VS-inflatietest over enkele uren: 3 aandelen het meest blootgesteld aan PCE-verrassing

De Amerikaanse markten staan woensdag voor een belangrijke inflatietest nu beleggers wachten op het PCE-rapport over juli, dat de verwachtingen voor rentetarieven en Treasury-rendementen kan bijstellen.

Het Bureau of Economic Analysis publiceert de gegevens om 8:30 AM ET. Economen verwachten dat de kern-PCE ongeveer 0,2% maand-op-maand stijgt, waarbij de jaarlijkse onderliggende inflatie boven 3% blijft.

Tom Lee van Fundstrat vertelde tegen MarketWatch dat PCE één van de drie grote hobbels is voor de markten deze week, naast de Nvidia-cijfers en de Jackson Hole-toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh.

Tesla-aandeel kan een directe weddenschap op Treasury-rendementen worden

Tesla is gevoelig voor obligatierendementen omdat een groot deel van de waardering afhangt van winsten die beleggers pas jaren in de toekomst verwachten.

Een hogere kern-PCE kan Treasury-rendementen opdrijven, waardoor de discontovoet op die toekomstige kasstromen stijgt.

Zachtere inflatie zou het tegenovergestelde kunnen veroorzaken door de verwachtingen voor versoepeling van het monetaire beleid te herstellen.

Stifel-analist Stephen Gengaro handhaafde deze maand een koopsadvies en verlaagde zijn koersdoel van $508 naar $491.

Volgens TipRanks zei Stifel dat Tesla 'sterke vooruitgang' blijft boeken op FSD en Robotaxi en tekenen ziet van een verbeterende vraag naar voertuigen.

Het PCE verandert de routekaart van Tesla voor autonoom rijden niet, maar kan wel beïnvloeden wat beleggers vandaag bereid zijn te betalen voor winsten die pas jaren later kunnen binnenkomen.

Coinbase-aandeel kan de reactie op risicovolle activa versterken

Het Coinbase-aandeel biedt een hogere bèta-toegang tot de inflatietrade omdat PCE Treasury-rendementen, de dollar en de verwachtingen voor het Fed-beleid kan beïnvloeden.

Die bewegingen slaan vaak door naar Bitcoin en andere cryptocurrencies en beïnvloeden Coinbase via koersen en handelsvolumes.

Bitcoin schommelt rond $79,000 na een afwijzing boven $81,000, waardoor de cryptomarkten gevoelig blijven voor een nieuwe macrogerichte katalysator.

Goldman Sachs-analist James Yaro verhoogde op 25 augustus het koersdoel van Coinbase van $173 naar $196 en handhaafde daarbij een koopsadvies.

De bank blijft 'voorzichtig optimistisch' en noemt structurele groei van het brokerage-onderdeel, potentieel opwaarts voor cryptohandel, regelgevingsvooruitgang en aanhoudende kostendiscipline.

Een zachtere inflatieuitkomst kan rendementen en de dollar verzwakken, waardoor Bitcoin mogelijk opnieuw een poging doet naar recente hoogtepunten en Coinbase-activiteit wordt ondersteund.

Een hogere uitkomst kan het tegenovergestelde teweegbrengen: hogere rendementen, een sterkere dollar en een zwakkere speculatieve risicobereidheid.

D.R. Horton ondervindt de meest directe economische doorwerking

Voor D.R. Horton is de inflatiekoppeling meer mechanisch.

Inflatie verandert de Fed-verwachtingen, die verwachtingen beïnvloeden Treasury-rendementen, en lange rentevoeten werken door in hypotheekrentes. Hogere financieringskosten verhogen de maandelijkse woonlasten en verminderen de betaalbaarheid.

Die relatie maakt de uitkomst van woensdag belangrijk voor woningbouwers die al te maken hebben met een moeilijke vraagachtergrond.

RBC Capital-analist Mike Dahl handhaafde een Underperform-advies voor D.R. Horton en verhoogde recent zijn koersdoel van $123 naar $125.

Volgens TipRanks zei RBC dat het bedrijf ondanks moeilijke macro-economische en consumentenomstandigheden goed blijft presteren, maar nog steeds 'zwakkere vraag en inflatie' ziet als risico's voor de ramingen voor boekjaar 2027.

Een zachter PCE-rapport dat de lange rentevoeten naar beneden trekt, kan de druk op hypotheekrentes verlichten en aandelen van woningbouwers ondersteunen.

Een inflatieverrassing aan de bovenzijde kan precies het betaalbaarheidsrisico dat RBC onderstreept versterken.