Kioxia-aksjen sitter fast i et bjørnemarked – derfor kan den falle ytterligere

Kioxia-aksjen har falt kraftig og gått inn i et bjørnemarked i år. Den har falt til ¥50,780, ned over 54 % fra sitt høyeste nivå i år. Denne nedgangen kan fortsette på kort sikt ettersom tekniske risikoer dukker opp.

Hvorfor Kioxia Holdings-aksjen har falt

Kioxia Holdings er et ledende selskap i minneindustrien, som har hatt nytte av den pågående AI-boomen. På et tidspunkt i år ble det det største selskapet i Japan.

Nylig har selskapet derimot mistet momentum, i likhet med andre ledende selskaper i minneindustrien som Micron, SanDisk, Samsung Electronics og SK Hynix. DRAM, den populære ETF-en som følger de ledende minneselskapene, har falt med over 27 % fra sitt høyeste nivå i år.

Investorer er bekymret for minneindustrien og dens historie, som har vært preget av boom- og krasjsykluser. I slike perioder gjør selskapene i bransjen det svært bra når etterspørselen øker, for så å få inntektsfall når situasjonen snur.

Kioxia opplevde denne svakheten i 2023 da inntektene falt til $9 milliarder fra $11,7 milliarder året før. Andre ledende selskaper som Micron og SK Hynix opplevde samme svakhet.

Optimistene peker på at Kioxia og andre minneselskaper har mer vekstpotensial ettersom etterspørselen etter NAND-minne forblir robust. Ikke minst har Kioxia og andre selskaper nå inngått store langsiktige avtaler som sikrer dem både etterspørsel og priser.

SanDisk har inngått avtaler med åtte store selskaper. På laveste estimat anslår selskapet at disse avtalene vil gi mer enn $90 milliarder. Dette er viktig for Kioxia, siden det har et langvarig forhold til SanDisk.

De to selskapene utvikler NAND-teknologi i fellesskap, og nesten all av SanDisks flash-minneleveranser kommer fra joint ventureet med Kioxia. Kioxia eier også produksjonsanleggene i Japan. I en nylig uttalelse forpliktet de to selskapene seg til å investere $31 milliarder i Japan.

Kioxias inntektsvekst fortsetter

De nyeste resultatene viste at Kioxias virksomhet fortsatte å gjøre det bra i andre kvartal ettersom etterspørselen etter minne økte kraftig. Inntektene økte med 415 % til 1.78 trillion yen, mens overskuddet ble ¥842 milliarder, opp over 400 % fra samme periode året før.

Kioxias inntektsvekst skyldtes større leverte volumer av minne til kunder og høyere priser. Mye av etterspørselen kom fra datasenterkunder. Med den pågående utrullingen av datasentre vil etterspørselen trolig fortsette å øke.

Ledelsen har brukt denne inntektsveksten til å forbedre balansen, hvor totale omløpsmidler steg til over ¥2.4 trillion.

Teknisk analyse av Kioxia-aksjen

Kioxia-aksjens diagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at Kioxia-aksjekursen har holdt seg innenfor et smalt intervall de siste ukene. Som en følge har den ligget under 50- og 100-dagers eksponentielle glidende gjennomsnitt (EMA), et tegn på at selgerne fortsatt har kontrollen.

Aksjen har dannet et bjørnepennantmønster, som normalt fører til et kraftig bjørneutbrudd. Hvis dette skjer, blir neste nivå å følge ¥35,970, det laveste nivået i juli i år. Dette synet bekreftes hvis den faller under trekantens nedre side.