Belangrijkste redenen waarom Micron-aandelen op een sterke comeback staan

De koers van Micron-aandelen is in een berenmarkt terechtgekomen, van de jaarhoogte van $1,255 in juni gedaald naar het huidige $940. Deze terugval weerspiegelt de prestaties van andere geheugenbedrijven in de Verenigde Staten, Zuid-Korea en Japan. Toch zijn er enkele mogelijke redenen waarom het aandeel op korte termijn kan terugveren.

Topanalisten zijn optimistisch over Micron

Een belangrijke reden waarom Micron weer aan een herstelrally zou kunnen beginnen, is dat de meeste analisten die het bedrijf volgen positief gestemd zijn. New Street Research verhoogde het koersdoel naar $1,250, bijna 35% boven het huidige niveau.

DA Davidson verhoogde zijn doel van $1,500 naar $2,000, terwijl Needham het doel van $1,550 naar $1,650 opstuwde. Wolfe Research, Raymond James en Royal Bank of Canada hanteren doelen van $1,500. In totaal ligt het consensussaldo voor het aandeel MU op $1,260, aanzienlijk hoger dan het huidige $940. 

Er zijn redenen om te denken dat het aandeel de komende maanden meer ruimte omhoog heeft. Een van de meest optimistische scenario's is dat de groei versnelt. Uit de recente resultaten bleek dat de omzet van het bedrijf opliep tot $41,5 miljard, een stijging van 74% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en 346% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar.

Opvallend is dat de directie verwacht dat de groei doorzet, met een omzet voor het vierde kwartaal van $50 miljard. Historisch gezien is de omzet van het bedrijf vaak beter dan de schattingen, wat suggereert dat het werkelijke cijfer boven de $55 miljard kan uitkomen. De bruto- en nettowinstmarges zijn gestegen naar 85% en 56%.

Een goed voorbeeld hiervan is dat zijn grootste concurrenten, waaronder SK Hynix en Samsung Electronics, sterke financiële resultaten rapporteerden. Ook gaven grote klanten zoals Apple, Google en Microsoft sterke cijfers en hintten zij dat ze blijven uitgeven. In totaal zijn de grootste bedrijven in de VS van plan dit jaar meer dan $700 miljard te besteden. 

MU is sterk ondergewaardeerd

Een bedrijf met sterke omzet- en winstgroei zou een hogere waarderingsmultiple moeten hebben dan de bredere markt. In dit geval heeft de S&P 500-index een voorwaarts koers-winstverhouding van 20. 

Micron daarentegen heeft een voorwaarts multiple van 12,8, wat veel lager is dan het gemiddelde van de technologiesector van 23. De maatstaf ligt ook veel lager dan het vijfjaarsgemiddelde van 73. 

Het bedrijf heeft bovendien een forward PEG-ratio van 0,07, wat eveneens lager is dan de sector-median van 0,70. Door zijn omzetgroei en winstmargin op te tellen, komt het bedrijf uit op een Rule-of-40 van meer dan 140%.

Deze cijfers duiden erop dat beleggers bezorgd zijn over het cyclische karakter van de geheugenindustrie. In het verleden werden periodes van bloei vaak gevolgd door perioden van neergang, zoals in 2023 toen de omzet bijna gehalveerd was.

Technische analyse van de Micron-koers

Grafiek van MU-aandelen | Bron: TradingView

Technische signalen wijzen erop dat het aandeel MU de komende dagen meer omhoogpotentieel heeft. Het blijft boven het 50-daags Exponentieel Voortschrijdend Gemiddelde (EMA) gehandhaafd. 

Een nadere blik op de grafiek laat zien dat er een omgekeerd hoofd-en-schouderspatroon is gevormd, een veelvoorkend bullish omkeerpatroon. Het aandeel is nu bezig met het vormen van de rechter schouder. 

De Relatieve Sterkte-index (RSI) is boven het neutrale niveau van 50 gekomen en wijst omhoog. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat het aandeel blijft stijgen en dat de kopers mikken op de jaarhoogte van $1,256.