QuantumScape-aandelen: wat kan die dreigende winstschommeling van 15% veroorzaken?

QuantumScape-aandelen NASDAQ:QS staan mogelijk woensdag een scherpe winstreactie te wachten, nu beleggers testen of de ontwikkelaar van vaste-stofbatterijen technische vooruitgang kan omzetten in een geloofwaardig productie- en commercialisatieplan.

Optiehandelaren rekenen na het tweedekwartaalrapport op een beweging van ongeveer 12% tot 15% in beide richtingen, wat de onzekerheid weerspiegelt rond een bedrijf dat nog steeds weinig conventionele omzet genereert.

QuantumScape sloot vrijdag op $5.86 en publiceert de resultaten na beursluiting op July 22, gevolgd door een conference call om 5 pm ET.

Optiemarkt signaleert dat de rust mogelijk niet blijft

Gegevens van de optiemarkt suggereren dat QuantumScape-aandelen na de winstpublicatie ongeveer 12% tot 15% in beide richtingen kunnen bewegen, waarbij de schatting meebeweegt met de aandelenkoers en optiepremies.

Het verschil weerspiegelt veranderende aandelenkoersen en optiepremies, en niet tegenstrijdige richtingvoorspellingen.

Een impliciete beweging betekent niet dat handelaren verwachten dat QuantumScape zal stijgen.

Betere productiedetails zouden het aandeel flink kunnen opdrijven, terwijl vertragingen, vage doelstellingen of toegenomen uitgaven een vergelijkbare daling kunnen veroorzaken.

De reactie in het eerste kwartaal toonde die gevoeligheid. De aandelen schoten aanvankelijk 23% omhoog na de April-update, om daarna het grootste deel van de winst weer prijs te geven en uiteindelijk slechts 1,4% hoger te sluiten.

MarketWatch merkte op dat hoge shortposities en een grote aanhang onder particuliere beleggers prijsschommelingen kunnen versterken.

Evercore ISI-analist Chris McNally zei dat QuantumScape niet de ‘voltooiing van enige doelen’ had aangekondigd, hoewel het op meerdere gebieden vooruitgang toonde.

Hij wees ook op een eerder ‘tekort aan nieuwswaardige aankondigingen’, waardoor elk kwartaalbericht zwaarder weegt.

Eagle Line staat voor zijn geloofwaardigheidstest

De kernvraag is of de pilotfaciliteit Eagle Line uitgroeit tot een betrouwbare productielocatie.

QuantumScape zei in April dat de installatie was voltooid en dat opstartactiviteiten waren begonnen, waarbij de eerste QSE-5-cellen werden geproduceerd.

Het management was van plan de productie in het tweede kwartaal op te voeren en tegelijk de uptime van apparatuur, throughput, processtabiliteit en celbetrouwbaarheid te verbeteren.

De lijn vormt de brug tussen succesvolle laboratoriumcellen en batterijen die consistent genoeg reproduceerbaar zijn voor autoproeven en uiteindelijke massaproductie.

Beleggers zullen daarom meetbare gegevens willen over celoutput, opbrengsten, beschikbaarheid van apparatuur, klantleveringen en testresultaten.

Algemene garanties zijn mogelijk niet voldoende omdat de waardering van QuantumScape grotendeels rust op toekomstige commercialisatie, waardoor operationele mijlpalen nuttiger zijn dan conventionele winstvergelijkingen.

Honda, PowerCo en kaspositie kunnen de doorslag geven

Klantvalidatie biedt de duidelijkste opwaartse katalysator.

QuantumScape tekende in June een meerjarig onderzoekscontract met Honda R&D nadat de Japanse groep een technische evaluatie en benchmarkingprogramma had afgerond.

Updates waaruit blijkt dat Honda, Volkswagen’s PowerCo of andere autofabrikanten opschalen naar bredere tests of stevigere toezeggingen, zouden het vertrouwen versterken.

Het bedrijf noteerde 11 miljoen USD (ca. € 9,6 miljoen) aan klantfacturatie in het eerste kwartaal en eindigde March met 905 miljoen USD (ca. € 789,4 miljoen) aan liquiditeit.

Het handhaafde de prognose voor het volledige jaar: een aangepaste EBITDA-verliespost van 250 miljoen USD (ca. € 218,1 miljoen) tot 275 miljoen USD (ca. € 239,9 miljoen) en kapitaaluitgaven van 40 miljoen USD (ca. € 34,9 miljoen) tot 60 miljoen USD (ca. € 52,3 miljoen).

Elke stijging kan de zorgen doen herleven over hoeveel financiering de commercialisatie zal vergen.

UBS-analist Joseph Spak schreef in door MarketWatch geciteerde opmerkingen dat de doelstellingen van QuantumScape voor 2026 vager lijken dan vorig jaar, waardoor voltooiing moeilijk te beoordelen is.

Hij vroeg zich ook af of uitbreiding naar datacenters en robotica de automotive-focus van het management zou kunnen verwateren.