SpaceX-IPO veroorzaakt wereldwijde rally, Aziatische proxy's lopen voorop

De aanstaande beursintroductie (IPO) van SpaceX veroorzaakt een golf van beleggersinteresse in heel Azië, waarbij marktpartijen via exchange-traded funds en leveranciers in de toeleveringsketen proberen blootstelling aan het door Elon Musk geleide bedrijf te krijgen, omdat die naar verwachting profiteren van de historische notering.

SpaceX streeft naar $75 miljard aan kapitaal en een waardering die dicht bij $1,8 biljoen komt, waarmee het een van de grootste IPO's ooit zou zijn.

Van het bedrijf wordt verwacht dat het de prijs van de aanbieding vaststelt op 11 juni, met een handelsstart op Nasdaq de dag erna.

Beleggers zoeken alternatieve wegen naar blootstelling aan SpaceX

Naarmate de opwinding rond de IPO toeneemt, zijn aandelen van satelliet-, lucht- en ruimtevaart- en raketgerelateerde bedrijven in meerdere markten sterk gestegen.

De vraag van beleggers reikt verder dan directe blootstelling aan SpaceX en omvat componentfabrikanten, satellietleveranciers en ETF's die private belangen in het bedrijf aanhouden.

Particuliere beleggers zullen naar verwachting een grotere dan gebruikelijke allocatie in de IPO ontvangen, waarbij SpaceX naar verluidt overweegt tot 30% van de aanbieding aan individuele beleggers toe te wijzen.

Echter, beperkingen voor beleggers in delen van Azië hebben veel handelaren ertoe aangezet alternatieve manieren te zoeken om aan de verwachte rally deel te nemen.

Hu Xiaobin, een particuliere belegger uit de Chinese provincie Anhui, zei dat hij aandelen heeft gekocht in bedrijven die gelinkt zijn aan het SpaceX-ecosysteem, waaronder Sunway Communication, een leverancier van Starlink-grondterminals, en Western Superconducting Technologies, dat speciale metalen levert die in raketten worden gebruikt.

Chinese beleggers mikken op potentiële begunstigden

In China proberen beleggers bedrijven te identificeren die indirect kunnen profiteren van de groei van SpaceX.

Een van de namen die de aandacht trekt is Lens Technology, een leverancier van zowel Apple als Tesla.

Aandelen van Lens Technology zijn dit jaar bijna 50% gestegen en bereikten recordniveaus nadat het bedrijf commerciële ruimtevaart als potentiële groeimarkt had aangemerkt.

De interesse van beleggers nam verder toe nadat Lens Technology-voorzitter Zhou Qunfei bij een banket in Peking in mei tussen Apple-ceo Tim Cook en Musk werd geplaatst, wat speculatie aanwakkerde dat het bedrijf zijn banden met door Musk geleide ondernemingen zou kunnen versterken.

Ondanks de groeiende interesse blijft directe toegang tot de SpaceX-IPO voor veel regionale beleggers uitdagend.

Bloomberg meldde ook dat de underwriters van het bedrijf beleggers in China en Hongkong hadden uitgesloten van deelname aan de aanbieding.

Taiwan komt naar voren als belangrijke focus

Taiwan is een belangrijk aandachtspunt geworden voor beleggers die blootstelling aan de SpaceX-toeleveringsketen zoeken.

Verscheidene Taiwanese bedrijven die componenten aan SpaceX leveren, hebben dit jaar aanzienlijke koerswinsten geboekt.

Daartoe behoren Chin-Poon Industrial, Wistron NeWeb Corporation, Universal Microwave Technology en Shenmao Technology, waarbij sommige aandelen in waarde zijn verdubbeld of verdrievoudigd.

Chan benadrukte ook Compeq, Tong Hsing Electronic, Kinpo en het in Japan gevestigde Meiko Electronics als bedrijven die beleggers in Azië als proxy voor SpaceX-blootstelling gebruiken.

Marktpartijen zien Taiwan als een strategische toegangspoort tot het bredere SpaceX-ecosysteem omdat meerdere lokale fabrikanten publiekelijk hebben verklaard dat ze componenten aan Musks raketbedrijf leveren.

Ruimtegerichte ETF's trekken sterke belangstelling

De enthousiasme heeft zich ook verspreid naar de ETF-markt.

Verschillende op ruimtevaart gerichte fondsen zijn de afgelopen maanden gelanceerd, waardoor beleggers een andere route krijgen om blootstelling aan de sector te verkrijgen.

Onder hen is de Tema Space Innovators ETF, die een private blootstelling van 6,49% aan pre-IPO-aandelen van SpaceX aanhoudt en sinds de lancering in maart 29% is gestegen.

Een ander veelbesproken product is de Tradr 2x Fly Long Daily ETF, die hefboomblootstelling aan Firefly Aerospace biedt.

Hoewel het fonds handelaren aantrekt, wordt het ook als een zeer volatiele investering gezien.

Ondanks de sterke rally in gerelateerde aandelen en fondsen suggereren marktstrategen dat veel van de huidige euforie wordt aangedreven door particuliere beleggers en niet door institutioneel kapitaal.

Waardering onder de loep

SpaceX is van plan 555,6 miljoen aandelen te verkopen tegen een vaste IPO-prijs van $135 per aandeel, waarmee het bedrijf grofweg op $1,8 biljoen wordt gewaardeerd.

Het bedrijf heeft een ongebruikelijke aanpak gekozen door een vaste prijs bekend te maken vóór de roadshow in plaats van een prijsklasse te promoten.

Die stap weerspiegelt vertrouwen in de vraag van beleggers nu underwriters orders verzamelen voorafgaand aan de definitieve prijsstelling.

In de komende dagen zullen institutionele beleggers beoordelen of de voorgestelde waardering wordt ondersteund door de langetermijngroeivooruitzichten van het bedrijf.

Ongeacht de uitkomst heeft de IPO al een wereldwijde rally op gang gebracht onder beleggers die blootstelling zoeken aan de snelgroeiende ruimtevaartsector.