Kospi-index zakt terwijl buitenlandse beleggers voor Samsung-cijfers verkopen

De Kospi Index trok zich vandaag, 6 juli, met meer dan 1,5% terug, nu buitenlandse beleggers hun aandelen blijven verkopen voorafgaand aan het voorlopige winstbericht van Samsung Electronics. De koers stond op 7,947, 15% lager dan dit jaar het hoogste punt.

Buitenlandse beleggers verkopen Zuid-Koreaanse aandelen

Er zijn aanwijzingen dat de Kospi Composite Index in een distributiefase is terechtgekomen. Op maandag gepubliceerde gegevens toonden dat deze beleggers op 3 juli 2.2 trillion Korean won hebben gedumpt. Dit was de 11e opeenvolgende dag waarop zij hun posities verkochten. 

In totaal hebben zij sinds het begin van het jaar voor meer dan 157 trillion won aan activa verkocht, of $100 billion. Deze verkopen vonden plaats omdat deze beleggers winstnamen deden na Kospi’s opmerkelijke opmars die het van 2,268 in april vorig jaar naar 9,387 vandaag bracht.

Erger nog, sommige analisten voorspellen dat de uitverkoop in de tweede helft van het jaar ernstiger zal zijn. In een nota zei een topanalist van KB Securities:

“Historically, the foreign ownership ratio in the KOSPI has ranged from 29% to 45%, excluding the 2009 Lehman crisis. If the foreign ownership ratio, currently at 39.5%, drops to 35%, an additional sell-off of approximately 260 trillion Korean won is possible.”

READ MORE: Hier leest u waarom de booming Kospi Index binnenkort een forse draai kan maken

De aanhoudende verkoop door buitenlanders komt op een moment dat veel Zuid-Koreanen deelnemen aan de aandelenmarkt. Naar schatting zijn er meer dan 15 million “ant investors” die in het land handelen. Dit aantal is gestegen vanaf 9 million in 2019.

Erger nog, veel beleggers hebben zwaar geleend om in aandelen te investeren. Een recent rapport van Citi toonde aan dat particuliere beleggingen in Kospi dit jaar opliepen tot 79 trillion won ($52 billion). Geleende investeringen stegen naar een record van 29 trillion yen. Deze toename van de hefboom zet de index onder druk als de bullrun keert, wat paniekverkopen kan triggeren.

Samsung en SK Hynix winstcijfers

De aanhoudende stijging van de Kospi Index wordt grotendeels gedreven door Samsung en SK Hynix, die door de geheugenboom bedrijven met een marktkapitalisatie van biljoenen zijn geworden. 

Daarom zal het komende winstseizoen waarschijnlijk leiden tot extra winst of juist het tegenovergestelde. Samsung Electronics publiceert zijn voorlopige resultaten op dinsdag en de definitieve Q2-cijfers op 23 juli. SK Hynix publiceert zijn cijfers op 29 juli.

De verwachting is dat zij sterke cijfers zullen rapporteren, zoals we recent bij Micron zagen. De omzet van Micron steeg met meer dan 300% in het derde fiscale kwartaal, met een guidanceschatting van de directie voor een omzet van $50 billion in het vierde kwartaal. 

Een tegenvallende omzet of winstgevendheid zal leiden tot significante volatiliteit in de Kospi Index. Het kan ook doorwerken in andere markten zoals Japan en de VS, waar geheugenchipsbedrijven omhooggeschoten zijn.

Technische analyse Kospi Index

Kospi Index chart | Source: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de Kospi Composite Index de afgelopen dagen is teruggevallen. Hij is gedaald van de jaar-tot-datum top van 9,387 naar 7,900 vandaag. 

De index is al onder de onderzijde van het stijgende kanaal gezakt, een teken dat de beren de overhand hebben. Positief is dat hij boven het 50-day moving average is gebleven. 

Het meest waarschijnlijke scenario is dat de index verder daalt, mogelijk naar de 100-day EMA van 6,968 op korte termijn. Verdere stijgingen worden bevestigd als hij boven de all-time high springt.