Plug Power-aandeel duikt ondanks herstelplan; short interest 27,4%

Het Plug Power-aandeel zette deze week zijn scherpe uitverkoop voort en daalde naar het laagste niveau sinds 2 april. De aandelen zijn 45% gedaald ten opzichte van hun hoogste koers dit jaar en zijn onder het 200-daags voortschrijdend gemiddelde beland, terwijl shortposities ondanks de lopende herstelmaatregelen van het bedrijf hoog blijven.

Stijgende shortposities ondanks herstelmaatregelen

Plug Power, een vooraanstaande speler in de waterstofenergiesector, heeft dit jaar een achtbaan van koersbewegingen doorgemaakt. Het steeg in mei aanvankelijk naar een meermaands hoog van $4.32 toen beleggers juichten om de herstelinspanningen, maar verloor daarna het grootste deel van die winst en de situatie verergert.

De aanhoudende uitverkoop viel samen met de stijgende shortposities. Gegevens van Benzinga tonen dat de shortposities opliepen naar 27.4%, een teken dat veel beleggers nog steeds verwachten dat de koers op korte termijn verder zal dalen.

Het bedrijf heeft dit jaar enkele ingrijpende veranderingen doorgevoerd, waarbij het management aangeeft dat er een pad naar winstgevendheid bestaat. Het boekte in de afgelopen maanden ook enkele klantoverwinningen. Zo kreeg het een nieuwe opdracht voor een 50 MW-elektrolyser uit Australië, die wordt ontwikkeld door Orica, een toonaangevende speler in mijnbouw- en infrastructuuroplossingen.

Daarvoor voltooide het bedrijf de ingebruikname van een 5 MW-elektrolyserinstallatie bij de Måde Power-to-X (PtX)-faciliteit in Esbjerg, Denemarken.

De financiële cijfers van Plug Power toonden eveneens vooruitgang. De resultaten lieten zien dat de omzet in het eerste kwartaal met 22% steeg tot $163 million, geholpen door de material handling- en elektrolyseractiviteiten. Het bedrijf schreef deze groei toe aan zijn relatie met Amazon en Walmart, die hun oplossingen in hun magazijnen inzetten.

Stijgende brutomarges

Tegelijkertijd gaf het bedrijf aan dat de brutomarges verbeterden naar min 13% ten opzichte van min 55% in hetzelfde kwartaal vorig jaar, een verbetering van 71%. Het schreef de margeverbetering toe aan maatregelen om service-uitvoering te verbeteren, omzetgroei en efficiënties bij de brandstofinkoop.

Plug Power gaf ook aan dat het wereldwijd al 320 MW aan elektrolysers heeft ingezet en dat het een pijplijn van $8 billion heeft over sectoren zoals industrieel en energie. Bovendien stegen de verkopen van waterstofbrandstof met 22%, geholpen door klantengroei, hogere prijzen en verminderde warrantkosten. De marge op waterstofbrandstof steeg met 54%.

Wall Street-analisten zijn optimistisch over Plug Power, met de gemiddelde raming voor de jaarlijkse omzet dit jaar op $813 million, een stijging van 14.5% jaar-op-jaar. Zij verwachten ook dat de omzet volgend jaar zal stijgen naar $964 million.

Daarom daalt het aandeel nu beleggers zich op de balans richten. Het sloot het kwartaal af met $802 million in kas, waarvan $223 million vrij beschikbaar was. De rest bestaat uit gebonden kasmiddelen die met $50 million per kwartaal zullen worden vrijgegeven gedurende de komende jaren. Met de aanhoudende cashburn is de kans groot dat het dit jaar opnieuw kapitaal zal aantrekken.

Technische analyse van Plug Power-koers

PLUG koersgrafiek | Bron: TradingView

Het daggrafiek laat zien dat de PLUG-koers de afgelopen weken in een sterke dalende trend zat nu het recente momentum stokte. Het is gedaald onder de 50-daagse en 200-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA).

Het aandeel zakte onder het belangrijke ondersteuningsniveau van $2.66, dat zijn hoogste punt in januari van dit jaar markeerde. Tegelijkertijd is de Relative Strength Index (RSI) gedaald en nadert deze de oververkochte grens van 30.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat de koers blijft dalen terwijl beleggers op meer duidelijkheid wachten over de bedrijfsvoering wanneer het bedrijf zijn resultaten publiceert, mogelijk op 10 augustus.