SpaceX-aandelen dalen ruim 6% vandaag, maar analist blijft sterk positief

SpaceX-aandelen SPCX kelderden woensdag scherp, terwijl beleggers bleven omgaan met volatiel handelen na de beursgang.

Aandelen van Elon Musk's ruimtevaart- en kunstmatige-intelligentiebedrijf daalden meer dan 6% tot $159.95 in de vroege handel.

De daling kwam temidden van bredere zwakte in technologie- en halfgeleideraandelen.

De Nasdaq Composite daalde 0,4%, terwijl de S&P 500 0,1% zakte. De Dow Jones Industrial Average steeg 88 punten.

Onder andere technologieaandelen: Micron daalde 6%, Sandisk verloor 8%, Nvidia verloor ongeveer 2%, en Broadcom daalde ongeveer 1%.

Beleggers richten de aandacht op waardering na de IPO-rally

De terugval benadrukt het voortdurende debat over SpaceX' waardering na zijn spectaculaire beursdebuut.

Nu het aandeel sinds de notering aanzienlijke schommelingen vertoont, zoeken beleggers steeds vaker naar analistenbeoordelingen voor aanwijzingen hoeveel opwaarts potentieel er na de snelle stijging van het bedrijf nog resteert.

Dinsdagnacht startte Wedbush-analist Dan Ives de dekking van SpaceX met een koopadvies en een koersdoel van $190.

"Wij beschouwen SpaceX als een van de meest onderscheidende activa binnen de techmarkt, met een sterke positie in zijn drie kernmarkten: Starlink drijft succes met connectiviteit, Starship-lanceringen leiden tot een vraagvliegwiel, en de dealflow voor zijn Colossus [AI-datacenters] neemt toe," schreef Ives.

Volgens Ives blijft Starship centraal in de langetermijn groeistrategie van het bedrijf.

De analist stelde dat het lanceervoertuig van de volgende generatie de kosten om de ruimte te bereiken met ongeveer 90% zou kunnen verlagen vergeleken met Falcon 9-missies, waardoor mogelijk een breder scala aan commerciële kansen ontstaat, inclusief orbitale AI-datacenters.

"Het toekomstige zakelijke ecosysteem van SpaceX draait om Starship — of het nu gaat om Starlink's next-generation [satellieten], de orbitale AI-computeconstellatie, de Artemis-maanlander, of de kosten- en capaciteitsstap waarop de hele toekomstige waarderingscase is gebaseerd," schreef Ives.

"Het voertuig is zowel de grootste bron van waarde in de franchise als het grootste risico."

AI vormt het grootste onderdeel van de waardering

Ives baseerde zijn waardering op een sum-of-the-parts-benadering die de lanceer-, satellietinternet- en kunstmatige-intelligentieactiviteiten van het bedrijf afzonderlijk beoordeelt.

Op basis daarvan waardeert hij SpaceX' lanceeractiviteiten op ongeveer $66 miljard en Starlink op ruwweg $600 miljard.

Het grootste onderdeel van de waardering is de AI-tak van het bedrijf, die Ives schat op ongeveer $1.8 biljoen.

Hij verwacht dat AI-gerelateerde activiteiten tegen 2028 meer dan $80 miljard aan omzet zullen genereren, nog vóór enige bijdrage van mogelijke orbitale AI-datacenters.

De analyse legt sterke nadruk op SpaceX' uitbreidende AI-ambities naast zijn traditionele ruimtevaartactiviteiten.

Opname in Nasdaq-100 kan de vraag aanjagen

Daarnaast staat SpaceX op het punt een van de snelst opgenomen bedrijven ooit te worden in de Nasdaq-100-index, na recente regelwijzigingen door Nasdaq.

Nasdaq kondigde na het slot van afgelopen vrijdag aan dat SpaceX in aanmerking komt voor opname in de benchmark-technologieindex.

Als het bedrijf blijft voldoen aan de toelatingseisen, zullen indextrackende fondsen en gerelateerde beleggingsproducten na het sluiten van de markt op 6 juli beginnen met het aankopen van aandelen, en zal SpaceX officieel toetreden tot de Nasdaq-100 voordat de handel op 7 juli begint.

Meer dan $800 miljard volgt de Nasdaq-100, waaronder de Invesco QQQ Trust, een van de grootste en meest actief verhandelde exchange-traded funds.

Van SpaceX wordt verwacht dat het met een weging van minder dan 1% in de index wordt opgenomen.

Zelfs met een relatief kleine weging kan opname substantieel koopdruk creëren, omdat de openbaar verhandelbare aandelen van SpaceX beperkt zijn in verhouding tot de totale marktkapitalisatie.

Indexfondsen en exchange-traded funds gekoppeld aan de Nasdaq-100 zullen aandelen moeten verwerven om de herziene samenstelling van de benchmark te weerspiegelen, terwijl actieve beheerders die tegen de index worden gemeten mogelijk ook posities aanpassen.