Aandelen Salesforce dalen na KeyBanc-downgrade over AI-groeizorgen

Aandelen van Salesforce Inc. CRM daalden donderdag 2.5% nadat KeyBanc het softwarebedrijf had gedowngraded en aangaf bezorgd te zijn dat het Agentforce-platform voor kunstmatige intelligentie langer dan verwacht nodig heeft om een betekenisvolle groeimotor te worden.

De downgrade kwam ondanks de sterke positie van Salesforce in enterprise-software en volgt op de beter-dan-verwachte fiscale resultaten over het eerste kwartaal die eind mei werden gerapporteerd.

Beleggers blijven gericht op de vraag of de AI-investeringen van het bedrijf kunnen worden omgezet in duurzame omzetgroei nu de concurrentie in enterprise-kunstmatige intelligentie toeneemt.

KeyBanc wijst op trage adoptie van Agentforce

KeyBanc degradeerde donderdag Salesforce van Overweight naar Sector Weight, waarbij analist Jackson Ader wees op klantfeedback en kanaalchecks die suggereren dat de adoptie van Agentforce nog in een vroeg stadium verkeert.

Volgens het effectenhuis profiteert Salesforce nog steeds van zijn positie als gevestigde platformaanbieder, maar het bewijs geeft aan dat een substantiële groeiversnelling door Agentforce verder weg is dan eerder werd verwacht.

Het bedrijf zei dat het meer Salesforce-partner- en klantenevenementen bijwoont dan welk ander bedrijf dan ook in zijn dekkingsuniversum.

Volgens KeyBanc is de klantfeedback op twee punten consistent.

De gegevens van klanten zijn nog niet georganiseerd om zinvolle AI-toepassingen te ondersteunen, terwijl Agentforce zelf nog niet klaar is voor brede inzet.

Het effectenhuis voegde toe dat implementatiepartners nu pas beginnen proof-of-concept-projecten met Agentforce om te zetten in pijplijnafspraken.

KeyBanc zei ook dat uit zijn enquête bleek dat meer chief information officers verwachten Salesforce in hun IT-budgetten in de komende 12 maanden te degraderen in prioriteit dan het te prioriteren.

Het effectenhuis merkte verder op dat het moeite heeft gehad bewijs te vinden in de financiële openbaarmakingen van Salesforce waaruit blijkt dat net-nieuwe jaarlijkse contractwaarde sneller groeit dan de totale groei van jaarlijkse contractwaarde, ondanks opmerkingen van het management.

"Wat we uit de gepubliceerde cijfers kunnen samenvoegen, duidt niet op een toenemend momentum," zei Ader.

Ader erkende ook de timing van de downgrade en zei dat die op een ongelukkig moment kon komen.

"Maar op een gegeven moment moeten we ons afvragen: waarom verzamel je het bewijs als je het niet gaat gebruiken," voegde hij eraan toe.

AI-groei blijft onder de loep

De downgrade volgt op Salesforce' beter-dan-verwachte resultaten over het fiscale eerste kwartaal eind mei, gesteund door vraag naar zijn AI-gestuurde producten, waaronder Agentforce.

Het bedrijf zei dat het in het kwartaal 98 deals sloot met een jaarlijkse contractwaarde van meer dan $1 miljoen.

Openbaar bekendgemaakte Agentforce-klanten zijn onder meer PepsiCo, Falabella en Singapore Airlines.

Echter kwam Salesforce' omzetverwachting voor het tweede kwartaal iets lager uit dan Wall Street had verwacht, wat zorgen oproept dat snel ontwikkelende AI-producten van concurrenten zoals OpenAI en Anthropic de vraag naar enterprise-software blijven onder druk zetten.

KeyBanc merkte op dat het zich eerder had verzet tegen negatief sentiment rond software-as-a-servicebedrijven en de voordelen benadrukte die gevestigde platforms zoals Salesforce hebben.

De meest recente klantcontroles van het bedrijf brachten het er echter toe zijn standpunt te herzien.

Gemengde vooruitzichten voor Salesforce-aandelen

Woensdag maakte Salesforce bekend dat de US Air Force 441st Vehicle Support Chain Operations Squadron (VSCOS) was begonnen met het gebruik van het Missionforce National Security-platform van het bedrijf om een vloot van meer dan 84,000 voertuigen te beheren op bijna 389 locaties.

Ondanks de daling op donderdag blijft het sentiment op Wall Street overwegend positief.

Meer dan 70% van de analisten die Salesforce volgen, beoordeelt het aandeel als Buy, met een gemiddelde koersdoel van $241.08, wat ongeveer 45% upside impliceert ten opzichte van de slotkoers van woensdag van $166.58.

Toch heeft Salesforce het dit jaar moeilijk gehad. Het aandeel is in 2026 met 35% gedaald.