SpaceX-aandelen stijgen door opname in Russell 1000, vraag van indexfondsen

De aandelen van SpaceX SPCX stegen vrijdag 3% toen beleggers zich voorbereidden op de opname van het bedrijf in de Russell 1000 Index.

Naar verwachting zal deze stap vraag van passieve beleggingsfondsen aanwakkeren en de aanwezigheid van het aandeel in de belangrijkste benchmarks vergroten.

De koersstijging volgde op een moeilijke periode voor het pas beursgenoteerde bedrijf.

Het aandeel schoot omhoog naar $225 nadat het boven de uitgifteprijs van $135 was geopend.

Het heeft echter het grootste deel van die winsten weer verloren en werd vrijdag boven $158 verhandeld, slechts 5% boven zijn noteringsprijs van $150.

Het aandeel heeft nooit onder zijn IPO-openingskoers afgesloten en heeft bijna alle winsten van zijn recordbrekende beursdebuut weer prijsgegeven.

Opname in Russell 1000 kan vraag stimuleren

SpaceX zal na het slotbel van vrijdag toetreden tot de Russell 1000 als onderdeel van de meest recente herweging door FTSE Russell.

De opname werd mogelijk nadat FTSE Russell in mei zijn regels versoepelde om bepaalde grote, onlangs beursgenoteerde bedrijven versnelde toegang tot zijn indexen te geven.

De toevoeging kan koopvraag genereren omdat passieve indexfondsen die de Russell 1000 volgen, aandelen moeten aankopen om de samenstelling van de benchmark te weerspiegelen.

SpaceX zal de Russell 1000 betreden met een classificatie van 90,4% groei en 9,6% value.

De weging en classificatie van het bedrijf worden opnieuw beoordeeld tijdens de volgende indexherweging in december.

De Russell-indexen zijn niet de enige benchmarks die SpaceX toevoegen. Het Center for Securities Research nam het bedrijf eerder deze week al op in zijn US Total Market Index.

SpaceX komt vrijdag ook in aanmerking voor opname in MSCI-indexen en staat gepland om op 6 juli toe te treden tot de Nasdaq-100 Index, nadat Nasdaq recentelijk regels had goedgekeurd die versnelde toelating van het aandeel mogelijk maken.

SpaceX komt echter niet in aanmerking voor opname in de S&P 500 tot ten minste juni 2027.

Beperkte publieke float beperkt directe impact

Ondanks de aanstaande toevoegingen zeggen analisten dat de directe impact van SpaceX op passieve beleggingsportefeuilles beperkt kan zijn door de relatief kleine publieke float.

Het bedrijf verkocht tijdens de IPO minder dan 5% van zijn aandelen, waardoor slechts een beperkt aantal aandelen beschikbaar bleef voor openbare handel.

Veel indexen gebruiken floatgewogen marktkapitalisatie bij het bepalen van wegingen.

Als gevolg hiervan is SpaceX momenteel goed voor slechts 0,15% van de CRSP US Total Market Index, waarmee het de 106e grootste positie van de benchmark is op basis van gewicht.

Morningstar-analist Zachary Evens omschreef de IPO-float als een "karige" hoeveelheid die de korte-termijnvertegenwoordiging van het aandeel in indexfondsen beperkt.

De floatgewogen marktkapitalisatie van SpaceX bedroeg op 18 juni 109,2 miljard USD (ca. € 95,3 miljard).

Het aflopen van lock-upperiodes kan het eigenaarschap hervormen

De publieke float van het bedrijf zal naar verwachting geleidelijk toenemen naarmate lock-upperiodes verlopen en insiders de mogelijkheid krijgen aandelen te verkopen.

Analisten verwachten echter geen plotselinge stroom aandelen naar de markt.

Nikolai Roussanov, hoogleraar financiën aan de University of Pennsylvania, zei, "Naarmate de free float toeneemt door meer verkoop door insiders, zal er ook meer vraag van de indexfondsen zijn. En die twee kunnen [offset] elkaar. Het is niet precies duidelijk."

Evens schat dat de float-ratio van SpaceX waarschijnlijk niet boven de 30% uitkomt na 180 dagen en mogelijk beneden de 50% blijft, zelfs nadat extra insider-aandelen na 366 dagen vrijkomen.

CFRA-analist Keith Snyder zei, "De gemiddelde insider is loyaler aan het bedrijf dan een standaard-insider zou zijn," daarbij opmerkte dat Musk "een aura om zich heen heeft" die zowel werknemers als beleggers van Tesla en SpaceX heeft gegrepen.

"Ik denk dat veel mensen zullen vasthouden omdat ze geloven in het langetermijnverhaal van het bedrijf," voegde hij eraan toe.

Ondertussen heeft het aandeel het moeilijk gehad in recente sessies en daalde het de afgelopen vijf handelsdagen met 10%, omdat beleggers hoge waarderingen heroverwogen en er zorgen ontstonden dat het enthousiasme rond uitgaven aan kunstmatige intelligentie mogelijk afkoelt.

Volgens berichten overweegt OpenAI haar eigen beursintroductie uit te stellen naar aanleiding van de recente koersproblemen bij SpaceX.