Oracle-koers stijgt terwijl beleggers AI-gedreven uitverkoop heroverwegen

De aandelen van Oracle Corp. ORCL stegen maandag 1,3% toen beleggers terugkeerden naar het aandeel na een scherpe, door schulden aangewakkerde uitverkoop, te midden van een verbeterend breder marktsentiment.

Het herstel viel samen met een verbetering van het breder marktsentiment, waarbij de Nasdaq Composite 0,95% steeg en de S&P 500 0,44% steeg.

De beweging markeerde een omslag in het beleggerssentiment na weken van verkoopdruk, aangewakkerd door zorgen over de agressieve investeringen van Oracle in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie (AI).

Hoewel vragen blijven bestaan over de kapitaaluitgaven en het schuldenniveau van het bedrijf, lijken sommige beleggers nu te vinden dat de eerdere daling overdreven was.

Orderportefeuille ondersteunt langetermijn groeivooruitzichten

Oracle heeft de afgelopen weken aanzienlijke verkoopdruk ondervonden.

Het aandeel is dit jaar tot nu toe 28,03% gedaald, omdat beleggers de houdbaarheid van de door schulden gefinancierde AI-uitbreiding in twijfel trokken.

De zorgen van beleggers concentreerden zich op de negatieve vrije kasstroom van het bedrijf en op plannen om tot 40 miljard USD (ca. € 34,9 miljard) aan financiering aan te trekken ter ondersteuning van de voortgezette investeringen in AI-infrastructuur.

Ondanks deze zorgen biedt de achterstand aan resterende prestatieverplichtingen (RPO) van 638 miljard USD (ca. € 556,5 miljard) nog steeds zichtbaarheid op langetermijnomzet.

De omvangrijke backlog heeft het vertrouwen bij sommige beleggers versterkt dat de forse AI-investeringen van het bedrijf zich in toekomstige groei kunnen vertalen.

De kracht van de backlog is een van de belangrijkste factoren geworden die het herstel van het aandeel na de recente correctie ondersteunen.

AI-investeringen veroorzaakten een historische uitverkoop

De opleving van Oracle volgt op een van de scherpste maandelijkse dalingen in de geschiedenis van het bedrijf.

Het aandeel viel in juni met circa 35% na in mei bijna 40% te zijn gestegen.

De daling in juni was de slechtste maandelijkse prestatie van Oracle sinds september 1990.

De uitverkoop volgde op berichten dat Oracle in het meest recente kwartaal 16,5 miljard USD (ca. € 14,4 miljard) aan kapitaaluitgaven besteedde terwijl het zijn AI-infrastructuur uitbreidde.

De uitgaven duwden de vrije kasstroom over het volledige jaar naar negatief 23,7 miljard USD (ca. € 20,7 miljard), waardoor de zorgen van beleggers over het tempo en de omvang van de investeringsstrategie toenamen.

Marktverwachtingen suggereren dat de kapitaaluitgaven van Oracle in het volgende boekjaar kunnen oplopen tot ongeveer 92 miljard USD (ca. € 80,3 miljard).

Eind mei bedroeg de schuld van het bedrijf ongeveer 130 miljard USD (ca. € 113,4 miljard).

Deze cijfers deden beleggers afvragen of de uitbreidingsplannen van Oracle op korte termijn extra druk op de balans zouden zetten.

Analisten blijven constructief ondanks schuldenzorgen

Hoewel zorgen over schuld en kapitaaluitgaven zwaar op het aandeel drukten, handhaafden meerdere analisten in juni hun positieve aanbevelingen voor Oracle.

Ze verhoogden ook hun koersdoelen en verwezen naar aanhoudende sterkte in cloudcomputing en de vraag naar AI.

De positieve verwachting van analisten heeft extra steun geboden aan beleggers die menen dat de recente daling mogelijk te ver is doorgeschoten.

Historische handelsvormen suggereren ook dat Oracle vaak herstelde na scherpe maandelijkse dalingen.

Sinds 1986 heeft Oracle slechts acht keer maandelijkse dalingen van 30% of meer geregistreerd.

Na de voorgaande zeven gevallen herstelde het aandeel doorgaans, met een mediaanwinst van 16% over de volgende drie maanden en 93% over het daaropvolgende jaar.

Het aandeel sloot na die eerdere dalingen in ongeveer twee derde van de gevallen hoger af.

De winst van maandag suggereert dat beleggers opnieuw de nadruk leggen op de langetermijn groeivooruitzichten van Oracle, zelfs nu vragen over schuldenniveau, vrije kasstroom en toekomstige kapitaaluitgaven in het vizier blijven.