SpaceX-aandelen: waarom Elon Musks SPCX op instorten staat

De SpaceX-aandelen zijn in de afgelopen weken hersteld, van het jaar-tot-nu dieptepunt van $104 naar het huidige $142. Dit herstel verliest echter momentum, en het aandeel loopt tegen enkele belangrijke risico's aan die de prestaties in de komende maanden kunnen beïnvloeden.

Technische signalen van SpaceX-aandelen wijzen op terugval

Een van de grootste risico's voor SPCX is de technische situatie. De vieruursgrafiek toont dat het momentum de afgelopen dagen is afgenomen, waarbij de Average Directional Index (ADX) daalde naar 14,5 vanaf de augustuspiek van 30,7. In de meeste gevallen duidt een dalende ADX erop dat een asset momentum verliest.

Tegelijkertijd zijn er aanwijzingen dat het aandeel een oplopend wigpatroon heeft gevormd, bestaande uit twee oplopende en convergerende trendlijnen. Dergelijke patronen leiden vaak tot een neerwaartse uitbraak.

De Percentage Price Oscillator (PPO) heeft een neerwaartse divergentie gevormd, wat optreedt wanneer een oscillator daalt terwijl een asset zich in een opwaartse trend bevindt. Er bestaat dus een risico dat het aandeel een neerwaartse uitbraak krijgt, mogelijk richting het jaar-tot-nu dieptepunt van $104.

Grafiek SPCX-aandelen | Bron: TradingView

De ontgrendeling van SpaceX-aandelen zet zich voort

Een ander groot risico voor SpaceX-aandelen is dat er de komende maanden miljoenen aandelen vrijkomen voor handel. Op 9 september worden 319 miljoen aandelen ontgrendeld, gevolgd door 59 miljoen een dag later. In totaal zullen dit jaar meer dan 2,62 miljard aandelen ontgrendeld worden, en volgend jaar komen er nog veel meer bij.

Het verstrijken van een lock-up heeft vaak een drukkend effect op de koers van een bedrijf omdat het het aantal verhandelbare aandelen vergroot. Het leidt ook vaak tot insiderverkopen, wat extra druk op de prijs kan zetten.

LEES MEER: SpaceX-aandelen stijgen nu Bernstein een optimistische vooruitblik handhaaft

Vrije kasstroom blijft onder druk

SpaceX loopt ook een substantieel risico doordat de vrije kasstroom onder druk staat door de uitgaven. De meest recente resultaten lieten zien dat de ruimteactiviteiten meer dan $1,17 miljard aan kapitaaluitgaven hadden, iets meer dan de $1,05 miljard die in hetzelfde kwartaal van vorig jaar werd besteed.

Het AI-segment besteedde meer dan $15,8 miljard aan kapitaaluitgaven, tegenover $7,7 miljard in hetzelfde kwartaal vorig jaar. In de eerste zes maanden van het jaar gaf het segment $23 miljard uit tijdens de uitrol van datacenters.

Deze uitgaven zullen waarschijnlijk aanhouden nu het bedrijf concurreert met partijen als CoreWeave, Nebius en Meta Platforms. Bovendien ondervindt de tak aanzienlijke vertragingen die de activiteiten beïnvloeden, wat heeft geleid tot vervangingen in het leiderschap.

Positief is dat er sterke vraag is vanuit bedrijven als Anthropic en Google.

Een ander risico is dat Grok, de AI-chatbot, marktaandeel verliest aan bedrijven als OpenAI en Anthropic. Een recent rapport toonde aan dat die twee modellen het grootste marktaandeel in de Verenigde Staten hebben. Grok en andere modellen ondervinden ook sterke concurrentie van Chinese platforms zoals Kimi en DeepSeek.

Daarnaast zijn er aanwijzingen dat het bedrijf hoog gewaardeerd is, met een marktkapitalisatie die nadert tot $1,95 biljoen.