Michael Burry gaat short in Nvidia en Micron, maar laat dit AI‑aandeel met rust

Michael Burry wordt agressiever tegen de AI‑trade, maar één bedrijf dat hij heeft bekritiseerd blijft buiten schot: CoreWeave.

De "Big Short"‑investeerder heeft putopties op Nvidia en Palantir aangehouden, vergrootte zijn short in Micron en verving verlieslatende semiconductor‑ETF‑puts door een grotere bearish positie in het Nasdaq‑zware QQQ.

Toch zegt Burry dat CoreWeave te gevaarlijk is om te shorten vanwege de beperkte free float, de retailaanhang en de volatiliteit die de fundamentele resultaten kan overvleugelen.

Zijn beslissing is tactisch in plaats van bullish. CoreWeave is wellicht een van de AI‑bedrijven die Burry het minst vertrouwt, maar het is ook degene waarvan hij denkt dat die het meest in staat is bearish handelaren te straffen.

Burry zegt dat zijn shortboek nu kan wedijveren met 2020

Burry zei dat zijn huidige bearish blootstelling lijkt op, en in sommige opzichten zelfs agressiever kan zijn dan, zijn positionering rondom de marktcrash van 2020.

Zijn meest recente portefeuille‑update toont QQQ‑puts die ongeveer 6% van de portefeuille vertegenwoordigen nadat hij verlieslatende SOXX‑puts had verlaten.

Een rechtstreekse SOXX‑short blijft zijn grootste bearish positie met ongeveer 7%, terwijl hij Nvidia‑ en Palantir‑puts aanhield en zijn Micron‑short verhoogde toen het geheugen­aandeel $1,000 naderde.

Burry heeft ook de kaspositie vergroot tot ongeveer 12% als gedeeltelijke voorbereiding op een bredere daling.

Zijn zorg reikt verder dan waarderingen. Burry stelt dat AI‑bedrijven elkaar in toenemende mate financieren en kapitaal binnen hetzelfde ecosysteem recyclen, terwijl oplopende schulden een reële kapitaalkost introduceren.

Hij heeft 2028 geïdentificeerd als een mogelijk moment waarop overtollige rekencapaciteit zichtbaarder wordt.

CoreWeave doorbreekt Burry's eigen regel voor shorts

CoreWeave lijkt precies in Burry’s thesis te passen.

Eerder dit jaar bekritiseerde hij de schuldgefinancierde GPU‑uitgaven, de snelle afschrijving en de klantconcentratie, en vergeleek de AI‑cloudprovider ongunstig met infrastructuurbedrijven uit het dot‑com‑tijdperk.

Maar op de vraag of CoreWeave een aantrekkelijke short was, richtte Burry zich in plaats daarvan op handelsrisico's.

"CRWV heeft meer een meme‑vibe," zei hij volgens Stocktwits, en voegde eraan toe dat hij liever vermijdt te short gaan op de voornaamste kandidaat voor "memesville."

Deze week toonde het gevaar aan.

CoreWeave‑aandelen stegen woensdag met meer dan 19% na een meer dan verdubbeling van de omzet in het tweede kwartaal tot $2.58 billion.

De omzetachterstand bereikte $104.2 billion, terwijl het bedrijf zijn omzetverwachting voor 2026 verhoogde naar $12.4 billion‑$13.2 billion.

Bernstein‑analist Madison Rezaei, eerder kritisch over CoreWeave's uitvoering, erkende na de cijfers dat "in dit kwartaal ze hebben geleverd." Ze handhaafde desondanks een Underperform‑view, met schuld en de langere‑termijn AI‑compute‑economics als blijvende zorgen.

De tegenstrijdigheid illustreert Burry's probleem: twijfelachtige fundamentals garanderen geen dalend aandeel.

Wall Street blijft Burry's AI‑thesis uitdagen

Burry wedt tegen een markt waar veel analisten nog steeds vraag, en niet overtollige capaciteit, als het dominante probleem zien.

Brad Neuman, directeur marktstrategie bij Alger, zei tegen Business Insider dat beleggers "zich meer zorgen moeten maken over aanbod dan over vraag," en verwees naar beperkingen rond datacenters en netaansluitingen.

Micron biedt een andere scherpe afwijkende mening. Mizuho‑analist Vijay Rakesh herhaalde deze week een Outperform‑rating en een koersdoel van $1,375, en stelde dat krapte in DRAM en NAND mogelijk tot 2027 kan aanhouden en uitzonderlijk hoge marges kan ondersteunen.

Nvidia behoudt ook sterke analistensteun. Vivek Arya van Bank of America omschreef Nvidia's nieuwe financieringsplatform voor AI‑infrastructuur door derden als structureel bullish omdat het een groot deel van de kapitaalbelasting van Nvidia afschuift en tegelijkertijd het CUDA‑ecosysteem versterkt.