USD/JPY ekstremt overkjøpt etter BOJ beslutningen

USD/JPY-paret hoppet til det høyeste nivået på over 20 år som et resultat av divergensen mellom Federal Reserve og Bank of Japan. Den handles til 130,41, som er omtrent 27 % over det laveste nivået i 2021. EUR/JPY og GBP/JPY-parene steg også.

BOJ avgjørelse

BOJ avsluttet sitt to-dagers møte og hørtes mer forsiktig ut som alltid. I en uttalelse sa den Haruhiko Kuroda-ledede banken at den vil opprettholde rentene sine uendret på -0,10 %, der de har vært de siste årene.

BOJ bestemte seg også for å fortsette med sin massive stimulanspakke. Den vil fortsette å kjøpe ubegrensede mengder 10-årige statsobligasjoner for å forsvare et implisitt tak på 0,25 % rundt nullmålet.

Forlengelsen av aktivakjøpene innebærer at banken vil fortsette å utvide balansen. De siste dataene viser at banken har en balanse på over 8 billioner dollar, som er betydelig høyere enn Japans BNP på under 5 billioner dollar.

Japan, som de fleste andre store eksportører, foretrekker en svakere lokal valuta fordi det gjør prisen på produktene deres billigere. Det er imidlertid bekymring for at en ekstremt svakere yen vil føre til høyere inflasjon siden Japan er en ledende energiimportør. Det påvirker også mange små selskaper som sysselsetter flest folk i Japan.

Derfor er det bekymring for at Japans finansdepartement vil gripe inn og beordre BOJ til å begynne å normalisere politikken. Hvis dette skjer, vil det være første gang departementet griper inn siden 1998.

BOJ forventer at kjernekonsuminflasjonen vil stige til 1,9 % i år og deretter moderat til 1,1 % i 2023 og 2024. Denne inflasjonen er betydelig lavere enn i de fleste land som USA og Storbritannia.

USD/JPY prediksjon

Det ukentlige diagrammet viser at USD/JPY-paret har vært i en sterk oppadgående trend da divergensen mellom Fed og BOJ økte. Paret har steget de siste 8 ukene på rad og har nådd det høyeste nivået siden 2002.

Den sterke trenden fikk fart da paret beveget seg over nøkkelmotstanden på 125,86, som var det høyeste nivået i juni 2015. Den holder seg over 25-ukers og 50-ukers glidende gjennomsnitt mens Relative Strength Index (RSI) har steget til ekstremt overkjøpt nivå på 88. Derfor er det en sannsynlighet for at paret vil ha en tilbakegang og teste støtten på nytt på 125,86.