Aandelen van Strategy (MSTR) dalen nadat het bedrijf voor $216 mln aan Bitcoin heeft verkocht

Strategy MSTR (voorheen bekend als Microstrategy), de grootste zakelijke houder van Bitcoin, maakte maandag bekend dat het vorige week 3.588 Bitcoins heeft verkocht voor ongeveer 216 miljoen USD (ca. € 188,4 miljoen).

De verkoop maakte deel uit van een nieuw kader voor schatkistbeheer dat is ontworpen om verplichtingen uit preferente aandelen te ondersteunen en de kasreserves te versterken.

Het softwarebedrijf verkocht tussen 29 juni en 30 juni 1.363 Bitcoins voor 80,8 miljoen USD (ca. € 70,5 miljoen) tegen een gemiddelde prijs van $59.256 per Bitcoin.

Vervolgens verkocht het tussen 1 juli en 5 juli nog eens 2.225 Bitcoin voor 135,2 miljoen USD (ca. € 117,9 miljoen) tegen een gemiddelde prijs van $60.773 per Bitcoin, volgens een SEC-indiening.

Door de verkopen is het totale bezit van Strategy teruggebracht tot 843.775 Bitcoin.

Volgens uitvoerend voorzitter Michael Saylor heeft het bedrijf die aanhouden verworven tegen een gemiddelde aankoopprijs van $74.476 per Bitcoin, wat een totale kost van ongeveer 63,7 miljard USD (ca. € 55,6 miljard) vertegenwoordigt, inclusief vergoedingen en kosten.

Het aandeel Strategy daalde maandag 2% in de handel na de aankondiging.

Strategy neemt nieuw kader voor schatkistbeheer van Bitcoin aan

De Bitcoin-verkoop volgt op Strategy's aankondiging van 29 juni van het Digital Credit Capital Framework, een financiële herstructurering gericht op het versterken van de balans van het bedrijf en het geruststellen van beleggers.

Volgens de indiening werden de opbrengsten van de Bitcoin-verkopen gebruikt om uitkeringen op preferente aandelen te financieren en een deel van de Amerikaanse dollarreserve van het bedrijf aan te vullen, die op 5 juli op 2,6 miljard USD (ca. € 2,2 miljard) stond.

Onder het nieuwe beleid mag de reserve alleen worden gebruikt om dividenden en renteverplichtingen op preferente aandelen te betalen en moet zij toereikend zijn om ten minste 12 maanden van die verplichtingen te dekken.

Het bedrijf introduceerde ook een BTC Monetization Program waarmee het tot 1,3 miljard USD (ca. € 1,1 miljard) aan Bitcoin mag verkopen om de reserve te ondersteunen, dividenden en renteverplichtingen op preferente aandelen te financieren, of digitale kredieteffecten en gewone aandelen terug te kopen.

Per 5 juli was geen van die capaciteit gebruikt behalve voor de meest recente verkopen.

Strategy keurde daarnaast afzonderlijke inkoopprogramma's van 1 miljard USD (ca. € 872,3 miljoen) goed voor digitale kredieteffecten en Class A gewone aandelen.

Kwartaalverliezen weerspiegelen zwakkere Bitcoinkoersen

In haar financiële update over het tweede kwartaal meldde Strategy een verlies van 8,3 miljard USD (ca. € 7,3 miljard) op digitale activa, bestaande uit een niet-gerealiseerd verlies van 8,3 miljard USD (ca. € 7,2 miljard) en een gerealiseerd verlies van $0,9 miljoen.

Het bedrijf zei dat de marktwaarde van zijn Bitcoin-bezit aan het einde van het kwartaal onder de aankoopkosten was gevallen, waardoor het het gerelateerde uitgestelde belastingvoordeel volledig compenseerde met een waarderingsvoorziening.

Op basis van de huidige prijzen wordt het Bitcoin-bezit van Strategy gewaardeerd op ongeveer 52,3 miljard USD (ca. € 45,6 miljard).

Het bedrijf beheert meer dan 4% van de maximale Bitcoin-voorraad van 21 miljoen munten.

Bitcoin daalde ongeveer 2% na de indiening, terwijl de aandelen van Strategy 2% daalden in de handel nadat ze donderdag 7,9% hoger waren gesloten. Robinhood Markets en Coinbase Global stegen respectievelijk 3% en 1%.

Analisten beoordelen impact van Bitcoin-verkopen

In een bericht op sociale media zei Saylor dat de volgende groeifase van Bitcoin minder zal worden gedreven door protocolwijzigingen en halving-cycli en meer door institutioneel kapitaal, kredietmarkten en financiële infrastructuur.

De beslissing van het bedrijf om Bitcoin-verkopen te formaliseren riep gemengde reacties op bij analisten.

JPMorgan zei dat het beleid "vermijdbaar tweerichtingsrisico" introduceert omdat Strategy nu zowel koper als verkoper van Bitcoin kan worden.

Bernstein zei echter vóór de laatste openbaarmaking dat Strategy waarschijnlijk geen gedwongen Bitcoin-verkopen zal hoeven te doen, met verwijzing naar zijn liquiditeitspositie en reservedekking.

Het bedrijf merkte op dat Strategy tot nu toe in 2026 ongeveer 175.000 Bitcoin heeft opgebouwd voor ruwweg 14 miljard USD (ca. € 12,2 miljard) en zijn jaar-eind Bitcoin-prijssdoel van $150.000 handhaafde.

Benchmark bevestigde zijn koopadvies op Strategy met een koersdoel van $570 na de aankondiging van het Digital Credit Capital Framework, terwijl TD Cowen zijn koersdoel verlaagde naar $260 van $400, met als reden een zwakkere Bitcoin-prijsvooruitblik.