Derfor er Kioxia-aksjen i et bjørnemarked til tross for sterk omsetnings- og resultatvekst

Kioxia Holdings-aksjen har hatt en kraftig reversering i år, fra en topp på ¥112,750 i juni til dagens ¥49,280. Dette fallet skjedde til tross for sterk omsetnings- og resultatvekst, og speiler utviklingen hos andre minneselskaper. Så, er det trygt å kjøpe dippen eller selge på rekyl?

Kioxia Holdings' virksomhet blomstrer

Minneselskaper har alle hatt sterk utvikling i år ettersom kunstig intelligens-boomen tok fart. Nyere rapporter fra toppselskaper som Microsoft, Google og Meta Platforms viste at deres kapitalutgifter har rom for videre vekst. Det anslås at de fire største aktørene vil avsette over $750 billion i kapitalutgifter i år.

Kioxia, en ledende leverandør av NAND-minne til selskaper som Apple, Dell og Microsoft, går sterkt, og leveransene for dette året er utsolgt. Selskapet har også et langsiktig forhold til SanDisk, som publiserte sterke finansresultater onsdag.

De ferskeste resultatene viste at selskapets omsetningsvekst tok seg opp, selv om overskuddet lå under forventningene. Omsetningen steg med 78 % kvartal-over-kvartal (QoQ) og 415 % år-over-år (YoY) til ¥1.76 trillion.

Resultatene viste også at driftsresultatet økte med 121 % fra forrige kvartal og med 2,833 % fra samme periode i fjor. Dette tallet endte på ¥1.32 trillion, mens ikke-GAAP nettoinntekt skjøt i været med 4,692 % til ¥887 billion.

Mesteparten av denne omsetningen kom fra SSD-er og lagringsløsninger, etterfulgt av virksomheten for smartenheter. Inntekter fra datasentre økte kraftig, noe som bidro til å dempe svakheten i PC-virksomheten.

Fremover forventer ledelsen at momentumet vil fortsette. Konkret forventes omsetningen å bli ¥2.39 trillion, med resultat før skatt opp 45,6 % kvartal-over-kvartal til ¥1.88 trillion.

Hvorfor Kioxia faller

Selskapet har også iverksatt tiltak for å støtte aksjekursen. Det vil gjennomføre en 3-til-1 aksjesplitt, som trer i kraft 1. oktober. I tillegg har selskapet lansert et tilbakekjøpsprogram som vil redusere antall utestående aksjer med 30 millioner.

Dette er en sterk snuoperasjon for et selskap som for noen år siden var på randen av kollaps. Den japanske regjeringen og Western Digital ga det $1.64 billion i 2022 for å holde driften i gang.

En av grunnene til at Kioxia og andre minneaksjer har falt, er økende bekymring for at bransjen kan oppleve en gjentakelse av nedturen fra 2022. Minnemarkedet er svært syklisk, med perioder med sterk etterspørsel og stigende priser ofte fulgt av kraftige nedturer.

Under den siste store krasjen, i 2023, rapporterte de fleste minneselskapene omsetningsfall på mer enn 50 % ettersom overskuddstilbud og svak etterspørsel tynget bransjen.

Kioxia og andre selskaper bruker strategi med langtidsavtaler (LTA) for å forhindre at dette skjer. De har inngått flere LTA-er som setter et gulv og et tak for prisene på minne.

Teknisk analyse av Kioxia-aksjen

Kioxia-aksjens kursdiagram | Kilde: TradingView

Dagsdiagrammet viser at Kioxis Holdings-aksjen har falt kraftig de siste månedene, fra år-til-dato-toppen på ¥112,750 til dagens ¥49,660. Dagens pris ligger langs hoved S/R-pivotpunktet i Murrey Math Lines.

Den bunnet også ved 200 dagers glidende gjennomsnitt. Derfor er det sannsynlig at aksjen vil sprette tilbake på kort sikt ettersom investorer kjøper dippen. Hvis dette skjer, vil den trolig stige mot det sterke reverseringsnivået i Murrey Math Lines-verktøyet på ¥75,000. Et fall under støttenivået på ¥35,970 vil gjøre den optimistiske utsikten ugyldig.