Micron-aandelen stijgen door AI-geheugenboom; analisten verhogen koersdoelen

Micron Technology MU-aandelen stegen donderdag toen beleggers terugkeerden naar halfgeleider­aandelen en analisten steeds optimistischer werden over de vooruitzichten voor de vraag naar geheugenchips, aangedreven door kunstmatige intelligentie.

Het aandeel won meer dan 10% tijdens de sessie en herstelde zich na een scherpe correctie die de aandelen in de voorgaande vijf handelsdagen ruwweg had doen dalen met ongeveer 12% over die vijf dagen.

Ondanks de recente correctie blijft Micron een van de best presterende halfgeleider­aandelen van het jaar, met een koersstijging van meer dan 212% in 2026.

Het herstel kwam zelfs terwijl concurrent en geheugen­chipproducent SK Hynix plannen uiteenzette om de waferproductie de komende tien jaar aanzienlijk uit te breiden.

Beleggers leken grotendeels ongerust over de aankondiging, gezien de lange termijn voor de geplande capaciteitsuitbreiding en de aanhoudende sterkte van AI-gerelateerde vraag.

Analisten verwachten dat AI-vraag de geheugencyclus verlengt

Wall Street-analisten stellen dat de recente daling in geheugen­aandelen niet het einde betekent van de huidige groeicyclus in de sector.

Morgan Stanley-analist Shawn Kim zei dat dynamisch RAM (DRAM) een cruciaal knelpunt blijft in de uitrol van kunstmatige intelligentie, waardoor Micron, SK Hynix en Samsung Electronics naar verwachting blijven profiteren van sterke vraag.

"De cyclus versnelt nog steeds, winstherzieningen blijven robuust en zijn duurzamer dan velen aannemen," schreef Kim in een woensdagnota.

De analist omschreef de recente correctie in geheugen­aandelen als een noodzakelijke reset na substantiële koerswinsten eerder dit jaar.

Een correctie onder geheugen­aandelen die tot dusver dit jaar sterke stijgingen hebben doorgemaakt "was onvermijdelijk en uiteindelijk gezond als deze geheugenbullmarkt zich wil verlengen" tot het einde van het jaar, voegde hij eraan toe.

Kim voegde daaraan toe dat de groeiende vraag van autonome AI-toepassingen de huidige cyclus mogelijk langer kan laten duren dan vorige geheugen­opwaartse cycli.

Hij wees ook op langlopende leverings­overeenkomsten tussen chipmakers en klanten als een factor die hogere waarderingsmultiples in de sector zou kunnen ondersteunen.

Wolfe Research-analist Chris Caso uitte een vergelijkbare mening en stelde dat langetermijnklantovereenkomsten "betere multiples" kunnen ondersteunen omdat toekomstige capaciteitsuitbreidingen steeds vaker aan daadwerkelijke vraagprognoses worden gekoppeld.

Koersdoelen schieten omhoog na sterker geheugen­prijzen

Verschillende brokers reageerden op het verbeterde vooruitzicht door hun koersdoelen voor Micron scherp te verhogen.

Wolfe Research verhoogde zijn doel naar $1,250 van $550 en handhaafde een Outperform-rating.

Het bedrijf verwees naar sterker dan verwachte geheugenprijzen en een toegenomen vraag naar high-bandwidth memory (HBM), een belangrijk component in geavanceerde AI-systemen.

Wolfe verhoogde zijn prognoses nadat het ongeveer 45% groei in geheugenprijzen had geschat tijdens het fiscale derde kwartaal van Micron.

Het kantoor verwacht dat de gunstige prijs­trends zich zullen voortzetten tot kalenderjaar 2026.

Daiwa verhoogde eveneens zijn koersdoel voor Micron en bracht de prognose omhoog naar $1,600 van $700, terwijl het een Buy-rating handhaafde.

Ondanks de sterke prestatie dit jaar wordt Micron nog steeds tegen een relatief bescheiden waardering verhandeld.

Volgens Dow Jones Market Data wordt het bedrijf verhandeld tegen ongeveer 9,4 keer de verwachte winst (forward earnings), waarmee het op die basis tot een van de goedkoopste aandelen in de S&P 500 behoort.

Aanbodbeperkingen blijven een belangrijk thema

Deelnemers in de sector blijven wijzen op tekorten in het aanbod als een belangrijke drijfveer van hogere geheugenprijzen.

Geheugenprijzen zijn sinds februari bijna verdubbeld, terwijl doorlooptijden zijn opgelopen nu de vraag het beschikbare aanbod overtreft.

IDC verwacht dat die aanbodbeperkingen nog enkele jaren zullen aanhouden.

"We zien geen verlichting van de geheugentekorten vóór het einde van 2027, wat betekent dat prijzen zullen blijven stijgen en pc‑fabrikanten moeite zullen hebben om volledige productportfolio's te behouden voor de nabije toekomst," zei Jean Philippe Bouchard, Vice President Devices and Consumers bij IDC.

Micron breidt ook zijn productiefaciliteiten uit.

Het bedrijf kondigde aan dat het Bechtel heeft geselecteerd voor zijn halfgeleiderproject in New York, dat naar verwachting ongeveer 50.000 banen zal ondersteunen, waaronder meer dan 4.500 bouwplaatsen.

Nu AI-gerelateerde vraag de halfgeleiderindustrie blijft hervormen, gokken beleggers steeds meer dat geheugenchipleveranciers zoals Micron tot de belangrijkste begunstigden van de sector zullen blijven behoren.