Waarom staan Nvidia-aandelen vandaag meer dan 4% hoger?

Nvidia stock NVDA klom woensdag met meer dan 4% nadat een sterker dan verwachte kwartaalcijfers van Dell Technologies nieuw bewijs leverden dat de uitgaven aan AI-infrastructuur robuust blijven.

De stijging kwam ook doordat de bredere Amerikaanse markten herstelden na drie opeenvolgende verliesdagen.

De S&P 500 stond ongeveer 0.7% hoger, terwijl de Dow Jones Industrial Average ruim 0.9% won en de Nasdaq Composite ongeveer 0.5% steeg.

Dell rapporteerde dinsdag een sterker dan verwacht kwartaal en heeft voor de tweede keer dit jaar zijn prognoses voor de omzet en winst voor het hele jaar verhoogd.

Het bedrijf verwacht nu voor boekjaar 2027 een omzet van $192 billion, fors hoger dan de eerdere prognose van $167 billion.

De aangepaste winst per aandeelverwachting steeg naar $25.50 van $17.90.

The Infrastructure Solutions Group, die de datacenter-hardwareactiviteiten van Dell omvat, realiseerde $31.78 billion aan kwartaalomzet, een stijging van 89% ten opzichte van een jaar eerder en boven de consensus van $29.61 billion.

AI-geoptimaliseerde servers genereerden $16.40 billion aan omzet, iets hoger dan verwacht en twee keer het niveau van een jaar eerder.

Nog opvallender was de sterkte van de toekomstige vraag.

Dell meldde dat AI-serverorders tijdens het kwartaal $60.9 billion bereikten, terwijl de AI-gerelateerde backlog opliep tot $95 billion tegenover $51.3 billion in het vorige kwartaalrapport.

Dell verhoogde ook zijn prognose voor de AI-geoptimaliseerde serveromzet in boekjaar 2027 naar $74 billion van $60 billion.

"The AI momentum spoke for itself," zeiden analisten van J.P. Morgan, verwijzend naar Dells recordorders van $60 billion en een backlog van $95 billion.

Waarom Dells cijfers ertoe doen voor Nvidia

De resultaten zijn belangrijk voor Nvidia omdat Dells AI-servers Nvidia-processors bevatten en worden gekocht door klanten zoals AI-cloudproviders Nscale en CoreWeave om rekenclusters te bouwen die worden gebruikt voor het trainen en uitvoeren van AI-modellen.

Dat creëert een belangrijke aanwijzing voor Nvidia.

Dells groeiende orderpipeline suggereert dat de vraag naar de infrastructuur rond Nvidia's accelerators sterk blijft, en niet beperkt is tot een handvol hyperscalers.

Dell breidt zijn portfolio rond Nvidia's nieuwste technologieën verder uit.

Het bedrijf introduceerde vorig jaar servers die worden aangedreven door Nvidia's Blackwell Ultra-chips en heeft gezegd dat zijn systemen Nvidia's Vera-central processing units zullen ondersteunen, die naar verwachting Dells Grace-serverprocessor zullen opvolgen.

Dell is ook van plan Nvidia's Vera Rubin-platform te ondersteunen, waarmee de relatie wordt voortgezet naar toekomstige generaties AI-infrastructuur.

Analisten van Morgan Stanley onder leiding van Erik Woodring, hoofd van het Amerikaanse aandelenonderzoek naar technologiehardware, zeiden dat Dells resultaten aantonen dat AI-uitgaven sterk blijven en in toenemende mate duurzaam zijn.

De analisten merkten op dat Dell vier jaar geleden praktisch geen AI-gerelateerde omzet had, maar nu alleen al $74 billion aan jaarlijkse omzet uit AI-servers verwacht.

Die verschuiving illustreert hoe snel AI-infrastructuur is opgeklommen van een opkomende markt naar een belangrijke bron van hardwarevraag.

