Top 4 risico's voor de Dow Jones en de DIA-ETF dit jaar

De Dow Jones-index heeft de afgelopen dagen geschommeld nu het recente bullish momentum stokte en er zorgen op de aandelenmarkt blijven bestaan. Dinsdag noteerde hij op $50.877, enkele punten onder de jaar-tot-datum piek van $51.642. Dit artikel belicht enkele van de belangrijkste risico's voor de Dow Jones en de DIA-ETF.

Dow Jones gevaar lopen nu Amerikaanse rentes stijgen

Een van de belangrijkste risico's voor de blue-chip Dow Jones-index is de stijgende rente/opbrengst op obligaties, die is aangewakkerd door de hoge inflatie en oplopende US government bond. 

Het tweejaarsrendement is opgelopen naar 4,2%, terwijl de benchmark van tien jaar is gestegen naar 4,5%. Ook blijft het langlopende dertigjarige rendement hardnekkig boven de 5%. 

Deze rendementen zijn de afgelopen dagen gestabiliseerd nadat de VS sterke macrogegevens publiceerde. Data van ISM en S&P Global lieten zien dat de productie- en dienstverlenings-PMI's in mei boven de 50 bleven. Een PMI-waarde van 50 en hoger duidt op expansie in een sector. 

Een ander rapport toonde aan dat de arbeidsmarkt het goed doet, waarbij de economie in de afgelopen twee maanden meer dan 300.000 banen toevoegde. Consumenten- en producenteninflatie blijven daarentegen hardnekkig boven het streefdoel van de Fed van 2,0%. Erger nog, de spanningen in het Midden-Oosten lopen op, wat kan leiden tot een langdurig conflict.

Daarom loopt de Dow Jones het risico op renteverhogingen van de Federal Reserve dit jaar. Handelaren op Polymarket en Kalshi verwachten dat de centrale bank dit jaar twee keer de rente zal verhogen. In de meeste gevallen presteert de Dow Jones minder goed dan de bredere markt wanneer de Fed aan het verkrappen is.

Risico op omkeer bij technologieaandelen

De afgelopen dagen waren zeer volatiel voor de technologiesector. Deze volatiliteit steeg nadat Broadcom zijn financiële resultaten publiceerde. Hoewel positief, leidde die publicatie tot een grote uitverkoop op vrijdag en nog een op dinsdag deze week.

Waarderingscijfers tonen aan dat veel grote techbedrijven zoals Nvidia, Micron en Sandisk niet per se zwaar overgewaardeerd zijn. Desondanks suggereren technische indicatoren dat sommigen sterk overgekocht zijn, wat kan leiden tot een grote omkeer zodra beleggers winsten nemen.

Sommige analisten op Wall Street waarschuwen hier inderdaad voor. In een notitie op dinsdag waarschuwden analisten van Citigroup dat beleggers in toenemende mate short gaan in Amerikaanse aandelen terwijl ze zich positioneren voor een omkeer. Barclays en Goldman Sachs wezen eveneens op risico's op de aandelenmarkt.

Risico rond SpaceX-IPO

Een ander potentieel risico voor de Dow Jones en andere Amerikaanse aandelenindices is de aanstaande SpaceX-IPO, die vrijdag deze week plaatsvindt. Dit wordt de grootste IPO ooit, met gegevens die aantonen dat deze sterk overtekenend is. 

Deze positionering betekent dat het aandeel na de IPO sterk kan oplopen. De geschiedenis laat echter zien dat zelfs de beste bedrijven daarna grote correcties kunnen ondergaan. Dit betreft bedrijven als Figma, Circle en Bullish. Als dat gebeurt, is de kans groot dat de bredere aandelenmarkt een ommekeer maakt. 

Technische indicatoren wijzen op ommekeer van de Dow Jones

Om duidelijk te zijn: wij verwachten dat de Dow Jones en de DIA-ETF op de langere termijn in een opwaartse trend blijven. Er is echter een risico dat ze op korte termijn terugvallen doordat beleggers winsten nemen. 

Een belangrijke reden hiervoor is dat de index een bearish divergentiepatroon doormaakt. Zoals de grafiek hierboven laat zien, zijn de twee lijnen van de Percentage Price Oscillator (PPO) omgekeerd en wijzen ze omlaag. De Relative Strength Index wijst eveneens omlaag.

Daarom wijzen deze indicatoren op meer neerwaarts potentieel op korte termijn, voorafgaand aan een volgende opwaartse herstelgolf.