland zouden kunnen beperken.

De kwestie is bijzonder gevoelig omdat Hongkongs financiële sector sterk afhankelijk is van haar rol als toegangspoort tussen het vasteland van China en de wereldwijde kapitaalmarkten.

Voor banken vormen niet alleen zwakkere rekeningopeningen een risico. Strengere controles kunnen ook de klantacceptatie vertragen, grensoverschrijdende investeringsstromen verminderen en de nalevingskosten verhogen.

Voor verzekeraars als AIA en Prudential kan een zwakkere vraag vanaf het vasteland naar in Hongkong gevestigde producten een bedrijfssegment aantasten dat historisch werd ondersteund door bezoekers van het vasteland en offshore vermogensplanning.

China-controles blijven in de schijnwerpers

Banken hebben de controle op grensoverschrijdende investeringsactiviteiten met klanten van het vasteland verscherpt nadat China de kapitaalcontroles op May 22 heeft aangescherpt.

Autoriteiten bestraften ook makelaars die ervan beschuldigd werden zonder vergunning in China te opereren, wat bijdroeg aan de indruk dat toezichthouders een strengere aanpak hanteren ten aanzien van offshore-financiële activiteiten.

Hongkongse regelgevers hebben banken opgeroepen de herkomst van de gelden van beleggers te verifiëren en rekeningen te sluiten die op verdachte of vervalste documenten steunen.

Dat heeft financiële instellingen onder druk gezet om controles te versterken, terwijl ze tegelijkertijd de aantrekkingskracht van Hongkong als internationaal centrum voor vermogen en investeringen moeten behouden.

De strengere houding komt nu Chinese autoriteiten proberen kapitaaluitstroom te beheersen, de yuan te stabiliseren en te voorkomen dat onvergunde financiële activiteiten geld offshore verplaatsen.

Voor beleggers is de vraag of de nieuwste controles een tijdelijke aanscherping van de naleving zijn of onderdeel van een bredere beleidswijziging die de vraag vanaf het vasteland naar Hongkongse bank- en verzekeringsproducten zou kunnen herschikken.