Nike verliest S&P 100-plaats nu aandeel naar 12-jaars dieptepunt: wat mankeert NKE?

Nike staat op het punt haar plaats in de S&P 100 te verliezen na bijna 18 jaar, wat de omvang van de neergang van de sportkledingreus onderstreept nu een langdurige groeivertraging en toenemende concurrentie op haar marktwaarde drukken.

S&P Dow Jones Indices zal Nike per September 21 uit de index verwijderen als onderdeel van de kwartaalhertoedeling.

Honeywell Aerospace, Simon Property Group en Colgate-Palmolive worden eveneens verwijderd.

Dell Technologies, Palo Alto Networks, Arista Networks en SanDisk schuiven vanuit de S&P 500 omhoog om de vier open plekken te vullen, waarmee de vertegenwoordiging van de technologiesector in de S&P 100 toeneemt.

Nike blijft in de bredere S&P 500, maar de verwijdering uit de S&P 100 benadrukt hoe ingrijpend haar marktpositie de afgelopen jaren is veranderd.

Nike-aandeel verloor bijna 80% ten opzichte van de piek

De marktkapitalisatie van Nike bedraagt nu ongeveer $57 billion na een langdurige uitverkoop.

De aandelen sloten op $38.40 op Friday, September 4, ongeveer 50% onder hun 52-week high van $76.97 en het laagste niveau in ongeveer 12 jaar.

Het aandeel is gedaald 39.3% dit jaar en 48.2% over de afgelopen 12 maanden.

Ten opzichte van het recordslot van $179.10 op November 5, 2021, heeft Nike bijna 80% verloren, waarmee ongeveer $230 billion aan marktkapitalisatie is verdampt.

De daling heeft Nike uit de gelederen van de grootste en meest waardevolle Amerikaanse bedrijven gedrukt, ook al blijft het een van ’s werelds grootste sportmerken.

Die verslechtering is ook terug te zien in de financiële prestaties van het bedrijf.

De omzet van Nike daalde van $51.2 billion in fiscaal 2023 tot $46.4 billion in fiscaal 2026, terwijl de operationele marge viel van 15.6% in fiscaal 2021 naar 8.2% in fiscaal 2026.

Winstverrassing verlicht Nike’s groeizorgen niet

Nike’s meest recente kwartaalcijfers toonden enige veerkracht, maar de outlook van het bedrijf bleef het beleggerssentiment drukken.

Het bedrijf rapporteerde aangepaste winst in het vierde fiscale kwartaal van 20 cent per aandeel, exclusief een 52-cent voordeel gerelateerd aan de verwachte teruggave van importtarieven.

De omzet daalde met 1.1% op jaarbasis tot $11 billion.

Beide cijfers lagen iets boven de verwachtingen op Wall Street.

Analisten die door LSEG werden ondervraagd, voorspellen winst van 13 cent per aandeel bij een omzet van $10.9 billion.

Beleggers keken echter veel meer naar wat hierna komt.

Nike verwacht dat de omzet in de eerste helft van fiscaal 2027 blijft dalen, doordat het te maken heeft met tariefdruk, geopolitieke onzekerheid en terughoudende consumentenbestedingen.

Het bedrijf verwacht nu dat de omzet tussen maart en november met laag- tot midden-eencijferige percentages zal dalen, vergeleken met de eerdere prognose voor een laag-eencijferige daling.

De winst wordt over dezelfde periode ook naar verwachting min of meer gelijk blijven.

De herziene outlook maakt het moeilijk voor beleggers om te bepalen wanneer Nike’s langdurige neergang uiteindelijk het dieptepunt zal bereiken.

China blijft een groot probleem voor Nike

Een van de grootste uitdagingen is Nike’s prestatie in China, waar het bedrijf moeite heeft om het eerdere momentum vast te houden.

Nike’s activiteiten in het land zijn acht kwartalen op rij gedaald, terwijl de totale Chinese operatie sinds 2021 met ongeveer 30% is gekrompen.

De jaaromzet in die markt bereikte eind mei een achtjarig dieptepunt, een scherpe omkeer voor een regio die ooit een van Nike’s belangrijkste groeimotoren was.

De zwakte viel samen met sterkere concurrentie van merken als On, Hoka en New Balance, met name in performance schoenen.

Nike worstelt ook met het opnieuw aanwakkeren van groei in de schoenenactiviteit, terwijl zwakte in de direct-to-consumerkanalen een extra uitdaging vormt.

De combinatie heeft het bedrijf ertoe gebracht de vraag te proberen te herbouwen, terwijl het tegelijkertijd winstgevendheid moet beschermen in een periode waarin consumenten selectief blijven.

CEO Elliott Hill zet in op herstel

CEO Elliott Hill heeft gezegd dat Nike zich richt op het herstellen van de fundamenten van het bedrijf via productinnovatie, merkkracht, uitvoering in de markt en kostenefficiëntie.

Het vermogen van het bedrijf om dat herstel uit te voeren zal cruciaal zijn nu beleggers bewijs zoeken dat de jarenlange daling kan worden gekeerd.

Nike blijft winstgevend en genereert nog steeds aanzienlijke kasstromen, ondanks druk op omzet en marges.

Het keerde ongeveer $2.5 billion uit aan aandeelhouders in fiscaal 2026, waaronder $2.4 billion aan dividenden en $123 million aan aandeleninkoop.

Toch herinnert de verwijdering uit de S&P 100 eraan dat alleen schaal niet langer voldoende is om het bedrijf te beschermen tegen veranderende marktdynamiek.

Het bedrijf staat nu voor de uitdaging te bewijzen dat het merk weer kan leiden tot duurzame groei, met name in performance schoenen en in China.

Voor beleggers kan de scherpe daling van Nike’s waardering uiteindelijk een kans bieden als Hill’s herstelstrategie slaagt.

Maar met de omzet die nog steeds daalt, marges onder druk en het management dat verdere dalingen verwacht, heeft het bedrijf nog niet aangetoond dat het herstel een beslissend keerpunt heeft bereikt.