De Dell-resultaten verschijnen kort na Nvidia's eigen resultaten over het tweede fiscale kwartaal, waarbij de chipmaker beleggers een ongewoon sterke langetermijnvooruitblik bood.

Nvidia zei dat het een omzetgroei van 70% in boekjaar 2028 verwacht, aanzienlijk boven analistenverwachtingen van ongeveer 45% groei.

Nvidia breidt uit voorbij eigen chips met MediaTek-deal

Nvidia vergroot ook zijn invloed over de AI-infrastructuurstack via een nieuwe samenwerking met MediaTek.

Nvidia is voornemens $3.5 billion te investeren in converteerbare obligaties uitgegeven door het in Taiwan gevestigde MediaTek, terwijl MediaTek Nvidia's NVLink Fusion-platform zal adopteren.

De technologie stelt klanten in staat aangepaste processors te ontwikkelen die kunnen koppelen aan Nvidia's NVLink-gebaseerde rack-scale AI-systemen.

De samenwerking kan Nvidia helpen te participeren in de groeiende custom-chipmarkt zonder dat het elk acceleratorontwerp zelf hoeft te maken.

Supply-chain analist Ming-Chi Kuo zei dat MediaTek op maat gemaakte chips voor klanten kan ontwikkelen, terwijl Nvidia de connectiviteit en rack-scale infrastructuur levert die nodig is om die processors in AI-systemen te integreren.

De twee bedrijven blijven ook samenwerken aan toekomstige generaties van Nvidia's RTX Spark- en DGX Spark-platforms, evenals technologieën voor AI-aangedreven voertuigen.

"Nvidia is gewoon alle fronten aan het dekken, hier en in het buitenland," zei Paul Meeks, hoofd technologieonderzoek bij Freedom Capital Markets, in een MarketWatch-rapport.

Hij voegde eraan toe dat Nvidia "zijn invloed in het AI-infrastructuurecosysteem zelfs verder aan het versterken is dan alleen" zijn grafische verwerkingsunits.

JPMorgan verhoogt koersdoel voor NVDA, 35 analisten verhogen winstverwachtingen

Ondertussen kreeg Nvidia recent een nieuw positief commentaar van JPMorgan, de meest conservatieve bank, die zijn koersdoel verhoogde naar $320 van $280 terwijl men de Overweight-ratings handhaafde.

JPMorgan-analist Harlan Sur sprak onlangs met Nvidia's Toshiya Hari, vice-president investor relations and strategic finance, die zei dat het 70%-groeikader brede vraag weerspiegelt over deze klantengroepen heen.

Het bedrijf zei ook dat het een prognose voor latere jaren heeft gegeven omdat het een betekenisvolle kloof ziet tussen Wall Street-schattingen en zijn eigen interne projecties.

Nvidia's recente financiële prestaties versterken dat vertrouwen.

De omzet is in de afgelopen 12 maanden met 83% gegroeid, terwijl 35 analisten hun winstverwachtingen voor de komende periode hebben verhoogd.

Misschien nog belangrijker is dat Nvidia zijn bedrijfsvoering blijft omschrijven als supply-constrained in plaats van demand-constrained.

Hari gaf aan dat zonder leveringsbeperkingen Nvidia's business mogelijk meer dan verdubbeld zou kunnen zijn op jaarbasis.

De samenstelling van AI-workloads verandert ook.

Hari zei dat de verhouding tussen training- en inference-omzet ongeveer 18 maanden geleden ruwweg 50/50 was.

Nvidia gelooft nu dat inference het grotere deel van de business is geworden en verwacht dat het aandeel zal blijven toenemen.

Die verschuiving zou de AI-infrastructuurcyclus kunnen verlengen omdat inference het herhaald gebruik van getrainde modellen voor toepassingen variërend van AI-agents tot bedrijfssoftware en consumentenservices inhoudt.

De implicatie voor Nvidia is dat de vraag steeds vaker kan voortkomen uit het op schaal uitrollen van modellen, en niet alleen uit het bouwen van steeds krachtigere AI-modellen.