Cisco is dit jaar het best presterende Dow Jones‑aandeel: waarom en wat volgt

Het aandeel Cisco Systems zit dit jaar in een sterke bullrun en is het best presterende bedrijf in de Dow Jones-index. Het is met 60% gestegen en overtrof daarmee andere grote namen zoals Caterpillar, Travelers, Chevron en Coca‑Cola. Deze opleving kwam doordat het bedrijf een belangrijke leverancier van AI-infrastructuuroplossingen is geworden.

De bedrijfsactiviteiten van Cisco Systems bloeien te midden van de AI‑boom

Het aandeel CSCO heeft het dit jaar goed gedaan omdat het een van de belangrijkste begunstigden is geworden van de aanhoudende AI‑boom, die de vraag naar zijn producten heeft opgedreven. 

Zijn netwerkoplossingen zoals switches, routers, optica en silicium doen het goed vanwege hun rol in datacenters. 

Tegelijkertijd is het bedrijf een belangrijke speler geworden in de beveiligingsdiensten, waar de vraag toeneemt. Zo hebben bedrijven als Anthropic en OpenAI in de afgelopen weken melding gemaakt van enkele AI‑gerelateerde hacks.

De recente resultaten lieten zien dat de bedrijfsactiviteiten in het derde fiscale kwartaal goed presteerden. De omzet steeg met 12% tot $15.8 billion, terwijl de operationele winst uitkwam op $5.4 billion. Deze groei deed zich voor doordat de hyperscaler‑orders stegen van $2 billion vorig jaar naar naar schatting $9 billion dit jaar.

Deze groei heeft op korte termijn nog ruimte om door te zetten nu de meeste hyperscalers hebben aangegeven hun uitgaven te blijven opvoeren. Zo is Google van plan dit jaar meer dan $205 billion uit te geven, terwijl de grootste spelers in de sector gezamenlijk meer dan $700 billion willen investeren.

Analisten zijn optimistisch dat deze groei de komende jaren zal versnellen. De gemiddelde schatting is dat de omzet dit jaar met 11% zal stijgen naar $62 billion, gevolgd door bijna $70 billion volgend jaar. 

De marges van Cisco blijven stijgen omdat sommige van zijn producten momenteel schaars zijn. Als gevolg daarvan wordt verwacht dat de winst per aandeel (EPS) zal stijgen van $3.81 naar $4.28.

Aandeelhoudersrendement en waardering 

Deze cijfers betekenen dat het bedrijf zijn aandeelhoudersrendement zal voortzetten. Het betaalde in het derde kwartaal een dividend van $0,42 en kocht 16 miljoen aandelen terug. Het heeft nu nog ongeveer $9.6 billion in autorisatie over. Deze inkoopprogramma's hebben het uitstaande aantal aandelen teruggedrongen naar ongeveer 3,94 billion, fors minder dan de meer dan 4,21 billion in 2021. 

Er zijn aanwijzingen dat het aandeel enigszins overgewaardeerd is geraakt. Het heeft een voorwaartse koers-winstverhouding van ongeveer 27, iets hoger dan de mediaan in de sector van 23. Deze multiple ligt ook boven het vijfjarig gemiddelde van 15. Deze premie is grotendeels het gevolg van de sterk aangejaagde bedrijfsvoering.

Tel je de omzetgroei en de winstmarges bij elkaar op, dan komt de zogeheten rule‑of‑40 uit op 30%, lager dan de belangrijke grens van 40%. Management zal dus sterke winstcijfers moeten rapporteren om de huidige waardering te rechtvaardigen.

Technische analyse van het Cisco‑aandeel

Koersgrafiek CSCO | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat het aandeel CSCO scherp aanschoot na de publicatie van de kwartaalcijfers in mei. Het klom in één dag met meer dan 13%. Het aandeel daalde daarna en bereikte een bodem van $107.7 op 16 juli van dit jaar. 

Er zijn signalen dat het aandeel een bodem heeft gevormd en nu herstelt, waarbij beleggers mikken op het jaar‑tot‑nu‑toe‑hoogtepunt van $130. Het blijft boven alle voortschrijdende gemiddelden en de MACD‑indicator blijft stijgen.

Daarom zal het aandeel waarschijnlijk blijven stijgen nu kopers mikken op het jaar‑tot‑nu‑toe‑hoogtepunt van $130. Een doorbraak boven dat niveau wijst op verdere winstpotentie, mogelijk tot $150.