Nvidia Q2-cijfers vanavond: analist ziet $97.8B omzet en 55% koerspotentieel

Nvidia publiceert de resultaten over het tweede kwartaal woensdagavond na het sluiten van de Amerikaanse markt, waarbij Wall Street een recordkwartaal verwacht.

De moeilijkere toets is of de chipfabrikant een lat kan nemen die meerdere optimistische analisten ruim boven de consensus hebben gelegd.

FactSet verwacht een omzet van ongeveer $92.3 billion en aangepaste winst van $2.09 per aandeel.

KeyBanc-analist John Vinh is scherp geprijsd en voorspelt $97.8 billion aan omzet en handhaaft een koersdoel van $330, wat een opwaarts potentieel van 55% impliceert ten opzichte van de slotkoers van dinsdag.

Dat betekent dat nog een gewone beat mogelijk niet voldoende is.

KeyBanc meent dat Wall Street bijna $6 billion te laag zit

Vinh verwacht dat Nvidia $97.8 billion aan omzet zal rapporteren in het fiscale tweede kwartaal, tegenover zijn eerdere raming van $93.1 billion en bijna $6 billion boven de consensus van $92.2 billion die in zijn nota wordt genoemd.

“We expect NVDA to report strong results and guidance,” zei Vinh tegen beleggers, volgens TipRanks.

Zijn stelling hangt steeds meer af van wat er na het juli-kwartaal gebeurt.

Vinh verwacht dat de omzet in het fiscale derde kwartaal $110 billion zal bereiken, vergeleken met de consensus rond $104.2 billion, naarmate zendingen van de Rubin-generatie versnellen.

“We verwachten dat het opschalen van Rubin-GPU-zendingen belangrijke aanjagers van het opwaartse potentieel zullen zijn,” zei hij.

KeyBanc verwacht nu ruwweg 1,9 miljoen tot 2 miljoen Rubin-processors dit jaar, tegen 1,75 miljoen eerder, geholpen door een verbeterde HBM4-levering van SK Hynix. Het verwacht ook 5.000 tot 6.000 Vera Rubin-racks dit jaar.

KeyBanc wedt dus op meer dan opnieuw een door Blackwell aangedreven meevaller. Rubin wordt steeds centraler in de $330 bull-case.

Andere optimisten mikken al op $110 billion

Vinh is ambitieus, maar hij staat niet alleen, aangezien UBS-analist Timothy Arcuri voor het juli-kwartaal een omzet van ongeveer $94 billion tot $95 billion verwacht, enkele miljarden boven de consensus.

Belangrijker nog, hij gelooft dat de omzet in het oktober-kwartaal $110 billion of meer kan bereiken nu de vraag naar Blackwell aanhoudt en Rubin begint bij te dragen.

“De cijfers zijn belangrijker dan het verhaal,” zei Arcuri. UBS handhaaft een Buy-rating en een koersdoel van $280.

Jefferies-analist Blayne Curtis verwacht ook een kwartaal van het type “beat and raise”. Hij omschreef de vraagindicatoren als “steenhard”, verwijzend naar versnellende cloudomzet bij Microsoft en Amazon, OpenAI’s langlopende compute-behoeften en andere AI-infrastructuurverplichtingen.

Dat verlegt het debat verder dan de vraag of Nvidia $92 billion zal overtreffen.

De meer verstrekkende vraag is of het management beleggers zal leiden naar het circa $110 billion kwartaalomzetniveau dat KeyBanc en UBS al voorzien. Als dat gebeurt, kan Wall Street een nieuwe ronde van ramingsopwaartse bijstellingen nodig hebben.

Nvidia kan groot overtreffen en toch beleggers teleurstellen

Het gevaar is dat veel van het verwachte opwaartse potentieel al bekend is.

Jefferies waarschuwde dat het potentiële winstopwaarts “goed lijkt te zijn begrepen”, een belangrijke nuancering gezien Nvidia’s recente geschiedenis.

De aandelen van Nvidia zijn na elk van de vorige vier winstpublicaties gedaald ondanks meevallende ramingen.

Beleggers kunnen woensdag’s rapport dus minder beoordelen op of Nvidia de consensus overtreft en meer op de omvang van de meevaller, de guidance en Jensen Huang’s opmerkingen over de concurrentie.

JPMorgan-analist Harlan Sur vertelde MarketWatch dat de conference call net zo belangrijk kan zijn als de hoofdguidance: het managementsvisie op custom AI-silicium, opkomende concurrenten en Nvidia’s vermogen om het volledige-stack-voordeel te verdedigen. China en HBM-leveringen zullen ook worden gevolgd.

Optiehandelaren rekenen op een impliciete koersbeweging na de cijfers van slechts ongeveer 5.4%, de kleinste verwachte Nvidia-reactie sinds 2021.