Palo Alto overtreft winstverwachtingen: aandeel daalt 8% — dit is waarom

De aandelen van Palo Alto Networks PANW daalden woensdag 8.3% ondanks dat het cybersecuritybedrijf sterkere dan verwachte omzet en aangepaste winst in het vierde fiscale kwartaal rapporteerde, en een optimistisch vooruitzicht voor fiscaal 2027 gaf.

Het bedrijf rapporteerde een omzet van $3.41 miljard in het vierde fiscale kwartaal, een stijging van 34% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en hoger dan de Wall Street-verwachting van $3.35 miljard, volgens FactSet.

De aangepaste winst bedroeg $1.02 per aandeel, vergeleken met de analistenverwachting van 98 cent.

De GAAP-resultaten van Palo Alto waren echter zwakker. Het bedrijf rapporteerde een verlies van 35 cent per aandeel over het kwartaal, tegenover een winst van 36 cent per aandeel in hetzelfde kwartaal een jaar eerder.

Omzet en kasstroom blijven sterk

Palo Alto genereerde $1.3 miljard aan vrije kasstroom tijdens het kwartaal. Voor fiscaal 2026 rapporteerde het bedrijf $11.5 miljard aan totale omzet, GAAP-winst van 40 cent per aandeel en een vrije kasstroom van $4.1 miljard.

Hoewel de jaarlijkse vrije kasstroom met 17% toenam, daalde de GAAP-winst aanzienlijk van $1.60 per aandeel in fiscaal 2025 naar 40 cent in fiscaal 2026.

Het bedrijf meldde ook voortdurende groei in zijn nieuwere beveiligingsaanbod. De jaarlijkse terugkerende omzet (ARR) uit het Next-Generation Security-portfolio bereikte $9.1 miljard, wat een groei van 63% jaar-op-jaar vertegenwoordigt.

Resterende prestatieverplichtingen, die gecontracteerde toekomstige omzet vertegenwoordigen die nog niet is erkend, stegen met 34% naar $21.2 miljard. Dat cijfer lag boven de consensus van Wall Street van $20.91 miljard.

BNP Paribas-analist Andrew DeGasperi wees op het vooruitzicht voor de vrije kasstroommarge van Palo Alto als een mogelijke zorg voor beleggers.

Het bedrijf verwacht voor fiscaal 2027 een vrije kasstroommarge van 37.5% tot 38%, wat volgens DeGasperi lager ligt dan de buy-side consensusverwachtingen.

Palo Alto presenteert optimistische prognose voor fiscaal 2027

Palo Alto verwacht voor het eerste fiscale kwartaal een omzet van $3.30 miljard tot $3.31 miljard, en daarmee boven de analistenconsensus van $3.22 miljard.

De aangepaste winst wordt verwacht op 96 cent tot 98 cent per aandeel, tegenover verwachtingen van 93 cent.

Voor fiscaal 2027 voorspelde het bedrijf een omzet van $14.10 miljard tot $14.20 miljard, boven de Wall Street-verwachting van ongeveer $13.8 miljard.

De aangepaste winst wordt geraamd op $4.16 tot $4.19 per aandeel, vergeleken met de analistenraming van $4.11.

Palo Alto-CEO Nikesh Arora zei dat de nieuwste vorderingen in kunstmatige intelligentie cybersecurity hoger op de prioriteitenlijst van chief information officers plaatsen.

Hij zei ook dat AI "duurzame meewind" zal bieden terwijl het bedrijf werkt aan zijn doel van $20 miljard jaarlijkse terugkerende omzet voor Next-Generation Security tegen fiscaal 2030.

Analisten bleven constructief over de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf. Cantor Fitzgerald herhaalde zijn advies 'Overweight' en een koersdoel van $425, en verwees naar Palo Alto's blootstelling op het gebied van netwerk-, endpoint-, cloud-, browser- en identiteitsbeveiliging.

Piper Sandler verhoogde zijn koersdoel naar $410 van $345, terwijl het zijn advies 'Overweight' handhaafde.

Analist Rob Owens omschreef het vierde fiscale kwartaal als een sterke afsluiting, met upside in belangrijke financiële maatstaven en vooruitgang bij de integratie van recent overgenomen activiteiten.

AI-vraag ondersteunt vooruitzichten voor cybersecurity

De aandelen van Palo Alto waren dit jaar al met 100% gestegen voordat de daling van woensdag plaatsvond, wat de verwachtingen over de groeivooruitzichten van het bedrijf heeft opgevoerd.

Het bedrijf gaf aan dat zijn Prisma AIRS-aanbod meer dan $100 miljoen aan jaarlijkse terugkerende omzet heeft bereikt, terwijl observability-ARR boven $500 miljoen uitkwam.

Cantor Fitzgerald stelde dat versnellende firewallboekingen eveneens wijzen op toenemende vraag over het platform heen.

De sterke prestaties van nieuwere, op AI gerichte beveiligingsproducten komen terwijl ondernemingen hun data en systemen willen beschermen tegen cyberaanvallen die gebruikmaken van steeds geavanceerdere AI-capaciteiten.