Inflatie in de eurozone daalt in mei; langetermijnvooruitzicht blijft stabiel

Consumenten in de eurozone verlaagden in mei hun kortetermijnverwachtingen voor inflatie, terwijl hun middellange- en langetermijnvooruitzichten ongewijzigd bleven, volgens een door de Europese Centrale Bank op vrijdag gepubliceerde enquête.

De bevindingen suggereren dat de centrale bank niet onder onmiddellijke druk staat om de rente opnieuw te verhogen.

De enquête komt nadat de ECB eerder deze maand haar depositorente heeft verhoogd om de hoge inflatie te bestrijden.

Hoewel sommige beleidsmakers hebben betoogd dat verdere verkrapping van het beleid nodig kan zijn om de inflatieverwachtingen onder controle te houden, blijft de timing van een eventuele aanvullende stap onderwerp van discussie.

Kortetermijninflatieverwachtingen dalen

Volgens de ECB-enquête bleef de mediaanperceptie van consumenten van de inflatie over de afgelopen 12 maanden in mei onveranderd op 4,0%.

De mediaanverwachting voor inflatie over de komende 12 maanden daalde echter naar 3,5%, van 4,0% in april.

De verwachtingen voor inflatie over de komende drie jaar bleven ondertussen stabiel op 2,9%, terwijl de inflatieverwachtingen over vijf jaar onveranderd bleven op 2,4%.

De enquête liet ook zien dat de onzekerheid rond inflatieverwachtingen voor het komende jaar afnam.

Toch bleef die hoger dan de niveaus die waren geregistreerd voordat de oorlog in het Midden-Oosten begon.

De ECB zei dat respondenten met lagere inkomens een hogere inflatieperceptie en -verwachting bleven rapporteren dan huishoudens met hogere inkomens.

Jongere respondenten van 18 tot 34 jaar rapporteerden eveneens lagere inflatieverwachtingen dan respondenten van 35 tot 70 jaar.

Inkomensverwachtingen verbeteren terwijl vooruitzicht voor uitgaven afzwakt

De enquête toonde een bescheiden verbetering van het inkomensvooruitzicht van consumenten aan.

De verwachting voor nominale inkomensgroei over de komende 12 maanden steeg in mei naar 1,0% van 0,8% in april.

Consumenten gaven ook aan dat de waargenomen uitgavengroei over het afgelopen jaar licht steeg naar 5,4% van 5,3%.

De verwachte uitgavengroei over de komende 12 maanden daalde echter naar 3,8%, vergeleken met 4,3% in april.

Respondenten in de laagste drie inkomensgroepen verwachtten een iets sterkere uitgavengroei dan die in de hoogste twee inkomensgroepen.

Economisch vooruitzicht wordt minder negatief

Consumenten werden iets optimistischer over de economische groei in het komende jaar.

De enquête liet zien dat de verwachtingen voor economische groei verbeterden naar -1,7% van -2,2% in april, wat wijst op een minder negatief vooruitzicht.

Tegelijkertijd stegen de verwachtingen voor het werkloosheidspercentage over 12 maanden licht naar 11,3% van 11,2%.

Huishoudens met lagere inkomens verwachtten het hoogste werkloosheidspercentage voor het komende jaar op 13,7%, terwijl huishoudens met hogere inkomens het laagste percentage op 9,5% verwachtten.

Consumenten bleven daarnaast verwachten dat de toekomstige werkloosheid iets boven het waargenomen huidige werkloosheidspercentage van 10,7% zou blijven, wat suggereert dat het algehele arbeidsmarktperspectief grotendeels stabiel bleef.

Woningverwachtingen verzwakken

Consumenten verwachtten dat huizenprijzen de komende 12 maanden met 3,6% zouden stijgen, iets minder dan 3,7% in april.

De enquête toonde dat huishoudens in de laagste inkomensgroep nog steeds sterkere huizenprijsstijgingen verwachtten van 4,1%, vergeleken met 3,4% onder huishoudens met het hoogste inkomen.

De verwachtingen voor hypotheekrentes over de komende 12 maanden bleven onveranderd op 4,9%, een niveau dat sinds maart stabiel is gebleven.

Huishoudens met lagere inkomens verwachtten dat hypotheekrentes het komende jaar 5,6% zouden bereiken, terwijl huishoudens met hogere inkomens een lager niveau van 4,4% verwachtten.

Kredietvoorwaarden geven gemengde signalen

De ECB-enquête wees ook op veranderende percepties over de toegang tot krediet.

Het nettopercentage huishoudens dat meldde dat de toegang tot krediet de afgelopen 12 maanden is verscherpt, steeg in mei verder en bereikte het hoogste niveau sinds februari 2024.

Het aandeel huishoudens dat verwacht dat de kredietvoorwaarden de komende 12 maanden zullen verstrakken, daalde echter, wat aangeeft dat consumenten enige verbetering zien in de toekomstige toegang tot krediet ondanks de recente verkrapping.