Nvidia, AMD en Arm stijgen na BofA: $170 mrd agentic AI-kans

Aandelen van halfgeleiderbedrijven stegen donderdag nadat Bank of America agentic AI aanwijst als de volgende belangrijke groeimotor voor de sector, wat een mogelijk enorme kans creëert voor chipmakers van Nvidia en Advanced Micro Devices tot Intel en Arm Holdings.

Het positieve vooruitzicht van de bank hielp de koersen in de gehele sector te ondersteunen.

AMD steeg ongeveer 6%, Intel klom met meer dan 11%, Arm groeide ruim 8%, terwijl Nvidia in de vroege handel ongeveer 1,4% won.

Het optimisme volgt op gesprekken tussen analisten van Bank of America, leidinggevenden uit de industrie en klanten tijdens de Global Technology Conference van het bedrijf vorige week, waar de groeiende vraag naar AI-infrastructuur sterk opviel.

BofA raises server market forecast

Bank of America heeft zijn schatting voor de wereldwijde server-CPU-markt aanzienlijk verhoogd en voorspelt dat deze tegen 2030 170 miljard USD (ca. € 148,3 miljard) zal overschrijden, tegenover een eerdere raming van 125 miljard USD (ca. € 109 miljard).

De herziene prognose impliceert een bijna vervijfvoudiging tussen 2025 en 2030, wat neerkomt op een samengesteld jaarlijks groeipercentage van ongeveer 37%.

Analist Vivek Arya zei dat de opkomst van agentic AI de rol van CPU's in AI-systemen uitbreidt.

"De opkomst van agentic AI is een krachtige vraagversneller die de CPU-kansen vergroot en zowel x86-incumbents als ARM-uitdagers vooruit helpt," schreef Arya in een onderzoeksnotitie.

In tegenstelling tot traditionele generatieve AI-toepassingen, die doorgaans op een enkel prompt reageren, voeren agentic AI-systemen meerdere taken tegelijk uit.

Ze kunnen plannen, redeneren, informatie ophalen, code uitvoeren en beslissingen nemen binnen complexe workflows.

CPUs regain importance in AI systems

Hoewel grafische verwerkingseenheden essentieel blijven voor het trainen en draaien van AI-modellen, verwacht Bank of America dat CPU's een groeiende rol zullen spelen bij het beheer van AI-workloads.

Volgens Arya zijn veel van de orkestratie- en besluitvormingsfuncties die agentic AI vereist "latentiegevoelig, sequentieel en I/O-intensief — waardoor ze beter geschikt zijn voor CPU's."

Die verschuiving zou de begunstigden van AI-uitgaven kunnen verbreden voorbij bedrijven die zich vooral richten op AI-versnellers.

AMD kwam naar voren als de voorkeurs-CPU-investering van het beleggingshuis.

Bank of America verhoogde zijn koersdoel voor AMD naar $560 van $500, vanwege sterkere verwachtingen voor zowel CPU- als grafische processorvraag.

De firma wees ook op het aanstaande AI-event van het bedrijf, waar naar verwachting het Venice-processorplatform van de volgende generatie wordt gepresenteerd.

Arm Holdings kreeg ook een substantiële verhoging van het koersdoel, waarbij Bank of America zijn waarderingsraming verhoogde naar $335 van $245.

Het beleggingshuis noemde de langetermijnkansen van het bedrijf in chiplet-architecturen en op maat gemaakte AI-computingontwerpen.

Intel earns rare double upgrade

Misschien de grootste verrassing was Intel, dat een dubbele upgrade naar Buy ontving.

Bank of America gaf het aandeel een koersdoel van $135, wat weerspiegelt wat zij zien als verbeterende vooruitzichten voor Intels CPU-business en zijn foundry-activiteiten.

De upgrade komt na jaren van uitdagingen voor het bedrijf, terwijl het moeite had om gelijke tred te houden met concurrenten in AI-gerelateerde markten.

Het beleggingshuis gelooft dat de groeiende vraag naar AI-infrastructuur Intel meerdere mogelijkheden voor groei kan bieden in de komende jaren.

Nvidia blijft de favoriete halfgeleiderkeuze, ook nu robotica in de belangstelling staat

Bank of America blijft Nvidia beschouwen als zijn favoriete halfgeleiderkeuze vanwege zijn "full-stack AI-leiderschap."

Qualcomm bleef intussen op Underperform staan ondanks een verwachte AI-CPU-aankondiging op zijn AI Day op 24 juni, waarbij BofA felle concurrentie en beperkte SAM aanhaalde.

De aandelen Nvidia zijn in de afgelopen maand ongeveer 7,5% gedaald.

"De aandelen Nvidia hebben een klap gekregen samen met het bredere techcomplex nu de verwachtingen van hogere Amerikaanse rentetarieven de zeepbel uit de markt blazen. Het aandeel stond echter al onder druk ten opzichte van de pieken, grotendeels door de perceptie dat de chipgigant terrein prijsgaf aan enkele van zijn andere wereldwijde halfgeleiderconcurrenten," zei Kyle Rodda, marktanalist bij Capital.com.

Beleggers kijken echter steeds meer naar de inspanningen van het bedrijf buiten traditionele AI-chips.

Nvidia behoorde tot de investeerders die deelnamen aan een financieringsronde van maximaal 1,4 miljard USD (ca. € 1,2 miljard) voor het Duitse robotica-bedrijf Neura Robotics, aangekondigd op woensdag.

Neura zei dat de financiering zou helpen de productie op te schalen naar enkele miljoenen robots per jaar tegen 2030, wat Nvidia's groeiende interesse benadrukt in wat veel marktpartijen 'physical AI' noemen.

De term omvat robots, autonome voertuigen en andere intelligente machines die in staat zijn te interageren met de fysieke wereld.