Micron daalt op dinsdag: waarom analisten nog steeds verdere koerswinst zien

Aandelen van Micron MU daalden op dinsdag 1.7%, waarmee een klein deel van de 10% winst van maandag werd teruggedraaid.

De daling volgde op een volatiele periode voor halfgeleider­aandelen, waarbij Micron-aandelen vorige week over twee handelsdagen met ongeveer 20% waren gedaald, inclusief een val van 13% op vrijdag.

Ondanks de recente terugval blijven analisten op Wall Street overwegend optimistisch over de maker van geheugenchips en stellen ze dat de oplopende vraag door kunstmatige intelligentie en een verscherpt aanbod verdere koerswinst in de komende jaren kunnen ondersteunen.

Vraag naar AI-geheugen voedt optimisme in de sector

De recente opleving bij halfgeleider­aandelen volgde op aankondigingen van Nvidia en SK Hynix over een meerjarige strategische samenwerking om next-generation AI-geheugenproducten te ontwikkelen voor Nvidia’s Vera Rubin-supercomputers, RTX Spark-pc’s en Jetson Thor-roboticaplatforms.

Micron wordt algemeen gezien als een van de belangrijkste begunstigden van die investeringscyclus.

Het bedrijf is al gecertificeerd als leverancier van high-bandwidth memory (HBM4) voor Nvidia’s Vera Rubin-platform en heeft onder langlopende contracten zijn volledige HBM-productiecapaciteit voor de rest van FY2026 vastgelegd.

De toenemende belangrijkheid van AI-workloads heeft de vraag naar geavanceerde geheugenproducten aangewakkerd, waardoor meerdere analisten betogen dat het aanbod jaren beperkt zal blijven.

Analist CJ Muse van Cantor Fitzgerald verhoogde zijn koersdoel voor Micron naar $1,500 van $700 en handhaafde een Overweight-ratings.

Wells Fargo verhoogde zijn doel eveneens naar $1,220 van $550 en herhaalde zijn Overweight-rating.

Goldman Sachs verhoogde ook zijn 12-maands koersdoel naar $900 van $400.

Het kantoor verwees naar verscherpte aanbodcondities en versnellende vraag naar geheugenchips, en verhoogde zijn omzet- en non-GAAP-winst-per-aandeelramingen voor 2026 en 2027 gemiddeld met respectievelijk 28% en 36%.

UBS verwacht resultaten boven de guidance

Een van de meest optimistische stemmen is UBS-analist Timothy Arcuri, die verwacht dat Micron’s aanstaande resultaten over het fiscale derde kwartaal de eigen guidance van het bedrijf zullen overtreffen.

Volgens UBS zou Micron in het mei-kwartaal $36 billion aan omzet kunnen genereren en een winst per aandeel van $20.96 kunnen rapporteren, waarbij veel van de opwaartse verrassingen voortkomen uit sterkere prijzen in plaats van hogere verschepingsvolumes.

De branchechecks van het bedrijf geven aan dat geheugenprijzen blijven stijgen nu AI-gerelateerde vraag de marktomstandigheden aanhaalt.

UBS verwacht dat de DRAM-omzet $28.1 billion zal bereiken, gesteund door een 3% toename in verzonden bits en een 45% stijging van de gemiddelde verkoopprijzen vergeleken met het voorgaande kwartaal.

Voor NAND-geheugen voorziet het kantoor een omzet van $7.9 billion, met een toename van de verschepingsvolumes van 5% en een stijging van de gemiddelde verkoopprijzen van 50%.

Binnen het high-bandwidth memory-segment projecteert UBS een omzet van $2.9 billion, terwijl de kern-DRAMomzet exclusief HBM naar verwachting $25.2 billion zal bedragen.

Sterk prijsperspectief stuwt langetermijndoelen

Kijkend vooruit verwacht UBS dat de prijssterkte zich zal voortzetten in Micron’s fiscale vierde kwartaal.

Het kantoor voorziet een omzet van $43.1 billion en een winst per aandeel van $25.64 in die periode.

Arcuri verwacht ook dat Micron’s winstgevendheid de komende jaren aanzienlijk zal verbeteren.

UBS schat dat de brutomarge van het bedrijf mogelijk richting 90% kan gaan in de tweede helft van kalenderjaar 2027.

De analist betoogt dat kunstmatige intelligentie structurele veranderingen in de geheugenmarkt teweegbrengt die een hogere waarderingsmultipel voor Micron-aandelen zouden kunnen rechtvaardigen.

Vanwege deze verschuivingen zei UBS dat het "slechts een kwestie van tijd" is voordat beleggers Micron een meer traditionele waardering toekennen.

Het kantoor handhaafde zijn Koopadvies en herhaalde een koersdoel van $1,625, waarmee het groeiende vertrouwen wordt onderstreept dat AI-gedreven vraag een volgende groeifase voor de maker van geheugenchips kan ondersteunen.