SpaceX-aandeel keldert 50%: waarom Jim Cramer zegt dat er een betere koopkans komt

Het SpaceX-aandeel NASDAQ:SPCX heeft bijna de helft van zijn waarde verloren sinds het op 16 juni een hoogtepunt van $225,64 bereikte, waardoor de opwinding rond de notering veranderde in een les over waardering en aandeelaanbod.

Het aandeel sloot woensdag op $112,55, ongeveer 17% onder de IPO-prijs van $135 en 50,2% onder het piekniveau.

Meer dan 1 biljoen USD (ca. € 872,3 miljard) aan marktwaarde is verdwenen ondanks vooruitgang in de Starship-tests en de vraag naar lanceer- en Starlink-diensten.

Jim Cramer blijft optimistisch over de langetermijnvooruitzichten van SpaceX, maar hij vindt dat beleggers die een grote aankoop plannen moeten wachten tot na publicatie van de resultaten en tot de eerste insider-lock-up verloopt.

De volgende bedreiging is aandeelaanbod, niet een nieuwe mislukte lancering

SpaceX publiceert op 4 augustus de eerste kwartaalcijfers als beursgenoteerd bedrijf. Twee dagen later worden naar verwachting ongeveer 911,5 miljoen beperkte aandelen verhandelbaar.

IPO-lock-ups voorkomen dat oprichters, werknemers en vroege investeerders hun deelnemingen verkopen.

Het verlopen daarvan garandeert niet dat elke in aanmerking komende aandeelhouder verkoopt, maar het vergroot het beschikbare aanbod en kan de koers onder druk zetten wanneer de vraag toch al kwetsbaar is.

Cramer zei volgens CNBC dat beleggers mogelijk "een beetje kunnen kopen" vóór het evenement, maar hij riep iedereen die een grote positie overweegt op om te wachten.

Zijn zorg is dat een bemoedigend kwartaalrapport mogelijk moeilijk kan compenseren voor het vooruitzicht dat meer aandelen op de markt komen.

SpaceX gebruikte een gespreide lock-up-structuur in plaats van een conventionele enkele 180-dagenrestrictie.

Verdere delen worden in de daaropvolgende maanden verhandelbaar, waardoor de aanbodoverhang ook na augustus aanhoudt.

Dat benadrukt dat het bij Cramers argument om timing gaat, niet om de richting van het bedrijf.

Sterke resultaten kunnen een herstel ontketenen, maar teleurstellende financiële details gecombineerd met insiderverkopen kunnen de aandelen dichter naar $100 duwen.

Wall Street ziet kansen maar is het scherp oneens

Morgan Stanley-analist Adam Jonas handhaafde een Overweight-rating en een koersdoel van $300.

Barron’s meldde dat hij de gevestigde lanceer- en breedbandactiviteiten van SpaceX op ongeveer $136 per aandeel waardeert.

Jonas stelde dat een prijs rond $100 feitelijk geen waarde zou toekennen aan de kunstmatige-intelligentieactiviteiten van het bedrijf.

Dat zou een kans kunnen creëren als SpaceX zijn rekeninfrastructuur, de relatie met xAI en voorgestelde orbitale datacenters weet om te zetten in duurzame omzet.

Raymond James-analist Brian Gesuale heeft een nog agressievere positie ingenomen en kent een Strong Buy-rating en een koersdoel van $800 toe.

De Financial Times meldde dat de prognose ervan uitgaat dat SpaceX een fundamenteel platform wordt dat lanceeractiviteiten, satellietcommunicatie, nationale veiligheid en AI-infrastructuur overspant.

Een crash van 50% maakt SpaceX niet automatisch goedkoop

De bearish visie is dat SpaceX nog steeds een waardering draagt die zwaar wordt ondersteund door toekomstige activiteiten.

Starlink moet duurzame marges opleveren, Starship moet betrouwbare herbruikbaarheid bereiken en AI-investeringen moeten voldoende omzet genereren om enorme kapitaalbehoeften te rechtvaardigen.

CFRA Research-analist Keith Snyder startte de dekking met een Sell-rating en een koersdoel van $115.

Business Insider meldde dat Snyder bewondering had voor de visie van het bedrijf, maar vond dat de financiële toelichtingen nog niet de waardering rechtvaardigen.

HSBC-analist Nicolas Cote-Colisson startte eveneens de dekking met een Hold-rating en een koersdoel van $115, wat vertrouwen in SpaceX’ lanceerleiderschap weerspiegelt maar terughoudendheid ten aanzien van de bredere ambities.

Het rapport van 4 augustus moet bewijs leveren over cashburn, de economische werking van Starlink, kapitaaluitgaven en de tijdlijn voor opkomende AI-projecten.