Waarom stijgt het aandeel SanDisk vandaag?

Aandelen van Sandisk SNDK stegen woensdag met ongeveer 4%, en presteerden daarmee beter dan de zwakkere brede markt, omdat analisten op Wall Street steeds optimistischer werden over de positie van het bedrijf in de snelgroeiende NAND-geheugenmarkt.

Het aandeel verloor echter een deel van de winst en noteerde op het moment van schrijven 1.54% hoger.

De recente koersstijging volgt op een reeks positieve analistenupdates die wijzen op sterke vraag naar geheugenproducten die worden gebruikt in toepassingen voor kunstmatige intelligentie en datacenters.

Beleggers richten zich steeds meer op geheugenproducenten nu de uitgaven aan AI-infrastructuur blijven versnellen, waardoor er knelpunten in het aanbod ontstaan in belangrijke segmenten van de halfgeleiderindustrie.

Bank of America verhoogt koersdoel te midden van gunstige marktomstandigheden

De laatste impuls kwam van Bank of America, dat maandag zijn koersdoel voor Sandisk verhoogde van $1,500 naar $2,100, terwijl het het koopadvies voor het aandeel handhaafde.

De bank verwees naar gunstige vraag-en-aanboddynamiek in de NAND-geheugenmarkt en wees op contractuele afspraken die voor meer zichtbaarheid van de winst kunnen zorgen.

Volgens Bank of America heeft Sandisk al meer dan een derde van de verwachte omzet voor boekjaar 2027 vastgelegd via nieuw gestructureerde klantovereenkomsten.

Deze afspraken omvatten minimumomzetverplichtingen, financiële garanties en klantvoorschotten.

De bank denkt dat de overeenkomsten kunnen helpen de winst te stabiliseren en het bedrijf tegelijkertijd laten profiteren van stijgende geheugenprijzen.

Analisten verwachten ook dat de sterke NAND-prijzen ten minste doorgaan tot de eerste helft van 2027.

Bank of America gaf aan dat er naar verwachting weinig nieuwe industriële capaciteit online komt vóór 2028 of 2029, wat mogelijk de marges en omzetgroei in de komende jaren ondersteunt.

De bank voegde eraan toe dat de contractuele verplichtingen de resultaten kunnen beschermen als de marktvraag verslapt.

Analisten verwachten aanhoudend opwaarts potentieel door AI-gedreven vraag

Andere Wall Street-firma's zijn eveneens optimistischer geworden over de vooruitzichten van Sandisk.

Cantor Fitzgerald heeft recent zijn koersdoel verhoogd van $1,800 naar $2,900.

Analist CJ Muse zei dat het potentieel voor AI-geheugen verre van uitgeput is en dat de sector zich nog in de middenfase van zijn expansie bevindt.

Muse stelt dat de AI-geheugentrade zich pas in de „middenfase” bevindt en verwacht duurzame meewind voor geheugenspelers nu de sector een „nieuw AI-gestuurd geheugenparadigma” ingaat.

Mizuho-analist Vijay Rakesh verhoogde ook zijn koersdoel naar $2,200 en handhaafde een Outperform-rating.

“Wij blijven AI zien als de drijvende kracht achter het vraag-aanbodonevenwicht op de geheugenmarkt, aangezien naar verwachting de toenemende vraag in 2027/28E verdere druk op de markt kan uitoefenen,” zei Rakesh in een nota geciteerd door Seeking Alpha.

Het positieve vooruitzicht weerspiegelt toenemende verwachtingen dat AI-toepassingen de vraag naar high-performance geheugenproducten, die nodig zijn voor het trainen en exploiteren van geavanceerde AI-modellen, zullen blijven aanjagen.

Morningstar waarschuwt dat de waardering de fundamenten mogelijk heeft overtroffen

Niet alle analisten zijn ervan overtuigd dat de rally oneindig kan doorgaan.

Dave Sekera, Chief US Market Strategist bij Morningstar, erkende de uitzonderlijke vraagomgeving, maar waarschuwde dat geheugen een cyclisch en commodity-georiënteerd bedrijf blijft.

Sekera waarschuwde echter dat het aanbod uiteindelijk de vraag kan inhalen.

“Nogmaals, naar mijn mening blijft het meer een commodity-achtig product. Op een gegeven moment zal het aanbod de vraag inhalen, en wanneer dat gebeurt, pas op.”

Morningstar kent Sandisk momenteel een fair value-schatting van $1,000 per aandeel toe, aanzienlijk lager dan de huidige koersdoelen van analisten.

Sekera merkte op dat Morningstar het bedrijf beoordeelt als zonder “no economic moat” en omschreef het aandeel als verhandeld tegen een aanzienlijke premie ten opzichte van zijn fair value-schatting.