Victoria's Secret-aksjen: Er denne falne engelen et kjøp før inntektene?

Aksjekursen på Victoria's Secret ( NYSE: VSCO ) har falt kraftig siden den ble børsnotert i 2021, ettersom investorer reflekterer over dets avtagende salg og tap av markedsandeler. Den har stupt til rundt 21 dollar, ned med over 72 % fra rekordhøye. Markedsverdien har krasjet fra over 7,10 milliarder dollar til mindre enn 2 milliarder dollar, noe som gjør den til en falt engel.

6. juni blir avgjørende

Victoria's Secret har mistet glansen og er ikke lenger det populære intimmerket for kvinner det var for noen år siden. Merkenavnet er ikke lenger populært, har møtt en rekke PR utfordringer, og gjennomgår betydelig konkurranse.

Som et resultat har dets totale årlige salg krasjet fra over 7,5 milliarder dollar i 2020 til 6,18 milliarder dollar i 2023. Fortjenesten har også falt fra over 646 millioner dollar i 2022 til 116 millioner dollar i det siste regnskapsåret.

Det er tegn på at ledelsens snustrategi ikke fungerer. De siste økonomiske resultatene viste at salget falt fra 1,31 milliarder dollar til 1,26 milliarder dollar. Det gikk også fra et netto overskudd på 30 millioner dollar til et netto tap på over 93 millioner dollar.

Den neste katalysatoren for aksjen vil være dens kommende inntjening planlagt til 9. juni. Ifølge Yahoo Finance vil gjennomsnittlig inntektsestimat for selskapet være 1,36 milliarder dollar, en nedgang på 3,6 % fra samme periode i 2023. Inntjeningen forventes å komme inn på 0,09 dollar per aksje, ned fra 0,14 dollar.

Victoria's Secret har allerede offentliggjort sine foreløpige resultater. I en uttalelse anslår selskapet at nettoomsetningen falt med mellom 3% og 4%, noe som var bedre enn det guidede området på mellom 4% og 6%. Den forventer også at den endelige justerte inntekten vil være mellom $35 millioner og $40 millioner, større enn den forrige veiledningen på $10-$35 millioner.

Likevel står selskapet overfor store utfordringer, spesielt i Nord-Amerika, hvor detaljhandelsmiljøet har bremset opp. Jeg tror at Victoria's Secrets beste dager ligger bak det på grunn av hvordan bransjen har endret seg. En rapport fra SimilarWeb viser at trafikken til nettstedet falt til 29 millioner i april fra 29,5 millioner i mars.

En annen risiko for Victoria's Secret er at den er ganske belånt. Det endte forrige kvartal med 270 millioner dollar i kontanter mot over 1,1 milliarder dollar i langsiktig gjeld og 1,32 milliarder dollar i leiekontrakter. Den har 359 millioner dollar i løpetid i år etterfulgt av 338 millioner dollar i 2025 og 273 millioner dollar i 2026.

Victoria's Secret aksjekursanalyse

VSCO-diagram av TradingView

Det daglige diagrammet viser at VSCO-aksjekursen har falt fra over $70 til rundt $21 i dag. Det konsolideres ved 50-dagers og 100-dagers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Det har heller ikke klart å fylle ned-gapet det dannet da det offentliggjorde sine økonomiske resultater i mars.

Samtidig har volumtrenden vært litt dempet de siste månedene. Derfor mistenker jeg at selskapet vil ha en bearish breakot etter inntjening. Hvis dette skjer, kan det stupe til nøkkelstøttenivået på $16,50, den laveste svingningen den 18. april.

Likevel er det alltid risikabelt å shorte selskaper med høy kort rente. Som vi så med GameStop og AMC, er det lett for disse aksjene, inkludert VSCO å gå gjennom en kort skvis.