AeroVironment-aandelen: waarom Cramer waarschuwt ondanks sterke Q4-winst

De bekende belegger Jim Cramer maant beleggers tot 'voorzichtigheid' met AeroVironment AVAV-aandelen, ondanks dat de drone-specialist op 29 juni laat sterke Q4-cijfers publiceerde.

Het bedrijf meldde een indrukwekkende winst van $1,84 per aandeel voor het vierde kwartaal, terwijl de omzet jaar-op-jaar meer dan verdubbelde tot een record van $642 miljoen – beide boven de schattingen van de Street.

Beleggers juichen AeroVironment-aandelen ook omdat de defensie-techaannemer het vierde kwartaal afsloot met een gefinancierde orderportefeuille van $1,2 miljard – een stijging van maar liefst 65%.

Desalniettemin staat de koers van het aandeel nog steeds bijna 60% lager ten opzichte van het jaar-tot-datum (YTD)-hoogtepunt.

Waarom Cramer voorzichtigheid aanbeveelt bij AeroVironment-aandelen

Cramer raadt vooral voorzichtigheid aan vanwege het negatieve narratief rond AVAV-aandelen.

"De shorters in dit dossier zijn zo machtig," zei hij op CNBC, en voegde eraan toe dat zij er volledig van overtuigd zijn dat AeroVironment "te veel heeft betaald" voor BlueHalo.

Volgens hem handelt AVAV momenteel dicht bij een bodem, en een sterke Q4-publicatie kan helpen het in het 'groen' te houden, maar hij waarschuwde dat de mogelijkheid van aanzienlijke kortetermijnvolatiliteit door een gecoördineerde aanval van institutionele beren nog steeds op tafel ligt.

Al met al geeft de voormalige hedgefondsmanager de voorkeur aan waakzaamheid omdat de "leugens die over dit bedrijf zijn verteld en het verdraaien van de waarheid" buitengewoon zijn.

Waardering en technische indicatoren rechtvaardigen verkoop van AVAV-aandelen

Naast de zorg over shorters zijn er "technische kwetsbaarheden" die het nemen van winst in AeroVironment-aandelen op het huidige niveau rechtvaardigen.

Allereerst noteert het bedrijf momenteel tegen een voorwaartse koers-winstverhouding (forward P/E) van ongeveer 37x, waardoor het duurder is om te bezitten dan toonaangevende AI-aandelen, waaronder Nvidia die rond ~22x noteert.

Deze premie in de waardering laat vrijwel geen ruimte voor operationele fouten, zeker in een kapitaalintensieve lucht- en ruimtevaartsector.

Bovendien, ondanks de rally na de cijfers, bevindt AVAV zich stevig onder zijn belangrijke voortschrijdende gemiddelden (MA's), wat versterkt dat de bredere dalende trend intact blijft.

En AeroVironment keert momenteel geen dividend uit om eigendom aan te moedigen, ondanks deze technische verkoopsignalen.

Wall Street blijft optimistisch over AeroVironment

De laatste factor die het operationele vooruitzicht van AeroVironment bemoeilijkt, is het snel veranderende economische landschap van moderne drone-oorlogsvoering.

Het bedrijf heeft zich historisch gericht op het ontwerpen van complexe, premiumklasse en zeer dure onbemande luchtvoertuigen.

Maar recente gegevens — onder meer uit de oorlog in Oekraïne — tonen aan dat moderne gevechten de voorkeur geven aan goedkope, wegwerpbare, massaal geproduceerde first-person-view-drones boven 'hoogmarge', op maat gemaakte militaire hardware.

Zoals Cramer bondig samenvatte in zijn slotopmerking: "als ze goedkopere drones hadden, zou dat helpen."

Kort gezegd: totdat het management met succes de productlijn uitbreidt met kosteneffectieve, hoogvolumige alternatieven die actief kunnen concurreren met goedkope internationale modellen, loopt AVAV het risico structureel marktaandeel te verliezen.

Dat gezegd hebbende blijft Wall Street AeroVironment beoordelen als 'Sterk kopen', met een gemiddelde koersdoel van ongeveer $295, wat wijst op aanzienlijk opwaarts potentieel in de komende 12 maanden.